Krise for amerikansk crypto mining? Hvordan Trumps Liberation Day-tariffer kan påvirke industrien

Senere i dag vil USAs president Trump feire det han refererer til som Frigjøringsdagen ved å fortsette med en tariffpolitikk for å redusere amerikansk avhengighet av utenlandske produkter. Avhengig av hvor strenge tariffene er, vil den innenlandske kryptomining-industrien lide betydelige tap.

I et intervju med BeInCrypto forklarte Matt Pearl, direktør for Strategic Technologies Program ved Center for Strategic and International Studies (CSIS), at avgifter på Kina vil forstyrre forsyningskjededynamikken og øke driftskostnadene for den amerikanske mining-industrien. 

Hvordan vil Liberation Day-tariffer påvirke miningkostnader?

Senere i dag forventes det at Trump vil avduke omfattende tariffer på amerikanske importvarer som en del av en økonomisk agenda han har kalt Frigjøringsdagen. Detaljer om hvor aggressive de vil være eller hvilke land som vil bli mest målrettet har imidlertid vært mangelfulle. 

Mangelen på informasjon rundt arrangementet har etterlatt offentligheten i mørket, og de gjetter på hva som vil skje videre. Når det gjelder den amerikanske mining-industrien, vil deltakerne følge med på Trumps kunngjøringer angående Kina.

Litt over en måned siden innførte Trump-administrasjonen en ny 10 % tariff på varer fra Kina i tillegg til den eksisterende 10 % tariffen som ble innført bare uker før. Under sin valgkamp foreslo Trump til og med opptil 60 % grenseskatter på kinesiske varer. 

Hvis Trump innfører ytterligere avgifter på Kina i lys av Frigjøringsdagen, vil amerikanske Bitcoin minere måtte ta mange beslutninger angående naturen og omfanget av deres fremtidige operasjoner.

ASIC-maskinvare: Den viktige importen

Kryptomining er sterkt avhengig av Application-Specific Integrated Circuit (ASIC) utstyr. Disse databrikkene er bygget for å utføre de komplekse matematiske beregningene som kreves for å validere transaksjoner og mine nye coins. De er spesielt uunnværlige i Bitcoin og andre proof-of-work kryptovalutaer. 

ASIC-er har blitt det dominerende maskinvaren i Bitcoin mining på grunn av deres overlegne ytelse over andre typer maskinvare, som CPU-er eller GPU-er. De tilbyr en mye høyere hash rate per enhet av energi som forbrukes og er designet for spesifikke mining-algoritmer. 

“Det er en utrolig FoU-intensiv prosess å lage en ASIC som er energieffektiv og gjør alt du trenger i konteksten av Bitcoin mining,” forklarte Pearl. 

USA er sterkt avhengig av import av ASIC mining-maskinvare, med en betydelig del som kommer fra Kina. Kina, USAs mangeårige handelsrival, har veletablerte produksjonskapasiteter for å produsere avanserte halvlederbrikker. 

Amerikansk avhengighet av kinesisk hardwareutstyr

I følge data fra Observatory of Economic Complexity (OEC) ble USA i 2023 verdens største importør av elektriske maskiner og elektronikk. Det året importerte det maskinvare verdt $ 455 milliarder, som integrerte kretser (ASIC-er), halvlederapparater og elektriske transformatorer. 

Elektriske maskiner og elektronikk ble registrert som den nest største importkategorien, med Kina som leverte $ 119 milliarder av det totale beløpet, og konsoliderte komfortabelt sin posisjon som USAs største leverandør.

Alene i januar 2025 utgjorde USAs eksport av elektriske maskiner og elektronikk opptil $ 19 milliarder, og importen beløp seg til $ 41,3 milliarder, med de fleste importene som kom fra Kina.

Gitt at USA er sterkt avhengig av Kina for denne spesialiserte maskinvaren, vil eventuelle tariffer pålagt elektronikkimport fra Kina direkte påvirke kostnadene for ASIC mining-maskinvare i USA. 

Selv om de er mindre alvorlige, gir Trumps tariffpolitikk under hans første periode et innblikk i deres potensielle innvirkning på kryptovaluta minere.

