Metaplanet eier 44 000 Bitcoin (BTC). Likevel verdsetter aksjemarkedet Tokyo-selskapet til mindre enn verdien av disse myntene. På mandag skrev selskapet om eget regelverk og åpnet for at opptil 15 % av eiendelene kan investeres andre steder enn i Bitcoin.
Siden april 2024 har Metaplanet hentet inn investeringer og brukt dem på Bitcoin. Nå skal kun omtrent 85 % til 90 % av eiendelene forbli i mynten.
Hvor Metaplanets andre 15 % går
Administrerende direktør Simon Gerovich sier at å kjøpe Bitcoin aldri var hele planen.
“Helt fra begynnelsen var strategien vår aldri bare å samle opp Bitcoin,” skrev han.
Den nye andelen har tre formål, ifølge selskapets børsmelding. Den skal:
- Finansiere oppkjøp
- Kjøpe verdipapirer med renteinntekter, og
- Støtte oppstart av en planlagt investeringsvirksomhet.
I august ble Metaplanet enig om å overføre 2100 BTC og $ 2,5 millioner til Super League Enterprise, et Nasdaq-notert medieselskap. Metaplanet forventer å ta kontroll, dersom dette godkjennes, og gi selskapet nytt navn: Superplanet.
Det tredje formålet, en Net Interest Income Strategy, går ut på å hente inn penger og investere dem i aktiva som betaler mer enn det kapitalen koster. Overskuddet skulle brukes til å kjøpe mer Bitcoin, men børsmeldingen advarer om at resultatene ikke er garantert.
Hvorfor Metaplanet ikke enkelt kan selge nye aksjer
Metaplanets regler forbyr de fleste nye aksjeutstedelser så lenge selskapet er verd mindre enn sin Bitcoin. Tatt med gjeld, ble markedsverdien på mandag satt til 74 cent for hver dollar i Bitcoin, ifølge BitcoinTreasuries.
Med dagens Bitcoin kurs på rundt $ 86 070, er myntene verd omkring $ 3,8 milliarder. Aksjene er verd omtrent $ 2,1 milliarder.
Vekstkapital hentes nå gjennom lån, obligasjoner og preferanseaksjer som betaler investorene fast utbytte. Lån på Bitcoin-støttet kredittfasilitet for å kjøpe Bitcoin holder seg under omtrent 10 % av verdien på myntene.
I tredje kvartal solgte Metaplanet mer Bitcoin enn hele sin gjeld og holdt pengene. Deretter kjøpte de tilbake mer Bitcoin enn de solgte, og satt igjen med netto 1000 BTC.
“Ratingbyråer og kredittinvestorer stiller ett spørsmål til et Bitcoin-selskap: kan denne Bitcoin veksles inn til kontanter for å møte forpliktelser, og vil det skje? Vi svarte ved å faktisk gjøre det,” la Gerovich til.
Selskapet ønsker nå en kredittrating. Likevel kan børsen i Tokyo fortsatt avslå planen om å notere preferanseaksjer.
