Etter uker med stort press, ned over 12 %, forsøker MicroStrategy-aksjen å stabilisere seg. Bitcoins oppgang nær $ 79 000 i skrivende stund bidro til å dempe frykten rundt selskapets gjennomsnittlige kostnadsgrunnlag, som en kort stund dominerte markedsstemningen i slutten av januar.
En periode fryktet investorer at et større fall i Bitcoin kurs kunne føre til urealiserte tap for MSTR. Nå som den umiddelbare risikoen har avtatt, rettes oppmerksomheten mot om en prisoppgang kan komme. Korrelasjonsdata, kapitalstrømmer og prisstruktur tyder på at aksjen har gått inn i en høyrisikosone, der neste store BTC-bevegelse kan forme retningen i flere uker.
Bitcoin-korrelasjon forklarer hvorfor MicroStrategy falt raskere
Siden tidlig i oktober har MicroStrategy falt omtrent 62 %, mens Bitcoin har falt rundt 38 % i samme periode. Dette skillet viser hvordan MSTR oppfører seg som en girversjon av Bitcoin. Når Bitcoin svekkes, faller vanligvis MicroStrategy mer fordi investorer også tar hensyn til balanseeksponering, gjeld og risikostemning.
Dune-data underbygger dette forholdet. Den 90-dagers rullerende korrelasjonen mellom MSTR og Bitcoin ligger nær 0,97 (nær 1), noe som betyr at de to aktivaene har beveget seg i samme retning nesten hver dag.
Likevel motsier ikke dette det større fallet. Korrelasjon måler retning, ikke størrelse. Det viser at MSTR følger Bitcoins trend, men giring og strukturell risiko forsterker bevegelsene.
Denne dynamikken ble tydelig i slutten av januar, da Bitcoin kortvarig falt under MicroStrategys gjennomsnittlige kjøpspris på rundt $ 76 000. Det øyeblikket utløste frykt for urealiserte tap og økte presset på aksjen. Bitcoins oppgang over $ 78 000 reduserte denne trusselen og bidro til å roe stemningen.
Likevel forblir korrelasjonen ekstremt høy. Dersom Bitcoin svekkes igjen, vil trolig MSTR-aksjen følge etter, noe som gjør nedsiderisikoen høy.
Pengestrøm og volum gir blandede signaler
Kapitalstrømsdata gir et mer komplekst bilde. Chaikin Money Flow (CMF), som måler om penger flyter inn eller ut av et aktiva ved hjelp av pris og volum, har hatt en stigende trend siden midten av januar. Mellom 14. januar og 2. februar falt MSTR aksjekursen, samtidig som CMF fortsatte å stige. Denne bullish divergensen antyder at store investorer rolig akkumulerte under svakheten.
Ønsker du flere tokeninnsikter som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas Daglige Kryptonyhetsbrev her.
CMF nærmer seg nå nullinjen, som skiller netto innstrømning fra netto utstrømning. En varig bevegelse over null vil bekrefte at kjøpspresset overgår salget. Forrige klare brudd over dette nivået kom tidlig i september, etterfulgt av en aksjeoppgang på nesten 25 %. Dette gjør CMF til en viktig utløsende faktor for ethvert oppgangsforsøk.
Aksjevolumet til MicroStrategy viser imidlertid et annet bilde. On-Balance Volume (OBV), som sporer om handelsvolumet støtter prisutviklingen, har vært fallende. Under den siste nedgangen gikk OBV ned sammen med prisen og brøt under sin stigende trendlinje. Dette signaliserer svakere deltakelse og avtagende interesse fra private investorer.
Sammen sender disse indikatorene blandede signaler. CMF peker på selektiv akkumulering av større aktører, mens OBV viser at engasjementet fra markedet som helhet fortsatt er svakt, trolig på grunn av det nylige kostnadsgrunnlaget-treffet.
Når disse indikatorene divergerer, har oppganger ofte problemer med å få fart. Uten sterk deltakelse har kursoppganger en tendens til å forsvinne raskt. Derfor vil vedvarende gevinster trolig kreve en sterkere Bitcoin kurs, selv om institusjonelle aktører posisjonerer seg tidlig.
Viktige MicroStrategy aksjeprisnivåer viser en 20 % beslutningssone foran
Med indikatorer som gir motstridende signaler, er MSTR kurs nå viktigere enn noensinne. Det viktigste støttenivået ligger nær $ 139. Dette nivået har holdt gjennom flere tester og samsvarer med Fibonacci-støtte fra fallet i oktober, og gjør det til markedets viktigste avgjørende punkt.
Hvis $ 139 ikke holder ved dagslutt, vil nedside-risikoen øke kraftig. I så fall kan kursen falle mot $ 107, noe som innebærer omtrent 20 % ytterligere fall. En slik bevegelse vil trolig sammenfalle med ny svakhet i Bitcoin. Et dypere brudd vil sannsynligvis sammenfalle med fornyet svakhet i Bitcoin.
På oppsiden er den første betydelige motstanden nær $ 170, også rundt 20 % fra nåværende nivåer. Dette nivået har stoppet flere forsøk på oppgang og forblir en viktig barriere. Et varig brudd over $ 170 vil styrke den tekniske strukturen og signalisere økt tillit. Over dette ligger neste hindring nær $ 190.
Å bryte gjennom dette området vil vri trenden tydelig bullish og bekrefte at kapitalinnstrømning gir prisstyrke.
Akkurat nå ligger MicroStrategy nær $ 139, med risiko mot $ 107 og motstand rundt $ 170. Dette brede intervallet gir nesten 20 % i begge retninger og utgjør en todelt avgjørelsessone. Bitcoins utvikling vil trolig avgjøre hvilken side som brytes først. En bevegelse over $ 80 000 kan hjelpe MSTR å utfordre $ 170, mens fortsatt urolighet kan forlenge konsolideringen. Dersom Bitcoin faller, blir støttenivået nær $ 139 sårbart.
Inntil et klart utbrudd skjer, vil volatiliteten sannsynligvis forbli høy, og hver oppgang risikerer å snu ned igjen.
