Ondo Finance kunngjorde en stor integrasjon med MetaMask for å bringe tokeniserte amerikanske aksjer og ETF-er direkte inn i den populære selvforvaringslommeboken.
Likevel reagerte ONDO-tokenet knapt på nyheten, og fortsatte en månedslang nedgang som har ført til et verditap på over en tredel.
MetaMask åpner døren for tokeniserte verdipapirer
MetaMask og Ondo Finance avslørte integrasjonen sin på Ondo Global Summit 3. februar. Partnerskapet gir over 200 tokeniserte amerikanske verdipapirer tilgjengelig i MetaMask mobil-lommebok gjennom Ondo Global Markets.
Brukere i støttede jurisdiksjoner kan nå kjøpe, holde og handle tokeniserte versjoner av store aksjer som Tesla, NVIDIA, Apple, Microsoft og Amazon. Tilbudet inkluderer også ETF-er som SLV for eksponering mot sølv, IAU for gull og QQQ for teknologiselskaper.
Integrasjonen skjer via MetaMask Swaps på Ethereum mainnet. Brukere får Ondo Global Markets-tokens ved å bruke USDC, med handel tilgjengelig 24 timer i døgnet, fem dager i uken. Overføringer av tokens er mulig når som helst.
«Tilgang til det amerikanske markedet går fortsatt via gamle løsninger. Meglerkontoer, fragmenterte apper og stive åpningstider har ikke endret seg betydelig,» sier Joe Lubin, grunnlegger og CEO av Consensys og medgründer av Ethereum. «Å bringe Ondos tokeniserte amerikanske aksjer og ETF-er direkte inn i MetaMask viser hvordan en bedre modell kan se ut.»
Ian De Bode, president i Ondo Finance, understreket den strategiske verdien av å nå MetaMasks brukerbase. Han påpekte at integrasjonen tilbyr priser på nivå med tradisjonelle meglere som Robinhood i en selvforvarende, on-chain løsning.
Geografiske restriksjoner begrenser påvirkningen
Til tross for oppsiktsvekkende kunngjøring, viser en nærmere titt betydelige begrensninger. Listen over ekskluderte jurisdiksjoner ligner et register over verdens største finansmarkeder.
Brukere i USA, Det europeiske økonomiske samarbeidsområdet, Storbritannia, Sveits, Canada, Kina (inkludert Hongkong), Singapore, Japan, Korea og Brasil kan ikke bruke tjenesten. Utestengelsene begrenser derfor tilgjengeligheten til mindre regulerte fremvoksende markeder.
Denne geografiske begrensningen forklarer trolig den svake reaksjonen i markedet. Integrasjonen er en teknisk milepæl, men det adresserbare markedet er fortsatt lite.
ONDO token overser nyhetene
ONDO tokenet ble handlet til $ 0,2811 ved publisering, ned 37,3 % den siste måneden. Døgnendringen viste en beskjeden nedgang på 0,2 %, noe som tyder på at markedet ser på integrasjonen som uvesentlig for tokenets verdi.
På månedsdiagrammet ser man at ONDO har vært i jevn nedgang fra rundt $ 0,45 tidlig i januar til dagens nivå på omkring $ 0,28. Nyheten om MetaMask klarte ikke å snu eller en gang stoppe denne nedgangen.
Markedsdata viser at ONDO har en markedsverdi på $ 1,37 milliarder og total verdi låst på over $ 2 milliarder. Avstanden mellom protokollens nøkkeltall og tokenets utvikling speiler et større mønster i realverdibesektoren.
RWA-tokens sliter til tross for vekst i sektoren
Ondos kursutvikling passer inn i et velkjent mønster blant RWA-styringstokener. Ifølge CoinGeckos 2025 RWA-rapport hadde de fleste tokens i sektoren negativ avkastning mellom januar 2024 og april 2025, fra -26 % til -79 %.
| Token | Protokoll | Avkastning |
|---|---|---|
| ONDO | Ondo Finance | +314,1 % |
| OM | MANTRA | +733,9 % → deretter falt 90 % |
| SYRUP | Maple Finance | +24,0 % |
| CFG | Centrifuge | -26 % til -79 % |
| GFI | Goldfinch | -26 % til -79 % |
| ENA | Ethena | -26 % til -79 % |
Rapporten tilskriver dette gapet strukturelle forhold. Under bull-markeder gir DeFi-utlån alternative avkastningsmuligheter uten krav om eksponering mot realverdier. Samtidig går kapitalen først og fremst inn i institusjonelle produkter som BlackRocks BUIDL-fond og stablecoin-infrastruktur, fremfor governance-tokens.
Tokeniserte statsobligasjoner vokste med 544 % til $ 5,6 milliarder i markedsverdi, hvor BlackRocks BUIDL tok 44 % markedsandel. Protokoller for privat kreditt, som Maple Finance, dominerer og står for 67 % av aktive lån. Likevel gir denne veksten sjelden uttelling for tokenholdere.
Mønsteret tyder på at RWA-governance tokens fungerer mer som spekulative instrumenter enn som direkte krav på protokollvekst.
Hva skjer videre
MetaMask-integrasjonen legger til rette for vekst for Ondo dersom rammevilkårene endres. Infrastrukturen finnes nå for sømløs handel med tokeniserte verdipapirer i en stor selvforvaringslommebok.
Frem til nøkkelmarkeder åpnes opp, vil den praktiske effekten forbli begrenset. For ONDO-eiere er kunngjøringen nok en påminnelse om at protokollmilepæler og tokenprestasjoner ofte går i hver sin retning i RWA-sektoren.
