Kinas nylige direktiv til sine statseide banker om å redusere avhengigheten av amerikanske dollar har forsterket en voksende trend blant land som søker alternativer til de dominerende reserveaktivaene. I noen tilfeller har Bitcoin dukket opp som en levedyktig konkurrent.
BeInCrypto snakket med eksperter fra VanEck, CoinGecko, Gate.io, HashKey Research og Humanity Protocol for å forstå Bitcoins fremvekst som et alternativ til amerikanske dollar og dets potensial for større innflytelse i global geopolitikk.
Presset for de-dollarization
Siden den globale finanskrisen i 2008 har Kina gradvis redusert sin avhengighet av amerikanske dollar. Folkets Bank of China (PBOC) har nå instruert statseide banker om å redusere dollarkjøp midt i den økte handelskrigen med USAs president Donald Trump.
Kina er blant mange nasjoner som søker å redusere sin avhengighet av dollaren. Russland, som sin sørlige nabo, har mottatt et økende antall vestlige sanksjoner– spesielt etter invasjonen av Ukraina.
USA, EU, Storbritannia og andre allierte innførte enestående internasjonale sanksjoner mot Russland, som målrettet sentralbanken og store finansinstitusjoner og begrenset tilgangen til Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) for noen finansinstitusjoner.
Som svar stanset Russland handel med amerikanske dollar og euro på Moskva-børsen (MOEX). Nylig rapporterte BeInCrypto også at Russland har stille brukt Bitcoin for internasjonal handel for å omgå sanksjoner.
Videre har Rosneft, en stor russisk råvareprodusent, utstedt RMB-denominerte obligasjoner, noe som indikerer en overgang mot RBM, den kinesiske valutaen, og en bevegelse bort fra vestlige valutaer på grunn av sanksjoner.
Denne globale overgangen bort fra dominerende reservevalutaer er ikke begrenset til land som er berørt av vestlige sanksjoner. Med mål om å øke rupiens internasjonale bruk, har India sikret avtaler for oljekjøp i indiske rupi (INR) og handel med Malaysia i INR.
Landet har også forfulgt å opprette et lokalt valutasystem for oppgjør med ni andre sentralbanker.
Etter hvert som flere nasjoner vurderer alternativer til amerikanske dollarens dominans, har Bitcoin dukket opp som et funksjonelt monetært verktøy som kan tjene som et alternativt reserveaktiva.
Hvorfor nasjoner vender seg til Bitcoin for handelsuavhengighet
Interessen for å bruke kryptovaluta til formål utover internasjonal handel har også økt. I en bemerkelsesverdig utvikling har Kina og Russland angivelig avregnet noen energitransaksjoner ved hjelp av Bitcoin og andre digitale aktiva.
“Suveren adopsjon av Bitcoin akselererer i år ettersom etterspørselen vokser etter nøytrale betalingssystemer som kan omgå USD-sanksjoner,” fortalte Matthew Sigel, leder for Digital Assets Research hos VanEck, til BeInCrypto.
For to uker siden foreslo Frankrikes minister for digitale anliggender å bruke overskuddsproduksjonen til EDF, landets statseide energigigant, til å mine Bitcoin.
Forrige uke kunngjorde Pakistan lignende planer om å allokere en del av sitt overskudd av elektrisitet til Bitcoin mining og AI-datasentre.
I mellomtiden, den 10. april, vedtok New Hampshires hus HB302, en Bitcoin reserve-lov, med 192-179 stemmer, og sendte den til senatet. Denne utviklingen gjør New Hampshire til den fjerde staten, etter Arizona, Texas og Oklahoma, som har en slik lov vedtatt i en lovgivende forsamling.
Hvis HB302 blir godkjent av senatet og signert i lov, kan statskassereren investere opptil 10 % av det generelle fondet og andre autoriserte midler i edle metaller og spesifikke digitale aktiva som Bitcoin.
Ifølge bransjeeksperter er dette bare begynnelsen.
VanEck spår at Bitcoin blir en fremtidig reserveaktiva
Sigel spår at Bitcoin vil bli et viktig byttemiddel innen 2025 og til slutt en av verdens reservevalutaer.
Hans prognoser antyder at Bitcoin kan avregne 10 % av global internasjonal handel og 5 % av global innenlandshandel. Dette scenariet vil føre til at sentralbanker holder 2,5 % av sine aktiva i BTC.
Ifølge ham vil Kinas nylige avdollarisering få andre nasjoner til å følge etter og redusere sin avhengighet av amerikanske dollar.
