Bitcoin som en “trygg havn” i tvil: Gull og S&P 500 når rekordhøyder

Tradisjonelle aktiva, inkludert gull og S&P 500, har nådd nye historiske høyder. I kontrast har Bitcoin (BTC) skilt lag og fortsatt sin skuffende ytelse, som har vart i nesten seks måneder.

Som et resultat stiller investorer spørsmål ved om kryptovaluta fortsatt fungerer som en inflasjonssikring sammenlignet med tradisjonelle aktiva. Denne blokkjedeanalysen utforsker i detalj om BTC vil fortsette å henge etter eller om dens status som en trygg havn forblir intakt.

Bitcoin henger etter gull

Bitcoins kurs er $ 58 166, ned 21 % fra sin historiske topp i mars. Gull, derimot, har nylig nådd en ny historisk topp, med en verdi på $ 2564. Den berømte S&P 500 indeksen gjorde det samme mens den overgikk $ 5650, med sølv på randen til å gjøre det samme.

Basert på BeInCryptos funn, kan denne økningen tilskrives den positive amerikanske CPI-rapporten som ble utgitt tidligere denne uken. I mellomtiden er forskjellen mellom BTC og disse tradisjonelle aktivaene lik situasjonen kryptovalutaen opplevde i mai 2021.

I løpet av den perioden falt Bitcoins kurs med 36 %. Den nåværende tilstanden er også lik ytelsen i november 2021, da mynten nådde toppen av den siste oksemarkedet.

Angående dette emnet forklarte CryptoQuant i sin ukentlige rapport at investorer ser ut til å lene seg mot mindre risikable aktiva.

“En periode med negativ korrelasjon mellom Bitcoin og gull, med gull som øker og Bitcoin som minker, signaliserer typisk et risikoavers miljø der investorer foretrekker tradisjonelle trygge havner som gull over spekulative aktiva som Bitcoin,” understreket rapporten .

Etter disse milepælene kan Bitcoin fortsette å være i en overveiende bearish fase. En grunn til denne biasen er den nåværende statusen for Bull/Bear-syklusen. Dette momentummålet måler forskjellen mellom fortjeneste- og tapindeksen og myntens 365-dagers glidende gjennomsnitt.

Når målet er over null, er det en okse-syklus. En avlesning under null indikerer derimot et bjørnemarked. I skrivende stund har Bull/Bear-syklusindikatoren falt under terskelen, noe som tyder på at Bitcoins kurs kan ha gått inn i en bjørnemodus.

Les mer: Hvem eier mest Bitcoin i 2024?

BTC-kurs i fare med mindre ny kapital kommer inn på markedet

En annen måling som støtter denne bearish biasen er 365-dagers Market Value to Realized Value (MVRV)-forholdet. Dette forholdet viser hvor langt eller nær Bitcoins kurs er fra den realiserte prisen, gjennomsnittsprisen hver myntinnehaver kjøpte kryptovalutaen for.

Høye verdier av MVRV-forholdet indikerer overvurdering. Lave verdier, på den andre siden, tyder på undervurdering.

Ifølge Santiment er Bitcoins 365-dagers MVRV-forhold mindre enn 1 %, noe som tyder på at kryptovalutaen kan være utsatt for bearish krefter. Som sett i diagrammet nedenfor, når BTC glir til det negative territoriet, blir det utfordrende å returnere til oppsiden.

Derfor, hvis forholdet til slutt faller under det grønne området, kan Bitcoins kurs falle til $ 45 000, og denne okse-syklusen kan endelig overgå til bjørnesyklusen.

I tillegg har Long-Term Holder (LTH) Spent Output Profit Ratio (SOPR) vært synkende siden juli. En økning i LTH-SOPR indikerer at innehavere selger med høyere fortjeneste, noe som gjør det lettere for BTC å tiltrekke seg ny etterspørsel.

Den pågående nedgangen tyder derimot på at langsiktige innehavere selger med lavere fortjenester. Dette kan gjøre det vanskelig for Bitcoin å generere den høyere etterspørselen som er nødvendig for å drive en prisøkning.

Les mer: 7 beste kryptobørser i USA for Bitcoin (BTC)-handel

Bitcoin kan imidlertid begynne å klatre mot sin historiske topp hvis overskudd fra tradisjonelle aktiva flyter inn i BTC og andre kryptovalutaer.

I øyeblikket opplever Bitcoin en økende bølge av positivt sentiment, som er knyttet til de nylige milepælene oppnådd av gull og andre aktiva. Ifølge Santiment kan et betydelig nivå av tvil være nødvendig for at BTC skal kunne gjøre et sterkt fremstøt mot sin historiske topp.

“Når folkemengden begynner å uttrykke tvil igjen, vil BTC virkelig begynne å teste sine mars historiske toppmarkedsverdier,” sa den on-chain analytikplattformen på X.