MicroStrategy, programvareselskapet som har blitt en Bitcoin-gigant, står overfor et uventet skattemessig dilemma. Dets Bitcoin-beholdning på $ 47 milliarder — som inkluderer $ 18 milliarder i urealisert gevinst — plasserer det midt i søkelyset for USAs alternative minimumsskatt for selskaper (CAMT).
Innført under Inflasjonsreduksjonsloven av 2022, kan denne skatten tvinge selskapet til å betale føderal inntektsskatt på papirgevinster, selv uten å selge en eneste Bitcoin.
MicroStrategy lider under et skattesystem som ikke er bygget for krypto
Tradisjonelt blir investeringsgevinster ikke beskattet før aktivaene er solgt. Imidlertid, CAMT, designet for å forhindre at selskaper aggressivt anerkjenner inntekter mens de minimerer skattepliktig inntekt, anvender en skattesats på 15 % på justerte finansregnskapsinntekter.
MicroStrategy avslørte i januar at det kan skylde milliarder fra 2026 hvis Bitcoins pris forblir stabil. Mens IRS har unntatt selskaper som Berkshire Hathaway fra å betale skatt på urealisert gevinst fra aksjer, har de ennå ikke gitt lignende lettelser for kryptovalutabeholdninger.
Skatteanalytiker Robert Willens antyder at det ikke er noen teknisk grunn til at kryptovalutaer ikke kan få samme behandling, men politiske dynamikker kan spille en rolle.
“Hvis Biden-administrasjonen hadde blitt ved makten, kunne unntak ikke ha materialisert seg,” rapporterte Wall Street Journal, med henvisning til Willens.
MicroStrategys forretningsmodell er sentrert rundt aggressiv Bitcoin-akkumulering, noe som har gitt selskapet en markedsverdi på $ 92 milliarder. Imidlertid har denne strategien gjort det sårbart for markedsfluktuasjoner og regulatoriske hindringer. Hvis det blir tvunget til å betale skatt på urealisert gevinst, kan MicroStrategy måtte selge deler av sin Bitcoin-beholdning, noe som undergraver selskapets kjerne strategi.
Et slikt scenario ville gjøre MicroStrategy til en av de minst skatteeffektive måtene for investorer å få Bitcoin-eksponering. Selskapet håndterer allerede spekulasjoner om å pause Bitcoin-kjøp midt i rykter om blackout, til tross for planer om en $ 2 milliarder aksjeutstedelse for å styrke sine Bitcoin-reserver.
Regnskapsendringer øker kompleksiteten
Nye regler fra Financial Accounting Standards Board (FASB) forverrer problemet. Fra og med i år må selskaper rapportere rettferdig verdi av kryptovalutaer på sine balanseregninger. MicroStrategy avslørte at denne endringen ville legge til opptil $ 12,8 milliarder til sine tilbakeholdte inntekter og potensielt $ 4 milliarder til sine utsatte skatteforpliktelser.
Denne endringen betyr at MicroStrategys Bitcoin-beholdning vil påvirke selskapets finansregnskap direkte. Et slikt utfall ville gjøre selskapet mer utsatt for regulatorisk gransking og markedsvolatilitet.
MicroStrategys Bitcoin-strategi har vært både en velsignelse og en forbannelse. På den ene siden førte det selskapet inn i Nasdaq-100, og befestet dets rykte som en pioner innen bedriftsinvestering i kryptovaluta. På den andre siden utsatte det selskapet for enestående risikoer, inkludert muligheten for en skatteregning som kunne utslette fortjeneste eller nødvendiggjøre aktivasalg.
Skattedilemmaet er ikke MicroStrategys eneste bekymring. IRS vil begynne å spore kryptotransaksjoner på sentraliserte børser i 2025, noe som signaliserer en bredere regulatorisk innstramming.
MicroStrategys ustoppelige Bitcoin-oppkjøpsspree — bruker over $ 1,1 milliarder på nylige kjøp og planlegger flere gjennom aksjeutstedelser — har utløst kritikk. Noen ser det som hensynsløst, mens andre ser det som et langsiktig veddemål på Bitcoins dominans. Selskapets nylige $ 243 millioner Bitcoin-kjøp i januar, dets andre i år, reflekterer dets forpliktelse til sin strategi, selv om risikoene øker.
Mens IRS utarbeider CAMT-implementeringsregler, lobbyerer MicroStrategy for unntak for kryptobeholdninger. Hvis IRS gir slik lettelse, kan selskapet unngå den knusende skatteregningen. Imidlertid, hvis Bitcoins verdi synker eller regulatorisk lettelse ikke materialiserer seg, kan konsekvensene bli alvorlige.
I et marked der Bitcoins bane er usikker, står MicroStrategys dristige $ 46 milliarder veddemål som et høyrisiko-spill. Det kan redefinere skjæringspunktet mellom bedriftsstrategi, kryptovaluta og beskatning.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
