Ekspert advarer om potensiell “Grayscale-effekt” på Solana i 2025

Dataforsker Ben Lilly sier at kryptomarkedet kan møte betydelig turbulens i år, spesielt for Solana (SOL). Han spår en “Grayscale-effekt” som kan legge press på SOL-prisene.

Begrepet refererer til den potensielle effekten av planlagte aksjefrigjøringer fra Grayscale Solana Trust, som skal skje to ganger i 2025 — mellom 24. januar og 2. februar og 24. juli til 7. august.

Implikasjoner av Grayscale-effekten på Solana

“Grayscale-effekten” henter inspirasjon fra tidligere erfaringer med Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Når Grayscale frigjør sine aksjer, selger investorer dem vanligvis for å kapitalisere på premien — forskjellen mellom netto aktivaverdi (NAV) av den underliggende aktivaen (Bitcoin eller Solana) og aksjeprisen. Historisk sett har dette ført til økt salgspress, skarpe prisfall, og i noen tilfeller markedsomfattende turbulens.

Lilly påpekte at et lignende scenario utspilte seg i 2021 med GBTC. Da premien forsvant, nådde Bitcoins marked toppen før en alvorlig korreksjon fulgte, noe som bidro til kollapsen av selskaper som 3AC, Celsius og Voyager.

Lilly hevder at Grayscale Solana Trust (GSOL) kan gjenta dette mønsteret. Når SOL-frigjøringer skjer, kan investorer selge sine aksjer i stor skala, presse premien og drive prisene lavere. For eksempel, en tidligere frigjøring mellom 26. juli og 31. juli 2024, resulterte angivelig i en 40 % nedgang i SOL-prisene innen ti dager.

“Denne syklusen ser det ut til at Grayscale kjører den samme handelen med sin Solana-versjon,” observerte Lilly.

I følge dataforskeren kan den kommende frigjøringen i januar 2025 ha en lignende effekt. Investorer som kjøpte SOL-aksjer med en premie vil sannsynligvis selge når deres lock-up-periode avsluttes, noe som skaper nedadgående press på prisene. Lilly advarer om at 27. januar 2025 kan markere “begynnelsen på slutten” for GSOL-premier, med påfølgende markedskorreksjoner som vil følge.

“Den neste bølgen starter 24. januar og vil vare til 2. februar. Da disse kjøperne kjøpte SOL, var premien sunn. Når disse investorene går for å hente sin premie, kan det være den siste frigjøringen for å hente,” la han til.

Hva dette betyr for SOL-holdere og investorer

Lilly understreker at selv om Grayscale Trust for Solana er relativt liten sammenlignet med SOLs totale markedsverdi, bør dens innflytelse ikke undervurderes. Historiske data antyder at selv små frigjøringer kan forårsake betydelige prisforstyrrelser.

Den andre store frigjøringen planlagt for juli-august 2025 kan også markere en annen kritisk periode for SOL-innehavere. Utover å føre til kortsiktige lokale topper, kan disse frigjøringshendelsene også signalisere en syklustopp som minner om Bitcoins bane i 2021.

Basert på dette bør investorer utvise årvåkenhet rundt disse viktige datoene. Skulle Solana oppleve en prisoppgang i begynnelsen av 2025, foreslår Lilly å selge bevegelsen før frigjøringen begynner. Han advarer om at både januar og juli 2025 kan være høyrisikoperioder for SOL på grunn av det forventede salgspresset.

BeInCrypto-data viser at SOL ble handlet for $ 213,63 i skrivende stund, noe som representerer en beskjeden økning på 2,56 % siden fredagens sesjon åpnet. Per pressemeldingstidspunktet er Solanas pris opp nesten 12 % siden 1. januar, da den ble handlet for $ 189,31.

Selv om Grayscale-effekten utgjør en klar risiko for Solana, fremhever den også bredere bekymringer om innflytelsen av institusjonelle kryptoprodukter på markedsstabilitet. Lignende trust-mekanismer og frigjøringsplaner har historisk sett ført til betydelige prisfluktuasjoner på tvers av ulike aktiva.

Markedsdeltakere, spesielt SOL-innehavere, bør forberede seg på potensiell volatilitet tidlig og midt i 2025. Strategier som sikring med derivater eller diversifisering av porteføljer kan bidra til å redusere risikoene forbundet med disse frigjøringene.

“Yikes, og det er i tillegg til de massive frigjøringene som kommer fra FTX-boet,” kvitterte en annen bruker på X spøkefullt.