Strategy (tidligere MicroStrategy) kunngjorde mandag at de brukte $ 1,25 milliarder på et kjøp av 13 627 Bitcoin, det største kjøpet på 6 måneder. Med flere nylige kjøp konsentrert i området $ 88 000 til $ 92 000, blir dette området i økende grad sett på som et viktig psykologisk støttenivå for investorstemningen.
Hvis Bitcoin bryter tydelig under dette området, står MSTR overfor økt risiko for negativ utvikling på kort sikt, ettersom investorstemningen blir svakere og verdsettelsespremien komprimeres.
Kjøpsmønster setter markedsstandard for MSTR?
Etter MicroStrategys siste kjøp har selskapets Bitcoin-reserver økt til 687 410 BTC. Etter kunngjøringen holdt selskapets aksjer seg stort sett uendret. I skrivende stund handles MSTR rundt $ 162.
Siden desember har Strategy gjort syv separate Bitcoin-kjøp. Gjennomsnittsprisen per Bitcoin varierte noe mellom kjøpene, fra laveste $ 88 210 til høyeste $ 92 098.
Disse vedvarende kjøpene rundt samme nivå har skapt et ankerpunkt for tradere. De små prisvariasjonene har blitt en referanse for fremtidige kjøp.
Som et resultat vil investorer trolig følge med på om Strategy fortsetter å kjøpe i dette området. Et tydelig brudd under denne sonen kan tynge stemningen og holde MSTR-aksjen volatil på kort sikt.
Premiumkompresjon tester investorers overbevisning
Strategys aksje forsterker ofte Bitcoins bevegelser fordi investorer behandler den som en belånt eksponering mot BTC snarere enn et tradisjonelt programvareselskap. Selskapets finansieringsmetode kan forsterke denne dynamikken.
Strategy fortsetter å finansiere ytterligere Bitcoin-kjøp ved å utstede verdipapirer. Denne metoden fungerer godt når aksjen handles med premium. Men den blir mer utfordrende om denne premien svekkes.
Tidligere har selskapet gjort kjøp på lavere nivåer enn de $ 88 000 de nylig har handlet til. Selv om et langvarig fall under denne sonen ikke automatisk vil tvinge Strategy til å selge noen av sine beholdninger, kan det endre markedsnarrativet.
Aksjonærer kan begynne å se på den siste kjøpskampanjen mindre som disiplinert akkumulering og mer som kjøp nær et prisområde tradere anser som vanskelig for Bitcoin å bryte gjennom. Dette kan igjen tynge stemningen og presse aksjens premium mot Bitcoin-beholdningen.
Denne premien har betydning fordi den påvirker hvordan investorer vurderer risiko for utvanning av verdi.
Hvis MSTR svekkes i forhold til Bitcoin, kan fremtidige kapitalinnhentinger bli mindre attraktive for eksisterende aksjonærer. I et slikt scenario kan markedet revurdere tempoet i Strategys kjøpsprogram og hvor følsomt det er overfor prisnivået til Bitcoin.
I praksis kan dette føre til større svingninger i MSTR. Denne risikoen er størst når Bitcoin tester nylige bunner eller beveger seg gjennom viktige tekniske nivåer.
