Market makers spiller en viktig rolle i kryptoøkosystemet ved å tilby likviditet, sikre effektiv handel og forhindre overdreven prisvolatilitet. Børser som Binance insentiverer til og med markedsaktører gjennom dedikerte programmer for å holde bud-ask-spreadene stramme og ordrebøkene dype, noe som gagner tradere og prosjekter.
Imidlertid reiser nylige kontroverser rundt markedsaktører bekymringer om hvorvidt de fungerer som stabiliserende krefter eller utnytter sin posisjon for massive profitter på bekostning av private investorer.
Web3port-kontrovers: En market maker sin maktspill?
Markedsaktører plasserer kontinuerlig kjøps- og salgsordrer, og sikrer at tradere kan utføre transaksjoner uten betydelige prisfluktuasjoner. Uten markedsaktører ville likviditeten vært lavere, spreadene bredere, og prisslipp mer alvorlig, noe som gjør handel mer risikabelt.
Binance, verdens største børs etter handelsvolum, driver et Market Maker Program. Prosjektet belønner deltakere for å opprettholde høy likviditet og forhindre at prosjekter faller under børsens krav, noe som potensielt unngår avnotering.
“Markedsaktører vil få en sammensatt poengsum basert på deres ytelse på de ulike parene,” sa Binance i 2019.
I mellomtiden har nylige undersøkelser avdekket en sjokkerende sak som involverer Web3port. Markedsaktøren er knyttet til flere prosjekter på Binance, inkludert GoPlus Security (GPS), Myshell (SHELL) og Movement (MOVE).
Kryptoanalytiker Jason Chen hevdet at Web3port samlet inn svimlende $ 38 millioner i profitt fra bare ett prosjekt, mens private investorer led store tap.
“..det er i hovedsak bekreftet at markedsaktørene til Goplus, Myshell og Movement, som nylig ble undersøkt av Binance, alle er den samme Web3port. Det som er sjokkerende er hvordan en markedsaktør med slik oppførsel kan ha styrken til å signere så mange prosjekter på rad. Og det som er enda mer skremmende er at det faktisk tjente 38 millioner amerikanske dollar på bare ett prosjekt,” uttalte Chen .
Ifølge Chen er denne lønnsomheten for overdrevet, med hele kryptosirkelen som jobber for markedsaktører. Kontroversen eskalerte da Binance tok grep mot Web3ports markedsaktiviteter.
Børsen avslørte at en markedsaktør for Movement (MOVE)-prosjektet var involvert i mistenkelig handel. Spesielt dumpet den 66 millioner MOVE-tokens en dag etter lansering mens den plasserte få kjøpsordrer. Dette resulterte i kraftige prisfall som skadet private investorer.
Som et resultat frøs Binance markedsaktørens inntekter og avnoterte den fra plattformen. Det krevde også at MOVE-prosjektet skulle kompensere berørte brukere.
“Det føles som om Binance nå skjerper kniven for å angripe markedsaktører, drepe store aktører og dele land,” la Chen til.
Forsinket handling: Var Binance medskyldig?
Til tross for Binances nylige nedslag mot useriøse markedsaktører, gjenstår spørsmål om hvorfor børsen brukte fire måneder på å adressere disse problemene. Colin Wu, den respekterte blokkjedejournalisten bak Wu Blockchain, bemerket at mens titalls millioner dollar verdt av tokens ble solgt i desember 2024, adresserte Binance bare offentlig misferden i mars 2025.
“Hvordan kunne Binance ikke ha lagt merke til at titalls millioner dollar ble kastet bort i desember? Hvis det var en feil oppførsel, hvorfor straffet de det ikke da? Hvorfor avslørte de det ikke 4 måneder senere?” spurte Wu .
Noen spekulerer i at Binance kan ha dratt nytte av den økte handelsaktiviteten forårsaket av disse markedsaktørene. Høyere volatilitet øker handelsvolumene, noe som genererer mer gebyrinntekter for børser.
Wu spurte om Binance visste om disse uregelmessighetene, men bare handlet når granskningen intensiverte.
I mellomtiden har Binance en historie med markedsaktørkontroverser, inkludert en rettssak fra US SEC (Securities and Exchange Commission) i 2023. Regulatoren anklaget børsen for å legge til rette for wash trading gjennom markedsaktøren Sigma Chain.
Dette tilfellet resulterte i at Binance betalte en $ 4,3 milliarder bot. Gitt det regulatoriske presset, kan Binances nylige handlinger mot Web3port og andre være et forsøk på å rydde opp i sine operasjoner og unngå ytterligere juridiske problemer.
Andre steder har market makere også blitt implisert i kollapsen av store prosjekter. Det spekuleres i at en stor market maker bidro til nedgangen av Terraform Labs. Avkoblingen av Terras UST stablecoin i 2022 ble angivelig knyttet til koordinerte salg, noe som reiser bekymringer om den ubegrensede makten til market makere i kryptoverdenen.
Selv om market makere er essensielle for likviditet, reiser deres evne til å manipulere priser og samle enorme fortjenester etiske bekymringer. Er de stabilisatorer av markedet eller skjulte manipulatorer som trekker ut fortjeneste på bekostning av intetanende tradere?
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
