Ethereum-nettverket går tregere, og det gjør også prisen: Hva er neste for ETH?

De siste månedene har Ethereum opplevd en betydelig nedgang i brukeraktivitet på sin blokkjede. Denne nedgangen har redusert nettverkets brennrate—en mekanisme som bidrar til å redusere ETH-tilførselen over tid.

Med færre tokens som brennes, har ETHs sirkulerende tilførsel økt, noe som legger inflasjonspress på aktiva. Som et resultat har mynten slitt med å opprettholde en stabil pris over $ 2000-nivået de siste månedene.

Lav brennrate gir flere coins i omløp

I følge Ultrasoundmoney har 72 927 ETH, verdsatt til $ 134 millioner til dagens markedspriser, blitt lagt til ETHs sirkulerende tilførsel bare den siste måneden.

I skrivende stund ligger dette på 120 730 199 ETH, betydelig over nivåene før sammenslåingen. 

Denne økningen i ETHs tilførsel er drevet av en nedgang i brukeraktivitet på Ethereum-nettverket, noe som reduserer brennraten. Ethereums brennmekanisme, introdusert gjennom EIP-1559, ødelegger en del av transaksjonsgebyrene for å redusere den sirkulerende tilførselen av ETH.

Imidlertid er denne mekanismen direkte knyttet til nettverksbruk. Så når færre transaksjoner skjer som dette, brennes mindre ETH, noe som resulterer i at ETHs tilførsel øker. 

I følge Etherscan har den daglige mengden ETH som brennes falt med 95 % hittil i år. Faktisk registrerte nettverket nylig den laveste mengden mynter brent på en enkelt dag den 20. april. 

Hvorfor forlater Ethereum-brukere blokkjeden?

Mange brukere og utviklere migrerer fra Ethereum til Layer-2-nettverk (L2) løsninger som Optimism og Arbitrum. Disse nettverkene tilbyr betydelig lavere transaksjonsgebyrer og raskere utførelse, noe som reduserer brukeraktiviteten på Ethereums hovednett.

For eksempel, per 30. april, var det gjennomsnittlige transaksjonsgebyret på Optimisms hovednett bare $ 0,024. Til sammenligning kostet det brukere i gjennomsnitt $ 0,18 å fullføre en transaksjon direkte på Ethereum samme dag, noe som er over syv ganger dyrere.

Videre, takket være den nylige meme coin-manien, har “Ethereum killers,” som Solana, vunnet betydelig popularitet de siste månedene, og trekker brukere bort fra L1.

Sammen har disse trendene ført til en nedgang i Ethereums transaksjonsantall, og dermed nettverkets lave brennrate.

Hvordan står Ethereums fundamentale faktorer seg?

Nedgangen i Ethereums brukerefterspørsel og den påfølgende økningen i ETHs tilførsel har reist viktige spørsmål om styrken til dets fundamentale faktorer.

Da Vincent Liu, Chief Investment Officer hos Kronos Research, ble spurt om hvordan Ethereum for tiden sammenlignes med andre Layer-1-nettverk (L1) midt i bredere markeds svakhet, delte han sitt perspektiv.

“Ethereums fundamentale faktorer forblir sterke i forhold til andre Layer 1s, spesielt når du vurderer dets totale verdi låst (TVL) på $ 368,921 milliarder, som plasserer det på toppen av ledertavlen,” sa Liu.

Selv om Liu anerkjente at Ethereum rangerer femte i 24-timers gebyrer, bak Tron, Solana, HyperLiquid, Bitcoin og BNB Chain. Han understreket at nettverket fortsatt “demonstrerer betydelig etterspørsel og bruk.” 

Temujin Louie, CEO i Wanchain, deler et lignende perspektiv. Mens han snakket med BeInCrypto, bemerket Louie:

“Sammenlignet med andre Layer 1s, forblir fundamentale faktorer Ethereums styrke. I motsetning til mange Layer 1s med aggressiv inflasjon som en del av deres design, gjør Ethereums post-merge arkitektur det potensielt deflasjonært. Imidlertid avhenger fordelene med EIP-1559 av aktivitet på kjeden. Likevel er dette en strukturell fordel over de fleste konkurrerende Layer 1s.”

Selv om økt aktivitet på tvers av Layer-2-nettverk (L2) løsninger og “Ethereum killers” som Solana kan ha bidratt til en nedgang i brukerefterspørselen på Ethereum selv, mener Louie at L1-nettverket “forblir en leder innen desentralisering og har en nesten uslåelig merittliste som fortsetter å sikre sin plass i markedet.” 

Hva med ETH kurs?

Selv med sterke fundamentale faktorer, utgjør den synkende aktiviteten på Ethereum utfordringer for ETH på kort til mellomlang sikt. Når han kommenterte dette, forklarte Liu at lavere nettverksaktivitet generelt signaliserer svakere etterspørsel etter ETH.

Samtidig undergraver økt myntutstedelse på nettverket Ethereums deflasjonsmodell, som var designet for å støtte prisøkning. 

“Denne kombinasjonen kan resultere i bearish prisbevegelser,” advarte Liu, “spesielt ettersom investorer ser mot alternative Layer 1-er som tilbyr bedre skalerbarhet og lavere avgifter.”

Kadan Stadelmann, CTO i Komodo Platform, fremhevet også rollen til makroøkonomiske faktorer:

“Hvis Ethereum opplever en langvarig nedgang i bruk, kan prisen falle betydelig avhengig av hvor mye bruken reduseres, spesielt hvis Fed fortsetter sin politikk med kvantitativ innstramming sammenlignet med kvantitativ lettelse. På kort sikt kan dette bety prisfall ned til $ 2000-området. Hvis trenden fortsetter, kan Ethereum imidlertid befinne seg i en langvarig konsolideringsperiode eller en direkte nedadgående trend.” 

ETH ser $ 2000 oppgang med styrket RSI

ETH handles for øyeblikket til $ 1834, med en prisnedgang på 1 % det siste døgnet. Til tross for den korte tilbakegangen, fortsetter det bullish presset i myntens spotmarkeder å styrke seg, noe som reflekteres av myntens stigende Relative Strength Index (RSI).

I skrivende stund er denne momentumindikatoren på 57,68. ETHs RSI-avlesninger signaliserer økende bullish forhold. Dette indikerer at altcoinen har rom for oppadgående bevegelse hvis kjøpspresset øker.

I dette scenariet kan prisen bryte over $ 2027.

Men hvis kjøpspresset mister momentum, kan ETHs verdi falle til $ 1733.