Cboe søker SEC-godkjenning for å tillate in-kind-transaksjoner for Bitcoin og Ethereum ETF-er

Cboe BZX Exchange har sendt inn et foreslått regelendringsforslag til US Securities and Exchange Commission (SEC) for å endre ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) og 21Shares Core Ethereum ETF (CETH) for å tillate in-kind opprettelser og innløsninger.

19b-4-innleveringen ble sendt inn 27. januar. Den vil kun tillate in-kind opprettelser og innløsninger for Autoriserte Deltakere (AP).

Cboes foreslåtte regelendring for Bitcoin, Ethereum ETF-er

“In-kind” refererer til prosessen med å opprette eller innløse ETF-aksjer ved bruk av aktiva som Bitcoin eller Ethereum i stedet for kontanter. For eksempel, hvis en AP ønsker å opprette nye aksjer i en Bitcoin ETF, vil de levere Bitcoin til ETF-utstederen i bytte mot ETF-aksjer. 

Tilsvarende, når de innløser aksjer, vil de motta Bitcoin i stedet for kontanter. Denne prosessen bidrar til å opprettholde ETF-ens pris i tråd med verdien av dens aktiva. Videre reduserer det transaksjonskostnader og minimerer skattepliktige hendelser for investorer.

“Cboe BZX Exchange, Inc. (“BZX” eller “Exchange”) sender inn til Securities and Exchange Commission (“Commission” eller “SEC”) et foreslått regelendringsforslag for å endre ARK 21Shares Bitcoin ETF (den “Bitcoin Trust”) og 21Shares Core Ethereum ETF (den “ETH Trust” og, samlet med Bitcoin Trust, “Trusts”), aksjer som har blitt godkjent av Kommisjonen for notering og handel på Børsen i henhold til BZX Rule 14.11(e)(4), for å tillate in-kind opprettelser og innløsninger,” leste innleveringen.

Det er verdt å merke seg at innleveringen følger Nasdaqs lignende søknad bare dager tidligere på vegne av BlackRock for sin iShares Bitcoin Trust (IBIT).

Ifølge Bloomberg-analytiker James Seyffart, bør in-kind opprettelser og innløsninger gjøre ETF-er mer effektive i handel. Dette er fordi prosessen kan strømlinjeformes. Seyffart mener at ETF-er burde ha fått lov til å bruke denne mekanismen fra starten av.

“Hovedpoenget er at in-kind-modellen er mye mer strømlinjeformet med færre trinn og færre involverte parter (og det er slik det store flertallet av ETF-er opererer),” postet analytikeren på X.

Bitcoin og Ethereum ETF-er ble godkjent av SEC i henholdsvis januar og mai 2024. IBIT og Grayscale Ethereum Trust (ETHE) forblir de beste aktørene. 

I mellomtiden, ifølge data fra SoSo Value, opprettholder ARKB sin posisjon som den fjerde største Bitcoin ETF. Per 27. januar har den en kumulativ netto tilstrømning på $ 2,91 milliarder. Produktet hadde også $ 5,10 milliarder i totale netto aktiva. I tillegg holder det 0,25 % av den totale Bitcoin markedsandelen.

På den annen side, rangerer CETH som den 8. største Ethereum ETF. Den har en kumulativ netto tilstrømning på $ 11,40 millioner og $ 16,77 millioner i netto aktiva per 27. januar.