Standard Chartered’s leder for forskning på digitale aktiva, Geoff Kendrick, sier at Ethereum treasury-selskaper nå tilbyr en bedre investering enn amerikanske spot Ethereum ETF-er.
Kendrick sier at børsnoterte selskaper som Sharplink Gaming (SBET) gir bedre ETH-eksponering enn de amerikanske ETF-ene
ETF-er eller aksjer? Hvilken gir bedre Ethereum-eksponering
I en eksklusiv uttalelse til BeInCrypto forklarte Kendrick at Ethereum-kjøpene fra disse treasury-selskapene har vært på nivå med ETF-ene siden tidlig i juni. Begge gruppene har anskaffet 1,6 % av ETHs sirkulerende forsyning over de siste to månedene.
Han understreket at NAV-multiplene—markedsverdien delt på verdien av ETH som holdes—har begynt å normalisere seg. SharpLink Gaming (NASDAQ: SBET), en av de tidligste og største ETH-holdende selskapene, handles nå litt over en NAV-multippel på 1,0.
“Jeg ser ingen grunn til at NAV-multippelen skal gå under 1,0. Disse selskapene tilbyr regulatorisk arbitrage for investorer. Gitt at NAV-multiplene for tiden er litt over én, ser jeg ETH treasury-selskapene som en bedre aktiva å kjøpe enn de amerikanske spot ETH ETF-ene,” sa Kendrick.
I følge Kendrick gir treasury-selskaper direkte eksponering mot ETH kursoppgang, økende ETH per aksje, og staking-belønninger.
Han bemerket at SBETs Q2-resultatrapport, som kommer 15. august, vil gi ytterligere innsikt i denne voksende aktivaklassen.
Ethereum treasury-selskaper akselererer
Siden de dukket opp i det stille tidligere i år, har Ethereum treasury-selskaper stille akkumulert over 2 millioner ETH, med Standard Chartered som spår at ytterligere 10 millioner ETH kan følge.
Bare den siste måneden har disse selskapene lagt til 545 000 ETH—verdt rundt $1,6 milliarder. SharpLink Gaming skal ha kjøpt 50 000 ETH i løpet av den perioden, og brakt totalen til over 255 000 ETH.
Kendricks uttalelser kommer midt i en bredere institusjonell trend. Fra august holder rundt 12 offentlige selskaper over 1 million ETH, inkludert BitMine Immersion Technologies, Coinbase og Bit Digital.
Til sammen eier offentlige selskaper nå 0,83 % av den totale ETH-forsyningen, ifølge CoinGecko.
Spot Ethereum ETF-er ser innstrømninger og utstrømninger
Kommentarene kommer også etter turbulente uker for Ethereum spot ETF-er. Etter $5,4 milliarder i innstrømninger i løpet av juli, opplevde amerikanske ETF-er store reverseringer.
Den 1. august registrerte ETF-er $152 millioner i netto utstrømninger, etterfulgt av $465 millioner utstrømninger den 4. august—den største noensinne på en enkelt dag. BlackRocks ETHA sto for $375 millioner av det.
Markedet kom seg delvis den 5. august, med ETF-er som tiltrakk seg $73 millioner i netto innstrømninger. BlackRock ledet igjen an, mens Grayscales fond opplevde beskjedne innløsninger.
Til tross for volatilitet fortsetter strukturelle forbedringer.
Sent i juli godkjente SEC mekanismer for in-kind opprettelse og innløsning for krypto ETF-er, slik at de kan operere mer som tradisjonelle råvare ETF-er.
Standard Chartereds godkjenning fremhever en skiftende dynamikk i institusjonelle Ethereum-investeringer. Med NAV-multipler som stabiliserer seg og staking-fordeler som akkumuleres, posisjonerer ETH treasury-selskaper seg som høyeffektive alternativer til ETF-er.
Investorer vil følge SBETs resultatrapport 15. august nøye. Som Kendrick bemerker, kan det ytterligere bekrefte Ethereum treasury-selskaper som en levedyktig institusjonell aktivaklasse.
