Strategy Inc, også kjent som MicroStrategy, har gjennomgått en kraftig oppgang i aksjekursen siden begynnelsen av februar. Etter å ha nådd en lokal bunn 5. februar, har MSTR-aksjen steget nær 33 % på bare noen få handelsdager. Oppgangen fulgte både en prisoppgang i Bitcoin og fornyet interesse fra store investorer i MicroStrategys Bitcoin-baserte forretningsmodell ledet av Michael Saylor.
Denne oppgangen i MicroStrategy aksjekurs virker sterk ved første øyekast. Men kontekst er viktig. Det avgjørende spørsmålet er om denne oppgangen reflekterer varig tillit til Strategys langsiktige Bitcoin-strategi, eller om det er en midlertidig bølge knyttet til kryptosentiment.
Bitcoin og inntjening forklarer oppgangen, men også dens begrensninger
Strategys langsiktige kursutvikling forblir tett koblet til Bitcoin.
Etter at Bitcoin nådde toppen nær $ 126 000 i oktober, spredte salgspresset seg til krypto-relaterte aksjer. Strategy fulgte nesten umiddelbart etter. Fra toppen i oktober falt MicroStrategy aksjekurs over 70 %, ettersom Bitcoin gikk inn i en kraftig korreksjon.
Siden 5. februar har Bitcoin hatt en oppgang på omtrent 11 %, fra nær $ 63 000 og opp mot $ 70 000. I samme periode steg Strategy rundt 33 %. Denne tre-ganger-mekanismen viser hvor sterkt aksjen er gearet mot Bitcoin-bevegelser, og underbygger den sterke MicroStrategy Bitcoin-korrelasjonen.
Vil du ha flere token-innsikter som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Resultatene la til et nytt støttelag.
I rapporten for fjerde kvartal 2025 kunne Strategy vise til inntekter på $ 123 millioner, opp 1,9 % fra året før. Abonnementsinntektene økte med mer enn 62 %, noe som viser fortsatt styrke i skyløsningen. Bruttomarginen holdt seg nær 66 %, og ga kjernen i programvarevirksomheten stabil kontantstrøm.
Det store netto underskuddet skyldtes hovedsakelig regnskapsmessige tap på Bitcoin-beholdningen som er bygd opp under Michael Saylors langsiktige strategi. Det reflekterte ikke driftsmessig svakhet. Ledelsen fremhevet fortsatt akkumulering av Bitcoin og en langsiktig posisjonering.
Kombinasjonen av stabilisering i Bitcoin og bedre enn forventede inntekter, dannet grunnlaget for oppgangen i MicroStrategy aksjekurs.
Men den viser også en begrensning. Så lenge Bitcoin dominerer verdsettelsen, vil Strategys oppside alltid være koblet til kryptosyklusen. Det gjør institusjonell posisjonering spesielt viktig.
Store penger akkumuleres stille, men bjørner styrer fortsatt momentum
Et av de viktigste signalene kommer fra Chaikin Money Flow, eller CMF.
CMF måler om store investorer kjøper eller selger, ved å kombinere pris og volum. Når CMF stiger, antyder det at store aktører akkumulerer. Når den faller bakover, tyder det på distribusjon.
Mellom slutten av november og begynnelsen av februar falt kursen på Strategy videre. Men CMF steg sakte i denne perioden. Dette skapte en bullish divergens. Selv om sentimentet blant private investorer svekket seg rundt MicroStrategy-aksjen, bygget større investorer stille opp posisjoner.
Etter 5. februar steg CMF endelig over null for første gang siden desember. Dette bekrefter at ny kapital har kommet inn i aksjen. Det antyder at større aktører posisjonerer seg for en mulig Bitcoin-oppgang og ser på Strategy, tidligere MicroStrategy, som en gearet måte å uttrykke den troen på.
Momentum forteller imidlertid en mer forsiktig historie.
Bull-Bear Power-indikatoren måler om kjøpere eller selgere har kontroll over kortsiktig press. Til tross for 33 % oppgang i MicroStrategy aksjekurs, er denne indikatoren fortsatt negativ. Selgerne dominerer fortsatt. Det betyr at det foregår akkumulering, men kontrollen har ikke snudd.
Enkelt sagt: institusjonene kjøper, men de er ennå ikke villige til å presse kursen kraftig oppover. Det gjør oppturen sårbar for raske tilbakeslag.
Denne svakheten er også synlig i trendstrukturen.
MicroStrategy aksjekurs handles fortsatt under viktige trendbarrierer til tross for 33 % oppgang
Trenden er fortsatt ikke bekreftet. Eksponentielle glidende gjennomsnitt, eller EMA-er, er prisgjennomsnitt som vektlegger de siste dataene tyngre. De hjelper til med å identifisere om en trend styrkes eller svekkes.
Når kursen handles under viktige EMA-er, feiler ofte oppganger. Når den gjenvinner disse nivåene, forbedres momentet vanligvis. Foreløpig ligger Strategy fortsatt under 20-dagers EMA. Dette nivået har fungert som motstand gjennom hele nedgangen i MicroStrategy aksjekurs.
I begynnelsen av oktober, sist MicroStrategy aksjekurs brøt over sin 20-dagers EMA, steg aksjen ytterligere 10 % kort tid etterpå. Det bekreftet styrken i trenden. Den nåværende oppgangen har ikke oppnådd dette ennå. Uten en tydelig EMA-gjenerobring har oppganger en tendens til å stoppe opp. Dette øker også følsomheten for Bitcoin. Selv en liten BTC-nedgang kan utløse nye salg i MSTR.
Strukturen er nå definert av et smalt sett med viktige nivåer. På oppsiden er $ 138 første store motstand. En daglig lukking over denne sonen vil signalisere økt styrke i MSTR aksjekurs.
Over dette er $ 150 den kritiske grensen. Dette nivået sammenfaller med psykologisk motstand og den viktige glidende gjennomsnittet (EMA). En varig bevegelse over $ 150 vil indikere reell trendbedring for MSTR aksjen.
Hvis $ 150 gjenerobres, er neste mål nær $ 189. Kun over dette nivået vil en bredere bevegelse mot $ 300 bli realistisk. Dette forblir et sekundært scenario, ikke hovedscenariet. På nedsiden er risikoen tydelig.
Sonen $ 107 til $ 104 markerer bunnen fra februar. Dette området er allerede blitt testet én gang. Et brudd under $ 104 vil ugyldiggjøre oppgangen.
Hvis dette skjer, kan MicroStrategy aksjekurs falle mot $ 82. En dypere svakhet kan eksponere $ 56-regionen nær 0,618 Fibonacci retracement-nivået.
