90 % av Token Unlocks driver prisene ned: Keyrock Research

Token Unlocks er mer enn bare planlagte hendelser; de er kritiske markedsdrivere. Enten de forårsaker prissuppresjon, volatilitet eller økosystemvekst, er deres innvirkning uomtvistelig. Keyrock, en kryptovalutamarkedsskaper, publiserte en rapport om token unlocks og hvordan disse hendelsene påvirker markedet.

Forskningen fremhever at token unlocks, selv om de er forutsigbare, har betydelige effekter. Å utnytte innsiktene fra studien gjør det mulig for deltakere i kryptomarkedet å navigere disse hendelsene mer effektivt, og forvandle potensielle forstyrrelser til muligheter.

Keyrock Research avslører innsikt om Token Unlocks

Studien undersøkte mer enn 16 000 token unlocks, og kastet lys over de betydelige effektene disse hendelsene har på markedsatferd. Funnene fra forskningen gir verdifull innsikt for tradere og investorer. Hver uke kommer tokens verdt over $ 600 millioner i omløp på grunn av unlocks. Til tross for deres hyppighet, er markedsreaksjonen på disse hendelsene nesten ensartet.

“Å forstå unlock-skjemaer er ikke lenger valgfritt for tradere. Det er essensielt for å time markedsinnganger og -utganger effektivt,” fremhevet forskningen.

I følge Keyrock skaper 90 % av unlocks negativt prispress. Dette gjelder uavhengig av størrelsen, typen eller mottakeren av tokens. Interessant nok begynner prisvirkninger ofte lenge før token unlock dato, sannsynligvis fordi fellesskapsmedlemmer forutser hendelsen. Større unlocks forsterker denne effekten, og forårsaker skarpere prisfall (opptil 2,4 ganger større) og økt volatilitet.

Det er verdt å merke seg at token unlock hendelser vanligvis følger strukturerte skjemaer som er skissert i vesting-tabeller. Disse skjemaene kan variere fra enkelt store utgivelser (cliffs unlocks) til kontinuerlige månedlige distribusjoner (lineære unlocks). Keyrocks forskning kategoriserer disse hendelsene etter størrelse, og fastslår at mindre unlocks, selv om de er mindre påvirkende individuelt, kan skape kumulativ prissuppresjon.

• Nano (<0,1 %) og Mikro Unlocks (0,1 %-0,5 %): Minimal innvirkning.
• Små (0,5 %-1 %) og Middels Unlocks (1 %-5 %): I stand til å påvirke markedsstemningen.
• Store (5 %-10 %) og Kjempe Unlocks (>10 %): Betydelige hendelser med høy markedsinnvirkning.

For tradere bestemmer størrelsen på en unlock dens betydning. Kjempe token unlocks, selv om de i utgangspunktet er forstyrrende, sprer ofte sine effekter over tid, noe som fører til en mer gradvis prisoppgang.

Foruten størrelse, påvirker også typen mottaker som mottar de frigjorte tokens betydelig prisdynamikken. Å vurdere profilen til unlock-mottakeren er avgjørende for å bestemme den potensielle markedsinnvirkningen. Keyrock har identifisert fem primære kategorier i denne sammenhengen.

Team Unlocks

Disse er de mest skadelige, og fører til gjennomsnittlige prisfall på opptil 25 %. Ukoordinerte salg fra teammedlemmer, kombinert med mangel på strategiske tiltak for å minimere markedsinnvirkningen, forverrer situasjonen. Ofte behandlet som kompensasjon, selges disse tokens raskt for å dekke økonomiske behov, noe som resulterer i skarpe prisnedganger.

“Team unlocks eksemplifiserer hvordan mangel på planlegging kan forsterke markedsforstyrrelser,” bemerket rapporten.

Derfor bør tradere unngå å gå inn i posisjoner under disse unlock-periodene eller til og med under den lineære distribusjonen som ofte følger.

Investor Unlocks

Håndtert strategisk og utvist kontrollerte effekter på grunn av avanserte sikrings- og likvidasjonsstrategier. Interessant nok viser investor unlocks mer kontrollert prisatferd sammenlignet med team unlocks.

Tidlige investorer, ofte fra venturekapital (VC) bakgrunner, bruker avanserte strategier som OTC-avtaler, derivater og opsjoner for å dempe virkningen av tokensalg. Disse metodene reduserer umiddelbart salgspresset og sikrer ordnede markedsforhold.

Keyrocks forskning påpeker at adopsjon av lignende strategier av prosjektteam kan redusere de negative effektene av token unlocks betydelig.

“Sofistikering i planlegging og utførelse kan gjøre unlocks til muligheter i stedet for forpliktelser,” la Keyrock til.

Økosystemutvikling frigjøringer

Unikt positive, disse resulterer ofte i prisøkninger (+1,18 % i gjennomsnitt) ettersom de tilfører likviditet eller insentiverer økosystemvekst. Tokens tjener vanligvis til infrastrukturutvikling, og bidrar til langsiktig økosystemvekst.

Keyrock nevner eksempelet med Optimism (OP), som strategisk tildelte $ 36 millioner i tokens til 24 prosjekter etter en større unlock i juni 2022. Denne tilnærmingen stabiliserte ikke bare markedet, men drev også nettverksutvidelse.

“Unlocks i tråd med økosystemvekststrategier kan fungere som katalysatorer i stedet for forstyrrelser,” sa Keyrock.

Fellesskap og Burn Unlocks

Fellesskap eller offentlige unlocks viser ofte blandede effekter, med mange tokens holdt eller solgt av mottakere, noe som reflekterer moderate prispress. På den annen side er burn unlocks sjeldne og derfor ekskludert fra analysen.

Hovedpunkter: Mønstre og strategier rundt Unlocks

I mellomtiden er det to fenomener som ofte driver prisundertrykkelse før token unlock. Først er det forventning fra private investorer, hvor tradere selger tidlig for å unngå utvanning, noe som ytterligere presser prisene ned. For det andre er det institusjonell sikring, hvor sofistikerte innehavere på forhånd låser inn priser for å minimere deres innvirkning på unlock-dager.

Etter unlock stabiliserer prisene seg ofte innen to uker ettersom markedsdynamikken justeres. For token unlocks knyttet til økosystemutvikling er stabiliseringen kombinert med konkrete vekstfordeler, som sett i prosjekter som Optimism, som effektivt brukte token unlocks for å finansiere økosystemutvidelse.

“Optimisms strategi etter sin aggressive juni 2022 unlock gir et skoleeksempel på hvordan økosystem unlocks, når de er godt designet, kan drive både umiddelbar nytte og langsiktig vekst. Til tross for et innledende salg, demonstrerte Optimism hvordan det å tilpasse unlocks med målrettede insentiver kan forvandle et tilbudssjokk til et springbrett for ekspansjon,” uttalte et utdrag fra forskningen.

eyrocks forskning fremhever viktigheten av å overvåke unlock-planer og forstå mottakeradferd. For tradere er timing avgjørende. Å avslutte posisjoner 30 dager før store unlocks og gå inn igjen 14 dager senere kan redusere risiko og maksimere avkastning. For prosjekter kan nøye planlagte unlock-planer og strategier, som fasevise utgivelser og likviditetsstøtte, minimere markedsforstyrrelser og samsvare med langsiktige vekstmål.