Morgan Stanley sier at SpaceX-aksjen kan nesten doble seg til $ 300 per aksje. Likevel eier minst 40 av selskapets kunder ikke aksjen.
SpaceX gikk på børs i juni i den største børsnoteringen (IPO) noensinne, til $ 135 per aksje. Fire måneder senere handles aksjen omtrent 23 % over den prisen.
Hvorfor Morgan Stanley sier at SpaceX aksjekurs kan nesten doble seg
Analytiker Adam Jonas beholdt sin kjøpsanbefaling og sitt mål på $ 300 i et notat rapportert mandag. Det ligger 89 % over fredagens sluttkurs på $ 158,96.
Argumentet hans bygger på en oppdeling. Han verdsetter rakettene og Starlink, satellittjenesten, til $ 127 per aksje.
Det gir omtrent $ 32 for virksomheten med kunstig intelligens (AI). Det inkluderer Grok-chatboten og datakraften SpaceX leier ut. Fordelt på omtrent 13,2 milliarder aksjer verdsettes AI-delen til nær $ 420 milliarder.
Jonas mener det er for lavt. SpaceX sine siste kortsiktige datakraftavtaler betalte $ 30 til $ 50 per watt kapasitet, ifølge ham. Analytikermodeller antar $ 17,60.
Med andre ord mener Jonas at investorer i dag for det meste betaler for rakettene og Starlink, og svært lite for AI.
Hvorfor investorer holder seg unna SpaceX aksjen
Jonas testet etterspørselen selv. Forrige uke spurte han et rom med 40 kunder hvem som eide aksjen.
“ikke én eneste hånd var oppe,” avslørte Morgan Stanley-analytikeren .
Han nevnte bekymringene som investorer tar opp oftest:
- Om Grok kan holde tritt med konkurrerende AI-modeller.
- Om Starlink kan sikre spektrum, altså radiobølgene, for mobil sin tjeneste.
Jonas mener begge deler allerede er priset inn.
Aksjen har også falt siden børsnoteringen. Den handles omtrent 30 % under toppnoteringen på $ 225,64 etter børsnoteringen.
24. september ble omtrent 328 millioner aksjer frie til å selges da lockup-perioden etter børsnoteringen utløp. President Gwynne Shotwell solgte også aksjer for $ 52,5 millioner.
Samtidig taper AI-delen fortsatt penger. Den tapte $ 1,26 milliarder forrige kvartal og brukte 86 % av SpaceX sine kapitalutgifter.
Ikke alle analytikere er overbevist. Noen anslår kursen så lavt som $ 142, viser TipRanks . Snittet blant de 33 analytikerne er $ 235,10.
Hva kan få investorer tilbake til SpaceX aksjen
Jonas peker på Starship, Elon Musks drøm om et gjenbrukbart romfartøy som nylig fullførte en vellykket runde i bane. Flyvning nummer 15 ventes sent i oktober eller tidlig i november.
Hvis SpaceX lykkes med å få tilbake romskipet, mener Jonas at aksjen kan få sitt største løft siden børsnoteringen.
Resultatene for tredje kvartal blir offentlige sent i oktober. Jonas nevner også nye versjoner av Grok og flere datakraftavtaler som mulige positive faktorer.
Han pekte også ut hva som kan sende aksjen nedover. For å falle til $ 100 det kommende året må enten AI-biten bremse, Starship få en alvorlig smell, eller det komme utvanning.
Foreløpig møter målet om $ 300 et rom der ingen rakk opp hånden.
