Ethereum overgår Solana i DEX-handelsvolum for første gang på 6 måneder

Ethereum (ETH) har gjenvunnet sin posisjon som den ledende blokkjeden for desentralisert børs (DEX) handelsvolum.

På denne målingen har Ethereum effektivt overgått Solana (SOL) for første gang siden september 2024.

Ethereum overgår Solana i DEX-handelsvolum

I følge data fra DefiLlama registrerte Ethereum-baserte DEX-er omtrent $ 63 milliarder i handelsvolum gjennom mars 2025. Denne utviklingen førte til at Ethereum overtok Solanas $ 51 milliarder i samme periode.

Endringen markerer et betydelig øyeblikk i den pågående konkurransen mellom Ethereum og Solana i det desentraliserte finans (DeFi) økosystemet.

Solana hadde dominert DEX-området i flere måneder, styrket av sine lave avgifter og høye transaksjonskapasitet. Franklin Templeton la merke til trenden og spådde at Solanas DeFi-vekst kunne konkurrere med Ethereums verdsettelse.

“Solana DeFi-verdsettelsesmultipler handles i gjennomsnitt lavere enn deres Ethereum-motparter til tross for betydelig høyere vekstprofiler. Dette fremhever en tilsynelatende verdsettingsasymmetri mellom de to økosystemene,” les et utdrag i Franklin Templetons rapport.

Imidlertid tyder nylige nedganger i handelsvolum på viktige Solana-baserte plattformer på en endring i markedsdynamikken. Fallet i Solanas DEX-handelsvolum er nært knyttet til redusert aktivitet på store plattformer som Raydium (RAY) og Pump.fun.

Pump.fun, spesielt, har sett en kraftig nedgang i handelsvolum siden begynnelsen av året. Månedlige volumer falt fra en topp i januar på $ 7,75 milliarder til bare $ 2,53 milliarder i mars, noe som representerer en nedgang på 67 %.

Data på Dune viser at denne nedgangen samsvarer med en nedgang i plattformens token-graderingsrate, som har falt fra 0,8 % til 0,65 % per uke.

Graderingsraten reflekterer prosentandelen av nye tokens som når markedsverdi-grensen på $ 100 000 som kreves for å migrere fra Pump.fun til Raydium-plattformen.

En lavere graderingsrate antyder at færre tokens når denne grensen, noe som reduserer den totale handelsaktiviteten på Solanas DEX-økosystem.

Ethereums styrke i DEX-markedet

Mens Solanas DEX-aktivitet har svekket seg, har Ethereums handelsvolum forblitt robust. Dette er sannsynligvis styrket av den sterke ytelsen til plattformer som Uniswap (UNI) og Curve Finance (CRV).

I mars alene fasiliterte Uniswap over $ 30 milliarder i handelsvolum, noe som betydelig bidro til Ethereums totale markedsdominans.

Ethereums evne til å gjenvinne topplasseringen tilskrives også dens etablerte infrastruktur og nettverkseffekter. Til tross for høyere gas-avgifter enn Solana, fortsetter Ethereum å tiltrekke seg høye verdihandler, institusjonell interesse og likviditet. Disse forsterker dens posisjon som den primære blokkjeden for DeFi-aktivitet.

Mot denne bakgrunnen mener bransjeanalytikere at selv om Solana er svært konkurransedyktig, har den fortsatt en lang vei å gå før den kan detronisere Ethereum.

I mellomtiden sier andre at Ethereums gjenoppblomstring kan fortsette inn i andre kvartal (Q2), drevet av kommende nettverksoppgraderinger og bredere markedstrender.

“Utviklinger på kjeden gir noe håp for ETH… Med Pectra nå vellykket implementert på Holesky testnet og en hovednettoppgradering forventet i Q2, kan vi se en reversering av den nedadgående ETH/BTC-trenden i det kommende kvartalet?” bemerket analytikere hos QCP Capital noterte.

Pectra-oppgraderingen, når den er implementert på Ethereum mainnet, forventes å forbedre skalerbarhet og effektivitet, noe som potensielt kan øke brukeradopsjon og handelsaktivitet.

Som et tillegg til den positive utviklingen, opplevde spot Ethereum ETF-er (børshandlede fond) netto innstrømninger på mandag, i kontrast til netto utstrømninger fra Bitcoin ETF-er. Denne trenden antyder økende investortillit til Ethereums markedsposisjon.

Denne endringen i ETF-strømmer kan indikere en bredere omfordeling av kapital innen kryptomarkedet, spesielt ettersom Ethereum styrker sitt DeFi-økosystem og forbereder seg på viktige oppgraderinger.