Meta-aksjen har falt omtrent 10 % i 2026, og de store investorene som beveger markedet selger rolig unna aksjene, mens de muligens kjøper Google i stedet.
Årsaken handler om penger. Meta bruker rekordstore summer på kunstig intelligens, men i motsetning til Google har selskapet ingen klar måte å tjene inn disse pengene igjen.
Hvorfor de store pengene trekker seg tilbake
Meta Platforms (META) planlegger å bruke mellom $ 125 milliarder og $ 145 milliarder i 2026, mesteparten på AI datasentre. Den store regningen er kjernen i bekymringen. Problemet er tilbakebetalingen. Nesten all Metas inntekt, omtrent 98 % av selskapets $ 200,97 milliarder i 2025-salg, kommer fortsatt fra annonsering.
Vil du ha flere innsikter som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige nyhetsbrev her.
I motsetning til Google, Amazon og Microsoft har ikke Meta noen skyvirksomhet som kan leie ut sin nye datakraft. Dermed har Meta sine AI-investeringer ingen klar ekstra inntektsstrøm. Det kan imidlertid være i endring.
Ifølge Bloomberg ble det meldt 1. juli at Meta bygger en skytjeneste internt kalt Meta Compute for å selge overskuddskapastitet innen AI, selv om planene fortsatt er på et tidlig stadium og kan endre seg.
JPMorgan begrunnet dette i april ved å nedgradere Meta til nøytral og senke kursmålet fra $ 825 til $ 725. Banken advarte om at selskapet kan få negativ fri kontantstrøm for første gang på flere år.
Pengene flyttes til Google
Dette viser seg nå i kapitalstrømmene. Chaikin Money Flow, som måler om de store pengene kjøper eller selger, viser -0,209 for Meta, noe som indikerer jevnt salg. Google har +0,177, et tegn på kjøp.
Meta henger også etter når det gjelder relativ styrke, som måler aksjen mot sammenlignbare selskaper. Meta har en score på 95,8 og henger etter, mens Google har 123,0 og leder.
Kort sagt, det ser ut som investorer bytter ut Meta med Google, da de begge befinner seg i samme AI-gruppe, Hyperscalers. Google har allerede en stor og lønnsom skyvirksomhet som omdanner sine AI-investeringer til inntekter i dag.
Meta har derimot kun kunngjort en plan om å gjøre det samme. Det er forskjellen mellom en fungerende virksomhet og et løfte som de store pengene jakter på.
Meta befinner seg i markedets svakeste gruppe
Det generelle bakteppet ser skjør ut. Kun 32 % av AI-relaterte aksjer handles over sitt 50-dagers gjennomsnittlige prisnivå, noe som tilsier en smal og vaklende oppgang. Metas gruppe er svakest av alle. Ingen av de fem største hyperscaler-aksjene handles over det gjennomsnittet — svakeste nivå i noen AI-kategori.
Meta er altså ikke bare svak i seg selv. Det er et etternøler i markedets svakeste hjørne.
Opsjoner og analytikere uenige før kvartalsrapport
Tradere har begynt å sikre seg. Put-call-ratioen, som sammenligner bearish og bullish posisjoner, steg til 0,58 fra 0,37 den 2. juli og viser at flere søker beskyttelse. Kjøpsopsjoner leder fortsatt, så skiftet anses som forsiktighet, ikke frykt.
Wall Street forblir likevel optimistisk. Per 2. juli beholdt Citi, Wells Fargo og Wolfe Research alle sine kjøpsanbefalinger, med kursmål fra $ 767 til $ 850, vesentlig over dagens kurs rundt $ 585.
Det gapet legger opp til neste test. Meta legger frem resultatene for andre kvartal 29. juli, og analytikere forventer omtrent $ 60 milliarder i inntekter.
For øyeblikket er de to leirene uenige. Store investorer selger og opsjonstradere sikrer seg, mens analytikerne fortsatt anbefaler kjøp. Resultatrapporten 29. juli vil vise hvem som tolker Meta-aksjen riktig.