Lærdommer fra Trumps første periode

I juni 2018 reklassifiserte USAs handelsrepresentant under Trump Bitmain, en kinesisk Bitcoin mining-maskinvareprodusent, fra en “databehandlingsmaskin” til et “elektrisk maskinapparat.” Bitmain, spesielt deres “Antminer”-serie, er en ledende produsent av ASIC mining-maskinvare. 

Ved å reklassifisere maskinvaren ble en 2,6 % tariff lagt til den eksisterende 25 % tariffen på kinesiske varer. Dette økte effektivt den totale tariffen på amerikanske forsendelser for kinesisk kryptomining-utstyr til 27,6 %.

Mining-maskinvarekostnader er en av de største inngangskostnadene operatører i den amerikanske mining-bransjen står overfor. Etter tarifføkningen så kryptominere uunngåelig at produksjonskostnadene deres økte betydelig. 

De nåværende kumulative 20 % tariffene på kinesiske varer og potensialet for ytterligere økninger etter Trumps Frigjøringsdag-kunngjøringer antyder en lignende eller mer alvorlig innvirkning.

“På kort til mellomlang sikt er [den amerikanske mining-industrien] ekstremt sårbar, spesielt fordi det meste av Bitcoin mining-utstyret kommer fra Kina. ASIC-er er ikke enkle å produsere, og det vil øke prisen på Bitcoin mining-utstyr i USA. Det gjorde det i 2018 da Trump innførte tariffer i sin første periode, og det vil bli enda mer betydelig denne gangen,” fortalte Pearl til BeInCrypto.

Foruten økte kostnader vil toll også forårsake forstyrrelser i forsyningskjeden for mining-maskinvare.

Forstyrrelser i forsyningskjeden: En truende fare

I følge Pearl kan amerikanske kryptominere forvente forsinkelser og mangel på mining-maskinvare hvis Trump innfører ytterligere toll på Kina. Hans vurdering er hovedsakelig basert på at dette allerede skjer.

“Vi ser allerede forsinkelser. Vi har allerede sett at tollvesenet og grensekontrollen bruker lengre tid på å undersøke utstyret og klarere det gjennom tollen, og så hadde du også det amerikanske postvesenet som midlertidig stoppet pakkeleveranser fra Kina,” forklarte Pearl.

For to måneder siden kunngjorde det amerikanske postvesenet (USPS) at de midlertidig hadde suspendert pakkeleveranser fra Kina kort tid etter at Trump innførte 10 % toll på kinesiske importvarer. USPS presiserte at suspensjonen skyldtes fjerning av et unntak som tillot tollfrie, inspeksjonsfrie forsendelser under $ 800.

“USPS og tollvesenet jobber tett sammen for å implementere en effektiv innkrevingsmekanisme for de nye Kina-tollene for å sikre minst mulig forstyrrelse av pakkeleveranser,” sa postvesenet i en uttalelse.

Suspensjonen ble imidlertid opphevet mindre enn 24 timer senere. Likevel, med nye toller i horisonten, kan en lignende situasjon oppstå, noe som truer med å forsinke mining-planer for amerikanske Bitcoin minere.

“Når [Trump] innfører tollene, vil det bli enda mer betydningsfullt i form av at det vil øke kostnadene, redusere mengden som sendes, og deretter øke usikkerheten om hvorvidt tollvesenet eller andre vil bremse ting når de kommer til USA. Det er vanskeligere for selskaper å ha sikkerhet om når de faktisk vil kunne begynne mining,” la Pearl til.

Hvis tollene vedvarer, vil amerikanske kryptomining-selskaper kreve betydelig langsiktig omstrukturering.

Vil amerikanske minere flytte på grunn av tollsatser?

Selv om det ikke er bevis for at amerikanske kryptomining-selskaper flyttet på grunn av Trumps tollpolitikk under hans første presidentperiode, er dette en plausibel utgang denne andre gangen.

“Jeg tror forskjellen denne gangen er at det er mye mer usikkerhet. Presidenten ser ut til å være mye mer fokusert på toller, og så langt ser det ut til at det er mangel på varighet i administrasjonens beslutninger. Det er en innføring av toller, men så justerer de dem eller øker dem, så jeg tror det er bare mye mer usikkerhet enn det var i den første administrasjonen. Det er det som ville gjøre det annerledes, i form av å se mer relokalisering av mining-industrien andre steder, utenfor USA,” fortalte Pearl til BeInCrypto.

