Etter mange kongressdebatter og revisjoner er GENIUS-loven nå på randen av å bli lov. Lovforslaget, som tar sikte på å regulere stablecoin-industrien over hele USA, forventes i stor grad å bli signert.
Ifølge representanter fra Digital Chamber, en D.C.-basert interessegruppe for blokkjedeindustrien, vil lovforslaget sannsynligvis bli godkjent før slutten av juni. Et slikt tiltak vil øke institusjonell adopsjon og styrke den amerikanske dollarens dominans globalt.
GENIUS-loven nærmer seg godkjenning
Klar for vedtakelse, er GENIUS-loven et banebrytende lovforslag som vil regulere USAs stablecoin-industri på føderalt nivå.
Til tross for nylige uenigheter mellom republikanske og demokratiske senatorer, passerte lovforslaget en viktig prosedyremessig avstemning. Kristopher Klaich, policy director ved The Digital Chamber, har stor tro på at det snart vil bli godkjent.
“Jeg føler meg ganske sikker på at det ikke vil være flere hindringer… Jeg tror industrien har vært en så sterk aktør i politikken de siste par årene og støttet kampanjer… det er en høy kostnad for medlemmer som kan være en bremsekloss,” sa han til BeInCrypto.
Ifølge Taylor Barr, interessegruppens Government Affairs and PAC Manager, har det blitt gjort 53 endringer.
“Majoritetsleder Thune er forpliktet til å ha det han kaller en fullt åpen endringsprosess, noe som betyr at hver eneste endring har full rett til å gå gjennom en debattavstemning og få full avslutning på hver endring. Så på slutten av dagen kan det være en tre uker lang prosess,” fortalte Barr til BeInCrypto.
Imidlertid presiserte Barr at en fullt åpen prosess med 53 individuelle debatter er usannsynlig. Han forventer at disse endringene vil bli delt inn i tre eller fire grupper, noe som resulterer i en mer effektiv og forkortet åpen endringsprosess, gitt at mange er dupliserende.
Hvis Barrs estimater er korrekte, vil lovforslaget bli vedtatt før slutten av denne måneden. Når det skjer, vil betydningen være stor for den bredere kryptobransjen.
Stablecoins og deres globale betydning
Stablecoins er uten tvil den mest globalt adopterte digitale aktiva. I motsetning til tradisjonelle kryptovalutaer som Bitcoin eller altcoins, gir de verdensomspennende tilgang til et stabilt byttemiddel.
Ifølge en rapport fra januar av kryptobørsen CEX.io, nådde den totale stablecoin-transaksjonsvolumet 27,6 billioner i 2024, og overgikk Visas totale betalingsvolum og Mastercards med 7,7 %.
Tether og Circle dominerer markedet med henholdsvis $ 151 milliarder og $ 59 milliarder. Sammen har de en markedsandel på 89 %, ifølge rwa.xyz.
Deres tunge tilstedeværelse i globale økonomier gjør et lovforslag som GENIUS-loven desto mer betydningsfullt. Dette er spesielt sant i konteksten av en svekket amerikansk dollar.
Den amerikanske dollarens utfordringer
Den amerikanske dollaren startet året eksepsjonelt svakt. For to dager siden falt US Dollar Index (DXY)—et nøkkelmål sterkt påvirket av euroen—nesten 9 % til rett under 99. Resultatene markerte den svakeste kalenderåpningen siden minst midten av 1980-tallet.
Stilt overfor disse dataene, sammen med pågående handelsusikkerhet og resesjonsfrykt, revurderer investorer fundamentalt dollarens rolle i sine porteføljer.
Denne situasjonen og bredere avdollariseringstiltak fra store amerikanske gjeldsinnehavere som Kina og Japan intensiverer bekymringene for dollarens fremtid.
Data fra Ark Invest illustrerer dette skiftet. I 2011 hadde disse tre nasjonene 23 % av de $ 10,1 billioner i utestående amerikansk statsgjeld.
Innen november 2024, til tross for at den totale utestående amerikanske statsgjelden steg til $ 36 billioner, hadde deres samlede beholdninger falt betydelig til omtrent 6 %.