“Kinas avdollariseringstiltak har allerede andre- og tredjeordenseffekter som skaper muligheter for alternative aktiva som Bitcoin. Når verdens nest største økonomi aktivt reduserer sin eksponering mot amerikanske statspapirer og fremmer grenseoverskridende handel i yuan eller gjennom mekanismer som mBridge-prosjektet, signaliserer det til andre nasjoner—spesielt de med anstrengte bånd til Vesten—at dollaren ikke lenger er det eneste alternativet,” sa Sigel.
For Zhong Yang Chan, leder for forskning hos CoinGecko, kan disse tiltakene vise seg å være katastrofale for USAs dominans.
“Bredere avdollariseringstiltak fra Kina, eller andre store økonomier, vil true statusen til dollarens globale reservevalutastatus. Dette kan ha [en] dyp innvirkning på USA og dets økonomi, da dette vil føre til at nasjoner reduserer sine beholdninger av amerikanske statspapirer, som USA er avhengig av for å finansiere sin nasjonale gjeld,” fortalte han BeInCrypto.
Imidlertid har styrken til den amerikanske dollaren og andre dominerende valutaer allerede vist tegn til svekkelse.
En generell bølge av valutafall
Sigels forskning viser at de fire sterkeste globale valutaene—den amerikanske dollaren, japanske yen, britiske pund og europeiske euro—har mistet verdi over tid, spesielt i grenseoverskridende betalinger.
Nedgangen i disse valutaene skaper et tomrom der Bitcoin kan få fotfeste som et viktig alternativ for internasjonale handelsoppgjør.
“Denne endringen handler ikke bare om å fremme yuanen. Det handler også om å minimere sårbarhet for amerikanske sanksjoner og politiseringen av betalingssystemer som SWIFT. Det åpner døren for nøytrale, ikke-statlige aktiva—spesielt de som er digitalt opprinnelige, desentraliserte og likvide,” la Sigel til.
Dette fraværet av nasjonal tilknytning skiller også Bitcoin fra tradisjonelle valutaer.
Bitcoins appell: Et ikke-suverent alternativ
I motsetning til fiat-penger eller sentralbankens digitale valutaer (CBDCs), reagerer ikke Bitcoin på noen enkelt nasjon, noe som gjør det attraktivt for enkelte land.
For Terence Kwok, administrerende direktør og grunnlegger av Humanity Protocol, har nylige geopolitiske spenninger forsterket denne troen.
“Tilliten til tradisjonell finansinfrastruktur eroderes under geopolitiske konflikter. Bitcoin, med sin transparente hovedbok og desentraliserte styring, tilbyr et overbevisende alternativ for verdilagring og peer-to-peer-oppgjør, spesielt der nøytrale, ikke-statlige alternativer er å foretrekke. I den forstand kan geopolitiske spenninger utilsiktet katalysere innovasjon og adopsjon i desentralisert finans,” fortalte Kwok til BeInCrypto.
Fordi Bitcoins tilbud er begrenset, gir det en mer sikker mulighet for nasjoner hvis lokale valuta mister verdi gjennom inflasjon.
“Bitcoin, på grunn av sin knapphet og desentraliserte natur, er helt forskjellig fra det sentraliserte fiat-valutasystemet og påvirkes ikke av endringer i pengepolitikken. Derfor kan det brukes som et sikringsverktøy for å håndtere devalueringen av fiat-valutaer eller geopolitiske risikoer. Spesielt i sammenheng med økende inflasjon eller utfordringer mot dominansen til den amerikanske dollaren, kan allokering av noe Bitcoin bidra til å diversifisere investeringsrisiko og gi investorer mer robust aktiva-beskyttelse,” la Kevin Guo, direktør for HashKey Research, til samtalen.
Av de samme grunnene forventer ikke eksperter at Bitcoin vil erstatte fiat-valutaer fullstendig, men heller gi et viktig alternativ i visse tilfeller.
En erstatning eller et alternativ?
Mens Bitcoin tilbyr flere fordeler over tradisjonelle valutaer, ser ikke Kevin Lee fra Gate.io for seg at dens eventuelle adopsjon vil forårsake en fullstendig overhaling av valutareservesystemet.
“Bitcoin blir i økende grad anerkjent for sine unike teknologiske egenskaper, som fast tilbud, desentralisert styring og grenseoverskridende tilgjengelighet. Jeg tror imidlertid ikke at det er ment å erstatte det tradisjonelle fiat-systemet, men heller et alternativ til det for ulike forretningsbrukstilfeller, spesielt for diversifisering og langsiktige verdibevaringsstrategier,” fortalte Lee til BeInCrypto.
Guo var enig i dette siste punktet og la til at Bitcoin vil være mer attraktivt fra sak til sak.
