Sam Stovall, sjefsinvesteringsstrateg i analyseselskapet CFRA, sier at fjerde kvartal (Q4) i mellomvalgår i gjennomsnitt gir en oppgang på rundt 5,5 %. Han råder investorer til å holde på tredje kvartals vinnere.
Han snakket på CNBCs “The Exchange” mandag, på et tidspunkt hvor aksjemarkedet presses. S&P 500 stengte denne dagen med en nedgang på 0,77 % til 7683,69, samtidig som statsobligasjonsrenter steg.
Stovall: Q4 i mellomvalgår favoriserer Q3s vinnere
Historisk sett stiger S&P 500 rundt 5,5 % i fjerde kvartal av et mellomvalgår, sier Stovall. Disse kvartalene steg 75 % av gangene etter et positivt tredje kvartal (Q3).
Dette året ser ut til å kvalifisere. Indeksen er opp mer enn 2 % for kvartalet og mer enn 12 % i 2026, viser tall fra CNBC. Men kvartalet avsluttes onsdag.
Andre og tredje kvartal i mellomvalgår pleier å gi svake resultater. Investorer har lurt på om denne oppgangen har hentet for mye fra Q4, sier Stovall. Han svarte nei.
I stedet anbefalte han å holde på kvartalets ledende aksjer.
“Etter et sterkt Q3 bør du la vinnerne fortsette.”
Sa Sam Stovall, sjefsinvesteringsstrateg i CFRA, til CNBC.
Omvendt, hvis Q3 er svakt, snur strategien. Stovall sa at investorer da bør kjøpe de tre sektorene med svakest utvikling.
Sektorer med lav gjeld drev tredje kvartal
Stovall koblet denne ledelsen til balanse. Sektorer med lavest netto gjeld i forhold til EBITDA (inntjening før renter, skatt, avskrivninger og nedskrivninger) klarte seg best. Derfor roterte investorer inn i disse fordi de var bekymret for stigende renter.
Energi, helse, teknologi og kommunikasjonstjenester var ledende. Til sammenligning var industri, eiendom og forsyningssektoren svakest.
Teknologi utgjør alene nesten 40 % av S&P 500s markedsverdi, sier Stovall. Med kommunikasjonstjenester er dette omtrent halvparten.
Samtidig øker høyere oljepriser verdien av påviste reserver for Exxon og Chevron, la han til.
Stigende renter og olje har presset aksjemarkedet. 10-års statsobligasjonsrente var så vidt oppe i 5,23 % fredag, det høyeste siden juni 2007, rapporterte Zacks. Programlederen påpekte at renten var på 3,99 % sent i februar.
Stovall sa at avkastningen i første kvartal allerede hadde markert inflasjon, renter og olje som utfordringer for 2026. Men han sa at det er mulig at ledelsen til sektorer med lav gjeld fortsetter inn i Q4, med mindre det kommer lettelser på kort sikt.
