MicroStrategy, den største Bitcoin (BTC) bedriftsinnehaveren, står overfor økende motstand. Dette følger etter at styreleder Michael Saylor kunngjorde en nå kontroversiell oppdatering av selskapets aksjeutstedelsespolitikk.
Endringen fjerner en langvarig beskyttelse som forhindret selskapet fra å selge aksjer under en 2,5x multiplikator av dets netto aktiva verdi (mNAV), et tiltak designet for å beskytte aksjonærene mot utvanning.
Investortillit rystet da MicroStrategy prioriterer “fleksibilitet” over sikkerhetstiltak
I et innlegg 18. august sa Saylor at selskapet oppdaterte sin MSTR Equity ATM Guidance for å gi større fleksibilitet i gjennomføringen av vår kapitalmarkedsstrategi.
Selv om det ble presentert som et skritt mot strategisk smidighet, har endringen vekket sinne blant investorer. Basert på tilbakemeldinger fra fellesskapet på X (Twitter), anklager brukere Saylor for å bryte løfter og svekke tilliten til MicroStrategys styring.
Nærmere bestemt sier kritikere at justeringen effektivt gir ledelsen muligheten til å utstede aksjer når det passer dem, uavhengig av verdsettelse. For mange representerer dette en skarp avvik fra tidligere forpliktelser.
“Saylor trakk teppet. Jeg har advart folk i flere måneder om at han er en sleip, korrupt svindler. Han løy til investorer og lovet at $MSTR ikke ville utstede aksjer under 2,5x mNAV,” skrev WhaleWire CEO og finansanalytiker Jacob King.
I følge King kommer dette trekket etter at MicroStrategys premium krasjet fra 3,4x til 1,6x siden november 2024.
Denne krasjen, hevder King, førte til at Saylor omstrukturerte til fordel for ledelsens fleksibilitet.
“Hva betyr det? Han kan nå utvanne aksjonærene når det gagner ham. Dette handlet aldri om Bitcoin; det handler om at Saylor tjener penger,” la King til.
Andre investorer gjentok følelsen, og påpekte at under Strategys resultatpresentasjon sa Michael Saylor at de ikke ville ATM den vanlige under en 2,5 mNAV.
Imidlertid gir de nå seg selv tillatelse til å gjøre det basert på hvilken som helst subjektiv, upublisert innskytelse som får dem til å tro at det er en god idé.
“Ikke fornøyd med dette. Dette er ikke hva som ble kommunisert for 2 uker siden på resultatpresentasjonen,” uttalte Simecka uttalte.
Spesielt er investoren bekymret for at MicroStrategys trekk endrer og bryter et tidligere løfte.
Kan MicroStrategys veiledning sette troverdighet på spill?
Fellesskapsmedlemmer forblir skeptiske, med noen som kaller det et klassisk Wall Street-trekk. Selv de som er sympatiske for MicroStrategys Bitcoin-sentriske misjon slet med å forsvare omdreiningen.
“Han gir opp. Dette kan være bedre siden den gamle kunngjøringen garanterte død. Også, å bytte opp inspirerer ikke tillit,” skrev Kommentator based16z.
Markedsobservatører som Daan Crypto Trades påpekte at endringen setter “Saylor bud” tilbake i spill. Dette betyr å tillate selskapet å selge aksjer for å kjøpe mer Bitcoin når det anses som fordelaktig.
I mellomtiden strekker investorbekymringer seg utover brutte løfter. Noen advarer om at policyendringen kan forverre risikoer knyttet til Bitcoins volatilitet.
“Den oppdaterte MSTR Equity Guidance… kan potensielt skade selskapet ved å utvanne aksjonærverdien, svekke investorens tillit, legge press nedover på aksjekursen, og øke finansiell risiko på grunn av avhengighet av Bitcoins volatilitet,” observerte en bruker observerte.
Motstanden fremhever en voksende splittelse mellom Saylors ubøyelige Bitcoin-først-strategi og aksjonærer som frykter å bli ofret i prosessen.
Imidlertid etterlot MicroStrategys tidligere veiledning rom for revurdering, så de er godt innenfor sin rett til å utstede denne nye veiledningen.
“MicroStrategy vil gjennomgå disse mNAV tersklene periodisk og kan oppdatere mNAV tersklene etter eget skjønn,” uttalte firmaet uttalte.
Er oppdateringen en smart finansiell manøver eller et kostbart troverdighetsfall? Ved å løsne sine aksjeutstedelsesretningslinjer, har MicroStrategy gjenopplivet debatten om hvorvidt strategien tjener investorene, eller Michael Saylor selv.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
