Analytiker forklarer: Derfor vekket ikke Ethereum ETF-er markedets entusiasme

Til tross for den første begeistringen rundt de nylig lanserte amerikanske spot Ethereum børsnoterte fondene (ETF-ene), forutsier analytikere minimal kortsiktig prisvirkning på Ethereum.

Siden US Securities and Exchange Commission (SEC) godkjente disse investeringsproduktene, har Ethereums markedsoppførsel vært lunken. Prisen og investorinteressen har falt merkbart sammenlignet med Bitcoin og Solana

Ethereum sliter til tross for ETF-godkjenninger

Siden introduksjonen av ETF-ene, har Ethereums pris falt til $ 3,251, et 8 % fall. Samtidig indikerer betydelige nettoutstrømninger fra Ethereum-relaterte finansprodukter, særlig Grayscale Ethereum Trust (ETHE), en bredere mangel på interesse.

Data fra SoSoValue avslører at omtrent $ 178,68 millioner har forlatt markedet på tre dager, med hele $ 1,16 milliarder trukket ut fra ETHE siden ETF-ene begynte å handle

Utstrømningene fra ETHE skyldes hovedsakelig at investorer migrerer bort fra produktet med høye avgifter. ETHE tar omtrent 10 ganger mer i avgifter enn sine konkurrenter.

Les mer: Ethereum ETF forklart: Hva det er og hvordan det fungerer

Markedsanalytikere hadde forventet at Ethereums ETF-er ville gjenskape spenningen og etterspørselsøkningen observert med Bitcoins ETF-er. Imidlertid har Ethereums markedsrespons vært lunken.

“ETH er i en limbo. Ethereum klarte ikke å skalere L1 mens Solana raskt vant terreng. L2-skalaen legger ikke verdi til Ethereum (lav ETH-forbrenning, fragmentert likviditet, dårligere UX). Airdrop farming er ikke fristende lenger (lave belønninger). Selv ETF-ene kunne ikke tenne FOMO for ETH,” uttrykte DeFi-analytiker Ignas skuffelse

Ifølge SoSoValue kan en primær faktor som bidrar til denne likegyldigheten være ETF-enes inkompatibilitet med staking. Direkte Ethereum-innehavere kan vanligvis tjene en staking-avkastning på 3 % – 5 %. I motsetning er ETF-investorer, begrenset fra denne fordelen på grunn av regulatoriske begrensninger, i en direkte ulempe.

Denne staking-avkastningen er avgjørende for Ethereums verditilbud, og fungerer som en ‘risikofri’ rente i krypto-domenet. Fraværet av denne avkastningen i ETF-modellen avskrekker sannsynligvis potensielle investorer, som foretrekker mer tradisjonelle, direkte eierskap eller alternative kryptoaktiva som tilbyr bedre avkastning eller mer gunstige investeringsstrukturer

I tillegg er offentlighetens forståelse av Ethereums grunnleggende forhold relativt lav sammenlignet med Bitcoin, ofte omtalt som ‘digitalt gull’. Denne kunnskapsgapet demper også entusiasmen rundt Ethereums ETF-er, ettersom potensielle investorer forblir forsiktige og foretrekker mer kjente investeringer

“Ethereum, som den største grunnleggende offentlige blokkjeden, har en relativt kompleks gruveprosess og dens utvikling påvirkes av ulike krefter i økosystemet. Viktigst, som et investeringsmål, involverer dens tilbudsmengde dynamiske beregninger, noe som gjør det vanskelig for vanlige investorer å intuitivt forstå,” sa SoSoValue sa

I tillegg bemerket analytikere fra SoSoValue at Ethereum ETF-ene kanskje ikke vil påvirke kjøps- eller salgspresset betydelig på kort sikt. Mens Bitcoin Spot ETF opplevde betydelige daglige nettotilstrømninger som direkte påvirket markedsprisen, mangler Ethereums tilsvarende for øyeblikket slik markedsbevegende potensial.

Likevel kan introduksjonen av Ethereum ETF-er fortsatt spille en avgjørende rolle i bredere aksept og integrasjon av krypto i mainstream finansmarkeder. Som den største offentlige blokkjedeplattformen, kan Ethereums overgang til regulerte finansprodukter bane vei for lignende bevegelser på tvers av andre digitale eiendeler.