Peter Schiff, Arthur Hayes, & Raoul Pal: Bitcoin ETF risiko

Ettersom Bitcoin børshandlede fond (ETF) fortsetter å få oppmerksomhet, utgjør de også enestående risiko for kryptovalutamarkedet.

Disse finansielle instrumentene, designet for å tiltrekke seg institusjonelle investorer, kan potensielt destabilisere hele bransjen på grunn av flere iboende sårbarheter.

De største risikoene i den nåværende syklusen

Arthur Hayes, medgründer av BitMEX, understreket farene forbundet med sentraliserte enheter som administrerer store mengder kryptoaktiva. Han påpekte at hovedrisikoen i tidligere sykluser stammet fra sentraliserte motparter som sto overfor kredittproblemer.

“Vi elsker desentralisering, men så vil vi tjene penger, så vi gjør sentraliserte ting, og vi byr opp de sentraliserte tingene og blåser helt opp,” bemerket Hayes.

Denne syklusen kan være vitne til et lignende mønster med ETF-fondsforvaltere og depotmottakere som samler betydelige mengder Bitcoin.

Ved å konsolidere krypto i hendene på noen få depotmottakere, dukker det opp betydelige risikoer. Hvis disse vokterne blir kompromittert, for eksempel, kan konsekvensene bli katastrofale.

Les mer: 10 beste Crypto Desktop Wallets for 2024

Hayes fremhevet et bekymringsfullt scenario der banker, drevet av regulatoriske krav, forvarer enorme mengder krypto med minimale sikkerhetstiltak. Uvant med å håndtere digitale eiendeler, kan disse institusjonene overse kritisk cybersikkerhetspraksis.

“Hvis jeg skal hacke krypto, går jeg etter en av disse amerikanske vokterne hvis internettsikkerhet er akkurat som en ettertanke. De har ingen anelse om hva de gjør fordi de aldri har hatt varetekt over en eiendel. Hvis de taper den, får de ikke ringe opp finansdepartementet eller Fed og få en redningspakke,» advarte Hayes.

Derfor er potensialet for en betydelig hack stort, med muligheten for å miste milliarder i kryptovalutaer.

Peter Schiff, sjeføkonom for global økonomi i Euro Pacific, gjentok lignende bekymringer. Han hevdet at Bitcoin ETF-er kan føre til ustabilitet i markedet.

I motsetning til spot-kjøpere som har til hensikt å holde Bitcoin på lang sikt, kan ETF-investorer utløse massive nedsalg, noe som forverrer markedsvolatiliteten.

“Bitcoin-pumpere regner med institusjonelle ETF-kjøp for å drive høyere priser. Men dette gjør hele markedet enda mer ustabilt, ettersom alle ETF-kjøpere er fremtidige selgere, ” bemerket Schiff.

I mellomtiden pekte Raoul Pal, medgründer av Real Vision, på konsentrasjonsrisikoen i kryptoderivatmarkedet. Han observerte at en betydelig del av markedet håndteres av en enkelt enhet, Deribit.

“90 % av hele opsjonsmarkedet er Deribit … Det er en risiko der fordi mengden mennesker som bruker den ene motparten, “forklarte Pal.

Mangelen på diversifisering i derivatmarkedet kan føre til systemisk risiko, spesielt hvis Deribit står overfor problemer. Pal understreket også viktigheten av å gjenkjenne disse risikoene uten å anta overhengende feil.

Les mer: Identifisere og utforske risiko på DeFi-utlånsprotokoller

Ankomsten av Bitcoin ETF-er introduserer nye risikolag til kryptovalutamarkedet. Sentralisert forvaring, potensielle cybersikkerhetstrusler og markedskonsentrasjon bidrar alle til en prekær situasjon. Derfor må disse risikoene håndteres nøye for å forhindre betydelige økonomiske forstyrrelser.