“Land kan selektivt ta i bruk Bitcoin basert på sine egne økonomiske behov, men bruksområdene er hovedsakelig konsentrert i nisjemarkeder som grenseoverskridende overføringer, omgåelse av sanksjoner og sikring mot inflasjon,” sa han.
Bitcoin må først adressere flere av sine mangler før det kan bli virkelig konkurransedyktig på lang sikt.
Hvilke utfordringer står fortsatt i veien for Bitcoins bredere adopsjon?
På grunn av sin relativt nye status og mangel på full utvikling, lider Bitcoin av mangler som hindrer masseadopsjon.
“Som med enhver fremvoksende aktivaklasse, står Bitcoin overfor iboende utfordringer, inkludert markedsvolatilitet, utviklende regulatoriske rammeverk, infrastrukturmodenhet og sykliske hypere. Disse faktorene kan påvirke dens kortsiktige adopsjonstakt,” forklarte Lee.
Til det punktet la Kwok til:
“Bitcoins prissvingninger gjør det mindre levedyktig for daglige transaksjoner eller som en primær reserveaktiva i dag. Videre, hvis store makter håndhever strenge kapitalrestriksjoner eller implementerer fiendtlige kryptopolitikker, kan det bremse adopsjonen til tross for bredere makrotrender i dens favør.”
I mellomtiden er det den konkurransefordelen til stablecoins, som for tiden dominerer grenseoverskridende betalinger.
“Kryptoaktiva representert av amerikanske dollar stablecoins (som USDT og USDC) okkuperer raskt hovedmarkedet for grenseoverskridende betalinger og blokkjede-transaksjoner. Stablecoins har lav volatilitet på grunn av deres tilknytning (for det meste til den amerikanske dollaren), noe som gjør dem til det foretrukne verktøyet for internasjonale transaksjoner og pengeoverføringer, mens Bitcoin oftere brukes som en verdilagring eller spekulativ aktiva,” fortalte Guo, direktør for HashKey Research, til BeInCrypto.
Bitcoin-nettverket har også opplevd problemer som har forverret den globale etterspørselen.
Bitcoin-nettverket under press
Siden begynnelsen av året har Bitcoin opplevd en betydelig nedgang i nettverksaktivitet, til tross for aktivaens bullish ytelse.
“Bruksraten til Bitcoin-nettverket synker, og transaksjonsgebyrene på kjeden har falt til det laveste punktet siden 2012, noe som indikerer at nettverksaktiviteten gradvis avtar,” sa Guo.
Nylige data bekrefter dette. Antallet Bitcoin-transaksjoner har falt betydelig siden siste kvartal av 2024. Bitcoin registrerte over 610 684 transaksjoner i november, men det tallet falt til 376 369 i april, ifølge Glassnode-data.
Antallet aktive Bitcoin-adresser viser et lignende bilde. I desember hadde nettverket nesten 891 623 adresser. I dag står det tallet på 609 614.
Denne nedgangen antyder redusert etterspørsel etter blokkjeden når det gjelder transaksjoner, bruk og adopsjon, noe som betyr at færre mennesker aktivt bruker den til overføringer, forretninger eller Bitcoin-baserte applikasjoner.
I mellomtiden må Bitcoin-nettverket også sikre at infrastrukturen er effektiv nok til å møte global etterspørsel.
Kan Bitcoin skalere for global bruk?
I 2018 lanserte Lightning Labs Lightning Network for å redusere kostnadene og tiden som kreves for kryptovalutatransaksjoner. For øyeblikket kan Bitcoin-nettverket kun håndtere rundt syv transaksjoner per sekund, mens Visa, for eksempel, håndterer rundt 65 000.
“Hvis ekspansjonsløsninger (som Lightning Network) ikke blir populære, vil Bitcoins evne til å behandle kun rundt 7 transaksjoner per sekund være vanskelig å støtte global etterspørsel. Samtidig, ettersom Bitcoin-blokkbelønninger gradvis halveres, kan nedgangen i minernes inntekt true nettverkets langsiktige sikkerhet,” forklarte Guo, direktør for HashKey Research.
Selv om sammenløpet av geopolitiske skift og Bitcoins iboende egenskaper utvilsomt skaper rom for økt adopsjon som et alternativ til amerikanske dollar og til og med en potensiell reserveaktiva, gjenstår betydelige hindringer.
Å oppnå mainstream Bitcoin-adopsjon avhenger av å overvinne skalerbarhet, volatilitet, regulatoriske hindringer, stablecoin-konkurranse og sikre nettverkssikkerhet.
Det pågående panoramaet antyder at Bitcoin vil skape en viktig rolle i det globale finanssystemet, selv om en fullstendig overhaling av etablerte normer synes usannsynlig i nær fremtid.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
