Frykt for stagflasjon i USA utløst når Bitcoin og aksjemarkedet møter Fed-politikk krise

President Trumps tollpolitikk skaper stagflasjonsrisiko i den amerikanske økonomien. Dette truer både tradisjonelle markeder og kryptovalutapriser ettersom Federal Reserve står overfor vanskelige politiske valg.

Den nye amerikanske tollordren under president Donald Trump ser ut til å nå sin siste fase. Imidlertid dukker det opp tegn på stagflasjon i den amerikanske industrisektoren.

Økonomiske data viser advarsel om stagflasjon i USA

Institute for Supply Management rapporterte skuffende tjenesterdata på tirsdag. US Services PMI for juli kom inn på 50,1, under forventningene på 51,5. Selv om det fortsatt er over 50 ekspansjonsmerket, noe som betyr at tjenestesektoren utvider seg, falt det 0,7 poeng fra junis 50,8.

Kort sagt, den amerikanske tjenesteøkonomien vokser fortsatt, men mye langsommere enn forventet, og den er farlig nær å krympe.

Sysselsettingsindeksen falt til 46,4, ned 0,8 poeng fra forrige måned. Når dette går under 50, betyr det at bedrifter kutter jobber, og det markerer det laveste nivået siden mars. Omvendt hoppet prisindeksen 2,4 poeng til 69,9—det høyeste siden oktober 2022. Når dette går over 50, betyr det at prisene stiger raskt.

Denne kombinasjonen skaper stagflasjon, hvor færre jobber eksisterer mens prisene stiger samtidig. For vanlige folk er det vanskeligere å finne arbeid mens alt koster mer. Politikere står overfor et umulig valg mellom å bekjempe arbeidsledighet og kontrollere inflasjon.

For sentralbanker krever bekjempelse av inflasjon renteøkninger, mens stimulering av vekst krever rentekutt. Begge problemene kan ikke løses samtidig. I stagflasjon kan sentralbanker slite med å senke rentene avgjørende.

Flere tegn på stagflasjon vil knuse kryptomarkedet

Denne bakgrunnen veide tungt på de amerikanske finansmarkedene på tirsdag. Dow Jones falt 61,90 poeng (0,14 %) til 44 111,74. S&P 500 falt 30,75 poeng (0,49 %) til 6 299,19. Nasdaq falt 137,03 poeng (0,65 %) for å stenge på 20 916,55. Bitcoin falt også med omtrent 1 %.

Etter rapporten om jobber i juli, endret forventningene seg for Federal Reserve-politikken. Markedene forventer nå to rentekutt i år i stedet for tre. Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy, forventer markedene 25-basis-punkts kutt i september og oktober.

Sannsynlighetsgapet mellom å holde renten og kutte i desember er bare 2 %. Men hvis stagflasjonssignalene styrkes, vil dette gapet sannsynligvis utvide seg.

Dette problemet kan ha betydelig innvirkning på kryptopriser. Siden Kongressen vedtok GENIUS-loven 18. juli, har Bitcoin vist økende følsomhet for økonomiske data. De fleste altcoins har fulgt Bitcoins bevegelse tilsvarende.