Coinbase-aksjen faller etter skuffende resultatrapport

Coinbase publiserte sin Q2 2025 inntjeningsrapport, som viser dramatiske nedganger i brukeraktivitet, totalinntekt og justert nettoinntekt. Tilsvarende falt børsens aksjeverdi dramatisk.

Imidlertid antydet Coinbase at lavere aktiva-volatilitet og globale spotvolumer gjorde dette til et vanskelig kvartal, selv om deres egne målinger underpresterte. De pekte på økende bruk av USDC og regulatoriske gjennombrudd for å orientere vekstplanene for Q3.

Coinbase-rapport: Underprestasjon og nedgang

Coinbase, en av verdens største kryptobørser, har vist blandede resultater de siste månedene. Etter et sterkt Q4 2024, underpresterte inntjeningen kraftig i Q1.

Forrige måned nådde aksjene en all-time high, men analytikere advarte om overprising. I går publiserte Coinbase sin Q2 2025 inntjeningsrapport, og resultatene taler for seg selv:

Coinbases prisfall stammer tydelig fra denne inntjeningsrapporten. På toppnivå er det mange varselsignaler som forklarer dette. Justert nettoinntekt falt fra $ 527 millioner i Q1 til $ 33 millioner, og totalinntekten falt med $ 500 millioner.

Som Juan Leon, Senior Investment Strategist hos Bitwise, forklarte, reflekterer dette enorme press på firmaets gjeldsgrad.

Disse pressene var spesielt alvorlige på grunn av lavere markedsvolatilitet, som påvirket brukeraktiviteten. Coinbase rapporterte en 39 % reduksjon i handelsinntekter QoQ ettersom globale kryptospotvolumer falt 32 %.

Børsen tilskriver sin underprestasjon til en endring i stablecoin-strategi som påvirket brukerprisene.

Imidlertid kan denne stablecoin-strategien ha gitt avkastning på andre områder. Coinbase integrerte noe av Circles infrastruktur for flere år siden, og de to firmaene forblir nært knyttet.

Rapporten hevder at Coinbases abonnements- og tjenesteinntekter kun falt med 6 % QoQ, og at de ble styrket av en 13 % økning i gjennomsnittlige USDC-saldoer.

Med andre ord, USDC-brukere vendte seg til Coinbase for å være vert for staking og andre tjenester, noe som gjorde dette området til et vekstområde i Q2. Stablecoin-inntektene totalt sett økte med 12 % QoQ til $ 332 millioner, støttet av utvidede belønninger og vekst av USDC utenfor plattformen til $ 47,4 milliarder.

I tillegg rapporterte Coinbase at regulatoriske gjennombrudd ga børsen positivt momentum for fremtiden. Åpenbart er viktig lovgivning som CLARITY Act bullish for børser, men CFTC-regulerte derivater og futureskontrakter styrket Coinbase spesielt. Disse fremskrittene hjalp plattformen med å modne sin on-chain finansielle infrastruktur.

Så, for å oppsummere, peker Coinbases rapport på noen alvorlige problemer i brukeraktiviteten, men det er ikke bare negativt. Firmaet antydet at det håndterte en turbulent markedsperiode beundringsverdig, og at økende aktiva-priser og stablecoin-volumer vil bringe inn mer profitt i Q3.

Det er vanskelig å si hvordan denne strategien faktisk vil materialisere seg, men det er en klar visjon her.