Clara Chappaz, Frankrikes digitalminister, foreslo å tjene penger på EDFs overskuddsenergi gjennom Bitcoin mining denne uken. EDF er landets største statseide energiselskap. Ifølge Chappaz kan denne tilnærmingen bidra til å redusere selskapets gjeld. Mange i det bredere kryptofellesskapet feiret ideen.

Hvis Europa overgir seg til disse strategiene, kan amerikanske selskaper føle seg mer tilbøyelige til å flytte sine operasjoner til utlandet? Pearl sier ja, men Europa er ikke den foretrukne regionen.

“Jeg tror den motvirkende tingen er at arbeidskostnadene er dyrere i Europa. Det kan være mye mer byråkrati i tillatelser og faktisk bygging av infrastrukturen. Jeg lurer på om det er andre regulatoriske og arbeidsmessige barrierer som vil gjøre en overgang til Europa mindre sannsynlig enn en overgang til andre deler av Asia,” sa han.

Imidlertid vil enkel relokalisering ikke eliminere behovet for tilgang til en konsistent ASIC-forsyning.

Et usannsynlig utfall

Så langt har ingen land vært i stand til å produsere ASICs i den skalaen og hastigheten som Kina har. Det kan også være i Kinas beste interesse å flytte sine operasjoner til USA.

“Det er mulig at noen av de kinesiske selskapene som produserer dette utstyret faktisk vil lokalisere produksjonskapasitet i USA slik at de ikke er underlagt tollene. Men det innebærer å flytte fasiliteter og få tillatelser. Det er noe som tar tid, og det kommer ikke til å skje i morgen,” sa Pearl.

Gitt fiendtligheten mellom de to landene, virker dette imidlertid usannsynlig.

Til syvende og sist tilbyr innenlandsk produksjon den beste veien til amerikansk selvforsyning. Det vil imidlertid være en kompleks – og langvarig – prosess.

Flytte operasjoner til land

Under Biden godkjente Kongressen CHIPS and Science Act i juli 2022. Denne lovgivningen ble utformet for å styrke innenlandsk produksjon av halvledere i USA.

Selv om den ikke eksplisitt nevner ASIC-utstyr, oppmuntrer og insentiverer dens bestemmelser sterkt til relokalisering og etablering av alle typer halvlederproduksjon innenfor USAs grenser, inkludert de som er relatert til ASICs.

“Hvis [Trump]-administrasjonen ikke prøver å angre noe av det som ble gjort under CHIPS Act når det gjelder å flytte produksjonskapasitet til USA, er det mulig at i løpet av de neste årene vil amerikanske selskaper utvikle ASICs som er konkurransedyktige. Men det er et langsiktig prosjekt – det er ikke en enkel ting å utvikle de brikkene,” fortalte Pearl til BeInCrypto.

For to dager siden inngikk Hut 8, et stort nordamerikansk Bitcoin mining-selskap, et samarbeid med Eric Trump for å lansere American Bitcoin, med mål om å gjøre det til verdens største rendyrkede miner.

Mens dette initiativet er i tråd med president Trumps mål om å bringe produksjonen tilbake til USA, er Hut 8, som andre amerikanske minere, avhengig av ASIC-maskinvare. Dette skaper en potensiell konflikt med hans tollpolitikk.

I mellomtiden må amerikanske minere håndtere den eksisterende avhengigheten av kinesiske ASICs.

Amerikanske selskaper vil fortsette å bære virkningen av Trumps toller på viktig kinesisk kryptomining-maskinvare. Dette vil vare til USA effektivt kan flytte bredere produksjon og produksjon til hjemlandet.

Hvis Trumps Liberation Day-kunngjøringer innebærer ytterligere toll på Kina, vil innenlandske gruveselskaper, store eller små, oppleve en betydelig økning i produksjonskostnadene. Forstyrrelser i tett sammenvevde forsyningskjededynamikker vil også forstyrre deres drift. Hvordan de vil respondere er ennå ikke bestemt.