Michael Burry har byttet ut sine short-posisjoner i aksjer med salgsopsjoner (puts). Han sier at helgens analyser har overbevist ham om at kunstig intelligens (AI)-boblen kan sprekke før heller enn senere.
Den kjente investoren fra “The Big Short” avslørte endringene i et innlegg mandag på sitt Substack-nyhetsbrev, Cassandra Unchained. Omfordelingen omfatter Micron, Nebius, Nvidia, Palantir og en børsnotert ETF for halvledere.
Michael Burry bytter ut short-posisjoner med salgsopsjoner
En short-selger låner aksjer og selger dem, i håp om å kjøpe dem tilbake billigere, uten en fast sluttdato. En salgsopsjon (put) gir rett til å selge en aksje til en bestemt pris, men bare til kontrakten utløper. Salgsopsjoner øker i verdi når en aksje faller, og det meste en kjøper kan tape er premien de har betalt.
“Grunnleggende sett så fremskynder jeg tidslinjene. Derfor ønsker jeg mer giring i short-posisjonene mine. Bedre tidslinjer gjør giring mer overkommelig,” uttalte Burry her.
The Big Short-investoren dekket inn sine short-posisjoner i Micron, Nebius, Caterpillar, CoreWeave, Nvidia, Palantir, Oracle og iShares Semiconductor ETF (SOXX). Han skrev i sitt innlegg at salgsopsjonene nå erstatter dem helt, selv om han ennå ikke har funnet CoreWeave-puts til en attraktiv pris.
Hans salgsopsjoner i Micron og Nebius utløper i juni. Samtidig varer Nvidia-, Palantir- og SOXX-opsjonene til september 2027.
Burry la til at salgsopsjoner ser billige ut fordi Cboe Volatility Index (VIX) og lignende målinger forblir uvanlig lave. Han åpnet også en ny MetLife-short ved å bruke langsiktige salgsopsjoner. Endringen kom en uke etter at Burry nevnte en kobbergruve som sitt indirekte AI-bet.
Følg oss på X for å få siste nytt mens det skjer
Hvorfor Burry nå ser mindre tid igjen for AI
I august nevnte Burry 2028 som sitt grunnscenario for AI-boblen. Han advarte også da om at store markedssykluser kan ta måneder eller år å avvikle.
Burry sier at tapsrealisering for skatteformål var en del av omfordelingen. Likevel mener han at helgens undersøkelser har ført til det meste av endringene, og han er nå overbevist om at “boblen i AI kan sprekke før heller enn senere.”
Han refererte til en rapport fra Ares Management. Rapporten hevder at AI-boomen er avhengig av fortsatt kapitalbruk og inntekter som fortsatt ikke er bevist.
“Det vil bare kreve én periode der AI-inntekten skuffer i forhold til kapitalutgiftene som ligger til grunn. I et slikt scenario ville noen få styrer, som er tilbøyelige til å omfordele kapitalen mot det investeringsobjektet de har størst tro på, simpelthen kunne konkludere med at det objektet har endret seg. Juridiske dokumenter tar høyde for denne beslutningen,” heter det i rapporten.
Foreløpig har imidlertid markedene gått imot Burry. Nasdaq Composite stengte på rekordnivå forrige uke. Nvidia-sjef Jensen Huang har også uttalt at AI har kommet inn i en høy produksjonsfase.
Noen av Burrys mål handles likevel under sine toppnoteringer. Micron ligger 16 % under sin rekordnotering, mens Palantir er omtrent 10 % under sin.
Juni-utløpene på hans salgsopsjoner i Micron og Nebius blir den første testen av den kortere tidslinjen hans.
Abonner på vår YouTube-kanal for å se ledere og journalister gi ekspertinnsikt
