USDF, en stablecoin med en markedsverdi på over $540 millioner, mistet kortvarig sin peg tidligere i dag. Hendelsen vekket bekymringer på grunn av USDFs bånd til DWF Labs, et firma nært knyttet til Donald Trumps kryptoinitiativer.
Falcon Futures, utstederen av USDF, uttalte at stablecoinen er 116 % over-kollateralisert. Imidlertid er åpenheten rundt reservene begrenset. Mesteparten av sikkerheten ser ut til å være holdt off-chain, og de spesifikke aktivaene som støtter stablecoinen har ikke blitt avslørt.
Fellesskapets bekymringer rundt USDF
Takket være sitt partnerskap med DWF Labs, hadde Falcon Finance’s USDF stablecoin en sterk start, og nådde en markedsverdi på $570 millioner mindre enn fire måneder etter lansering.
Imidlertid har den nylige depeggingen trukket betydelig oppmerksomhet fra fellesskapet. I løpet av mesteparten av en time mistet USDF fullstendig paritet med dollaren, og falt så lavt som 94,3 cent per token.
En nærmere titt på prosjektets økonomi har reist enda flere spørsmål. Falcon Futures og DWF Labs begge kom med uttalelser om stablecoinen, og hevdet at den har 116 % over-kollateralisering.
Imidlertid viser Falcons egne data at mer enn $609 millioner av dette er lagret off-chain, sammenlignet med beskjedne $25 millioner i on-chain reserver.
Videre lider disse reservene av en alvorlig mangel på åpenhet. Falcons egne revisjoner diskuterer ikke navnene, likviditeten, volatiliteten eller mulig prisinnvirkning av likvidasjon for noen av reserveens tokens.
DWF Labs hevder at de vil publisere en skikkelig oversikt over stablecoinens reserver neste uke, men det er en total svart boks akkurat nå.
Fremtidige årsaker til bekymring
LlamaRisk, en DeFi-risikovurderer, beskrev i et forum innlegg hvor farlig denne mangelen på åpenhet kan være. Det er uklart hvorfor akkurat USDF mistet sin peg, men mangelen på klarhet er i seg selv et problem.
Selv om andre stablecoins utgjør en stor del av Falcons reserver, er det ingen garanti for at disse aktivaene er troverdige. Noen av dem kunne ha forårsaket depeggingen.
“Falcon-teamet har ensidig myndighet over den operasjonelle forvaltningen av reserveaktivaene. Insolvens kan oppstå på grunn av operasjonell feilforvaltning eller svikt i underliggende strategier som inkluderer eksponering mot CEX-børser og DeFi-strategier. Som med lignende produkter, er Falcon avhengig av off-exchange depotmottakere for å redusere tap,” hevdet det.
Denne depeggingen tiltrakk seg sterk kritikk fra fellesskapet. Det kan gjøre fremtidige stablecoin-lanseringer mer vanskelige, og det reflekterer dårlig på DWF Labs. Videre har DWF blitt en gjentakende partner i President Trumps kryptoimperium de siste månedene.
Det UAE-baserte selskapet har stått overfor skandale etter skandale de siste årene, inkludert anklager om wash trading og en av dets tidligere partnere som dopet en jobbsøker.
Nå samarbeider DWF Labs med Trump for å gi likviditet til World Liberty Financials USD1 stablecoin, mens presidenten har som mål å gjøre slike aktiva til en del av global dollardominans.
Med så ambisiøse mål virker en hendelse som dette svært bekymringsfull. Hva om et annet DWF-prosjekt opplever en feil som dette mens stablecoins er mer integrert med TradFi? Hva ville en slik hendelse gjort med markedsforventningene?
Dette er bare noen av de nåværende bekymringene. Imidlertid, i et tilbakeblikk, vil GENIUS Act gi sterk klarhet over reserveaktivaene til USA-baserte stablecoins. Så, FUD-drevne depegs kan bli mindre sannsynlige under slik regulatorisk beskyttelse.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