Denne betydelige nedgangen i beholdninger fra viktige utenlandske kreditorer fremhever økende bekymringer for dollarens langsiktige stabilitet og USAs evne til å refinansiere sin massive gjeld.
“Dollaren er verdens reservevaluta. Etterspørselen etter dollar har avtatt på suverent nivå. I løpet av de siste årene har de største kjøperne av statspapirer redusert sine beholdninger av statspapirer. Det er ikke en god situasjon for USA når de prøver å refinansiere,” sa Klaich.
Klaich la til at lovgivning som GENIUS-loven er avgjørende:
“Etter min mening er det svært lite som er viktigere enn at stablecoin-loven blir vedtatt fra et makroøkonomisk perspektiv… Hvis etterspørselen etter dollar avtar på statlig nivå, strukturelt sett, hvis det er eller kan erstattes av etterspørsel på et individuelt nivå, er det en stor fordel for den amerikanske regjeringen.”
Dataene bak Klaichs uttalelser ser ut til å støtte hans analyse.
Hvilken rolle vil stablecoins spille i fremtidig etterspørsel etter amerikansk gjeld?
Stablecoin-markedet er klar for betydelig vekst. Ifølge en rapport fra Citigroup i april, kan den totale stablecoin-forsyningen nå $ 1,6 billioner innen 2030. Denne veksten kan skape en etterspørsel etter amerikansk gjeld som kan sammenlignes med de historiske nivåene støttet av suverene nasjoner.
GENIUS-loven kan legge til rette for denne overgangen.
“Forhåpentligvis, når den vedtas, vil etterspørselen etter stablecoins eksplodere fordi det er mange selskaper og banker som planlegger å introdusere stablecoins som vil gi infrastrukturen for dem til å operere på forbruker- og bedriftsnivå. Så effektiviteten selskaper og enkeltpersoner oppnår vil bidra til å drive dette,” forklarte Klaich.
Ved å betjene områder og mennesker som er neglisjert eller undergravd av tradisjonelle banksystemer, kan stablecoins også bidra til å motvirke den globale avdollariseringen.
“Det gir alle i verden tilgang til amerikanske dollar. Hva det gir USA fra et økonomisk krigføringsperspektiv er betydelig,” la Klaich til.
Med vedvarende inflasjonsrisiko er det usannsynlig at Federal Reserve vil kjøpe tilbake betydelige mengder amerikanske statspapirer. Derfor tillater oppmuntring til bruk av stablecoins at dette markedet effektivt kan erstatte nåværende ineffektive finansielle mekanismer.
Endringer i lovforslaget
Hvis GENIUS-loven implementeres riktig, kan stablecoin-industrien bli et verdifullt finansielt verktøy for den amerikanske regjeringen for å sikre langsiktig støtte for den amerikanske dollaren.
Loven gjennomgikk en vanskelig revisjonsprosess. Ifølge Barr var prosessen tidkrevende og politisk utfordrende.
“Hvis du ser på all fremgangen vi har gjort, har vi jobbet med dette i tre kongresser nå. Vi har jobbet med dette [gjennom] flere forskjellige lederskap– minoritet, majoritet delt. Så vi er så nære. Vi har gjort all denne fremgangen så vi kan se mållinjen. Vi skal komme dit,” sa han.
Imidlertid var flere revisjoner en forutsetning for at den skulle vedtas for å sikre at loven ansvarlig adresserte forbrukerbeskyttelse, nasjonal sikkerhet og markedsintegritetsspørsmål.
Klaich bemerket at disse kritiske bekymringene ble adressert rettferdig i den lovgivende prosessen. Han understreket at de nyeste versjonene av loven effektivt integrerte disse revisjonene.
“Ingen av disse problemene er eksistensielle, og de har blitt forhandlet inn i den nyeste versjonen av loven som vurderes akkurat nå. Jeg tror endringene som er gjort er rimelige og akseptable,” sa han.
Fremtiden vil vise om loven vedtas og oppnår sin ønskede effekt i å hjelpe USA med å overvinne sin kompliserte økonomiske virkelighet.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
