BlackRock søker endring for IBIT på grunn av forvaringsbekymringer for Coinbase ETF-er

BlackRock, verdens største aktivaforvalter, søker å endre sin Bitcoin ETF (IBIT), som har vært den best presterende ETF-en blant sine jevnaldrende siden lanseringen 11. januar.

Bitcoin ETF-er fortsetter å tiltrekke seg institusjonell etterspørsel, og bringer Bitcoin-eksponering til Wall Street og utvider rekkevidden utover private investorer.

BlackRock foreslår endring i Bitcoin ETF

I en innlevering til US Securities and Exchange Commission (SEC) den 16. september, ba BlackRock om at Bitcoin-uttak fra Coinbase, som fungerer som forvalter for aktivaforvalterens IBIT, blir behandlet innen 12 timer.

“Under forutsetning av bekreftelse av ovennevnte nødvendige minimumssaldo, skal Coinbase Custody behandle et uttak av digitale aktiva fra forvaltningskontoen til en offentlig blokkjede-adresse innen 12 timer etter å ha mottatt en instruksjon fra klienten eller klientens autoriserte representanter,” står det i et utdrag fra innleveringen.

Denne forespørselen kommer ettersom investorer uttrykker bekymringer om Coinbases forvaltningspraksis for Bitcoin ETF-er. Spesifikt ønsker investorer at Coinbase, som forvalter, skal tilby bevis på kjeden for Bitcoin-kjøp for ETF-er for å sikre gjennomsiktighet.

Bekymringene har oppstått på grunn av Bitcoins stagnerende prisutvikling de siste tre månedene, til tross for store innstrømninger i Bitcoin ETF-er. Noen spekulerer i at Coinbase kan bruke “papir BTC” eller Bitcoin IOU-er for ETF-utstedere, noe som potensielt bidrar til den manglende prisbevegelsen.

Les mer: Hvordan handle en Bitcoin ETF: En trinn-for-trinn tilnærming

Midt i bekymringene, slo Coinbase-sjef Brian Armstrong tilbake i et dristig forsøk på å motvirke frykt, usikkerhet og tvil (FUD).

“Alle ETF-mynter og brenninger vi behandler blir til slutt avgjort på kjeden. Institusjonelle kunder har handelsfinansiering og OTC-alternativer før handlene blir avgjort på kjeden. Dette er normen for alle våre institusjonelle kunder. Alle midler blir avgjort i våre Prime hvelv (på kjeden) innen omtrent én virkedag,” skrev Armstrong her.

I ettertid var det Tron-grunnlegger Justin Sun som først uttrykte bekymringer ved å stille spørsmål ved Coinbases Bitcoin-wrapper, cbBTC, og kritiserte børsen for manglende bevis på reserver, og advarte om at det kunne bety “mørke dager for Bitcoin.”

BlackRocks nylige trekk for å endre sin Bitcoin ETF sikter mot å adressere disse bekymringene. Endringene antyder forvalterens innsats for å forbedre operasjonelle rammer samtidig som likviditeten forbedres. ETF-analytiker Eric Balchunas også minimerte spekulasjonene.

“Jeg forstår hvorfor disse teoriene eksisterer og folk vil ha en syndebukk i ETF-ene. Fordi det er for utrolig å tenke at de innfødte HODLerne kunne være selgerne. Men det er de… Alt ETF-ene og BlackRock har gjort er å redde BTCs pris fra avgrunnen gang på gang,” sa Balchunas her.

Coinbase som et potensielt enkelt angrepspunkt

Faktisk har Bitcoin ETF-innstrømningene vært massive siden det finansielle instrumentet traff markedene 11. januar. Dune-data viser at BlackRocks IBIT dominerer sektoren, med over 38 % av markedsandelen og forvalter $22,5 milliarder i aktiva på kjeden.

Les mer: Bitcoin (BTC) prisprognose 2024/2025/2030

Coinbase spiller en dominerende rolle i markedet for krypto spot ETF-er, og tilbyr forvaltningstjenester for åtte av 11 Bitcoin ETF-er og åtte av ni Ethereum ETF-er. De tilbyr også handelsutførelse og markedsovervåkningstjenester.

Coinbase forvalter rundt 90 % av de $37 milliardene i Bitcoin ETF-aktiva, noe som fører til bekymringer om deres posisjon som et potensielt enkelt feilpunkt. Fox Business-reporter Eleanor Terrett, blant andre, nylig uttrykte bekymring for denne innflytelsesposisjonen.

“Det er ikke et godt tegn at nesten alle krypto ETF-utstedere har samme forvalter for alle sine BTC og ETH. Dette gjør Coinbase til et potensielt enkelt feilpunkt, og det er skremmende,” skrev Terrett her.

Utover de siste bekymringene om mulige IOU-er til investorer, posisjonerer også trusselen fra nordkoreanske hackere Coinbase som et enkelt angrepspunkt, skulle de onde aktørene målrette seg mot forvalteren. Til tross for disse bekymringene, fortsetter plattformen å spille en kritisk rolle i institusjonell Bitcoin-investering, og opererer en betydelig del av det amerikanske baserte BTC spot-handelsmarkedet.