Futures sier ‘bullish’, opsjoner sier ‘ikke så raskt’ | ETF- og derivatdaglig

Etter en økning i Bitcoin spot ETF-innstrømninger den 2. april, malte gårsdagens markedsaktivitet et annet bilde da institusjonelle investorer begynte å selge BTC-beholdninger.

Til tross for denne tilbaketrekningen, forblir futures tradere selvsikre, med åpen interesse som stiger og finansieringsrater som holder seg positive. Imidlertid forteller opsjonsmarkedet en annen historie, med tradere som viser mindre overbevisning om vedvarende oppadgående momentum. Når en viktig batch av BTC-opsjoner nærmer seg utløp, er alle øyne rettet mot hvordan markedet vil reagere på denne divergensen.

BTC spot ETF-er ser $ 99,86 millioner utstrømning da institusjonell tillit vakler

Institusjonelle investorer trakk likviditet fra BTC spot ETF-er i går, noe som resulterte i en netto utstrømning på $ 99,86 millioner.

Dette brå skiftet fulgte 2. aprils $ 767 millioner netto innstrømning, som avsluttet en tre-dagers periode med utstrømninger. Det signaliserte en kortvarig tilbakekomst av institusjonell tillit før momentumet raskt snudde.

Grayscales ETF GBTC så den høyeste mengden av fondsutganger, med en daglig netto utstrømning på $ 60,20 millioner, noe som bringer dens netto aktiva under forvaltning til $ 22,60 milliarder.

Imidlertid skilte BlackRocks ETF IBIT seg ut, med en daglig netto innstrømning på $ 65,25 millioner. På presstidspunktet har Bitcoin Spot ETF-er en total netto aktivaverdi på $ 92,18 milliarder, og har falt 5 % de siste 24 timene.  

Bitcoin derivater splittes når tradere satser på begge sider av markedet

I mellomtiden forblir derivatmarkedet delt—futures tradere er bullish, støttet av økende åpen interesse og positive finansieringsrater. I kontrast virker opsjonstradere mer nølende, noe som signaliserer usikkerhet om markedets neste trekk.

På presstidspunktet er BTCs futures åpne $ 52,63 milliarder, opp 2 % det siste døgnet. Myntens finansieringsrate forblir positiv og står for øyeblikket på 0,0084 %.

Merkbart, midt i det bredere markedets nedgang, har BTCs pris notert en mindre nedgang på 0,34 % i løpet av gjennomgangsperioden.

Når BTCs pris faller mens futures åpen interesse stiger og finansieringsrater forblir positive, tyder det på at tradere øker belånte posisjoner til tross for prisfallet. Den positive finansieringsraten indikerer at long-posisjoner forblir dominerende, noe som betyr at tradere forventer en oppgang. 

Imidlertid anbefales forsiktighet. Hvis BTCs pris fortsetter å falle, kan det utløse long-likvidasjoner ettersom overbelånte posisjoner blir presset.

I kontrast forteller opsjonsmarkedet en annen historie, med tradere som viser mindre overbevisning om vedvarende oppadgående momentum. Dette er tydelig fra den høye etterspørselen etter salgsopsjoner. 

Ifølge Deribit er den nominelle verdien av BTC-opsjoner som utløper i dag $ 2,17 milliarder, med et put-to-call-forhold på 1,24. Dette bekrefter utbredelsen av salgsopsjoner blant markedsdeltakere. 

Denne splittelsen mellom futures og opsjonstradere antyder en dragkamp mellom bullish spekulasjon og forsiktig sikring, noe som potensielt kan føre til økt volatilitet på kort sikt.