Ekspert sier at Ethereums overgang til Proof of Stake (PoS) var en feil på $ 1 billion

Ethereums overgang fra Proof of Work (PoW) til Proof of Stake (PoS) i 2022 ble hyllet som et stort teknologisk skifte. Det reduserte nettverkets energiforbruk med over 99 %.

Imidlertid hevder Meltem Demirors, General Partner i Crucible Capital og tidligere CoinShares-leder, at denne overgangen var en kostbar feil.

Ethereum gikk glipp av en $ 1 billion mulighet

I følge Demirors har Ethereums overgang til PoS devaluert nettverket ved å muliggjøre spredningen av Layer-2 (L2) løsninger. Hun mener L2-skaleringsløsninger utvanner kjernen i Ethereum-økosystemet. Etter hennes mening kunne Ethereum ha blitt en $ 1 billion protokoll hvis det hadde forblitt på PoW, ved å utnytte et sterkt energi-beregning-økosystem likt Bitcoins.

I kontrast, hvis Ethereum hadde beholdt sin PoW-modell, kunne det ha drevet innovasjon innen GPU-beregning. Hun sammenlignet dette med hvordan Bitcoin minere drev frem fremskritt innen maskinvareteknologi.

“Proof of Stake var en feil. Ethereum kunne ha vært en billion-dollar protokoll med sitt eget robuste energi-til-beregning-økosystem. I stedet trekker MEV milliarder i verdi fra brukere og apper,” forklarte hun.  

Hennes argument antyder at under PoW kunne Ethereum ha opprettholdt et sterkere, mer sentralisert Layer-1 (L1) nettverk uten fragmenteringen introdusert av Layer-2 skaleringsløsninger.

I 2022 skapte Ethereum overskrifter som ultra-sound money, og oppnådde ‘null netto utstedelse’ 55 dager etter The Merge. Dette kom etter London Hard Fork i 2021, som introduserte EIP-1559, som brant en del av transaksjonsgebyrene og reduserte ETHs totale tilbud over tid.

Imidlertid tyder nylige data på at Ethereum har opplevd sin lengste inflasjonsperiode siden overgangen til PoS. Ifølge Ultrasound Money er Ethereums årlige inflasjonsrate nå 0,76 %. I skrivende stund utsteder nettverket 943 000 ETH årlig mens det brenner bare 27 000 ETH årlig.

Dette motsier den tidligere deflasjonære fortellingen som posisjonerte ETH som en bedre verdilagring enn Bitcoin.

“Med den nåværende aktiviteten på nettverket vil Ethereum ikke være deflasjonær igjen. Fortellingen om ‘ultra-sound’ penger har sannsynligvis dødd eller vil trenge mye høyere nettverksaktivitet for å komme tilbake til livet,” fremhevet CryptoQuant-analytikere nylig fremhevet.

Var Ethereum noen gang ment å være penger?

Nylig uttalte Peter Szilagyi, en sentral Ethereum-teamleder, at ETH aldri var ment å være penger. Denne uttalelsen utfordrer den grunnleggende fortellingen om Ethereums overgang til PoS, som delvis var ment å gjøre ETH mer verdifull og deflasjonær.

“ETH var aldri ment å være penger. ETH var ment å støtte en desentralisert verden, som innebærer at ETH har verdi. Når det er sagt, ønsket ingen av de opprinnelige grunnleggerne at ETH skulle være penger, noensinne. Frem med tjære og fjær,” skrev Szilágyi skrev.

Hva ville dens endelige formål være hvis ETH ikke var ment å være penger? Kritikere hevder at denne mangelen på en klar visjon svekker Ethereums langsiktige verdiforslag. Til tross for disse endringene, er Ethereum-nettverket vitne til betydelig skaleringsaktivitet.

Vince Yang, administrerende direktør i zkLink, bemerket at EIP-4844-oppgraderingen forblir gunstig for Ethereum, spesielt for Layer 2-nettverk.

“Skaleringsaktiviteten på Ethereum er på sitt høyeste takket være den betydelige reduksjonen av gasskostnader for å utføre transaksjoner på Layer-2s. Sammenlignet med tidligere denne måneden, har Ethereums samlede transaksjoner eksplodert til en all-time high fra 140 til 285 TPS,” fortalte Yang til BeInCrypto.

Denne skaleringsaktiviteten er avgjørende for utviklingen av nye blokkjedeapplikasjoner og strategisk posisjonering av Layer 2 og Layer 3-løsninger.

BeInCrypto data viser at ETH ble handlet for $ 1971 i skrivende stund, ned med over 2 % de siste 24 timene.