Milliardærinvestor Ray Dalio har advart om at USA er på vei mot en “autokrati i 1930-tallsstil.” Han antydet at dette politiske skiftet kan føre til en økning i amerikanske langsiktige obligasjonsrenter, en svakere dollar og en økning i gullpriser.
Faktisk steg amerikanske langsiktige obligasjonsrenter i dag. Markedsdeltakere følger nå med for å se om dette skiftet kan utløse en oppgang i Bitcoin.
Trumps Fed-overtakelse en ‘alvorlig risiko’
Dalio kom med sine påstander i et intervju med Financial Times. Han definerer “autokrati i 1930-tallsstil” som en økning i Trump-administrasjonens inngripen i markedsøkonomien. Den amerikanske regjeringen skapte nylig kontrovers med sin beslutning om å kjøpe en 10 % eierandel i Intel, et selskap som sliter økonomisk.
I intervjuet fokuserte Dalio også på den økende velstandskløften i USA, og argumenterte for at den økende forskjellen forårsaker et sammenbrudd i sosial tillit og en betydelig divergens i verdier blant vanlige amerikanere. Han advarte om at denne erosjonen av tillit fører til mer ekstreme politikker.
President Trumps nylige forsøk på å kontrollere Federal Reserve, inkludert den nylige avskjedigelsen av styremedlem Lisa Cook, er et godt eksempel. Dalio uttalte at hvis sentralbanken gir etter for politisk press og holder rentene lave, vil det “undergrave tilliten til Feds evne til å forsvare pengenes verdi og redusere attraktiviteten ved å holde gjeldsaktiva i dollar.”
Dalio er ikke den første som tar opp disse bekymringene. På mandag uttrykte ECB-president Christine Lagarde sin bekymring for den amerikanske økonomien. Hun advarte om at hvis Trump skulle påvirke Feds rentebeslutninger, ville det utgjøre en “svært alvorlig risiko” for både den amerikanske og globale økonomien.
Gull stiger når langsiktige avkastninger øker
Dalio spår at hvis Trump-administrasjonens ensidige handlinger fortsetter, vil amerikanske langsiktige obligasjonsrenter stige, dollaren svekkes, og gullpriser vil klatre. Han bemerket at internasjonale investorer har flyttet sine beholdninger fra statsobligasjoner til gull.
Den 2. september steg den amerikanske 30-årige statsobligasjonsrenten til 4,982 %. Gullfutures avsluttet dagen på en rekordhøyde på $ 3 604 per unse. Mens kortsiktige obligasjonsrenter har falt på grunn av økende forventninger om rentekutt, fortsetter langsiktige renter å stige.
Markedsdeltakere følger nøye med for å se om disse endringene vil drive en Bitcoin kursoppgang. Bitcoins pris steg sammen med gull i slutten av april da langsiktige obligasjonsrenter økte under en amerikansk tollkrig.
