Morgan Stanley har levert sitt andre S-1-tillegg til U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for Morgan Stanley Bitcoin (BTC) Trust, et spot Bitcoin ETF som skal handles under ticker MSBT på NYSE Arca.
Hvis den blir godkjent, vil MSBT være den første spot Bitcoin ETF-en utstedt av en stor amerikansk bank, noe som markerer et skifte fra å distribuere tredjepartsprodukter som BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) til å hente inn forvaltningsgebyrer direkte.
Morgan Stanley går fra distributør til utsteder
Morgan Stanley begynte å la sine finansielle rådgivere anbefale Bitcoin ETF-er til kunder i august 2024, og henviste dem først til eksisterende produkter fra BlackRock og Fidelity.
Tidlig i 2026 hadde bankens mer enn 15000 rådgivere blitt autorisert til proaktivt å tilby Bitcoin ETF-er i stedet for å vente på kundeforespørsler.
Økonomien bak forklarer retningen. Ved å utstede sin egen ETF kan Morgan Stanley motta forvaltningsgebyrer anslått til mellom 0,20 % og 0,30 % i stedet for å tjene distribusjonskommisjon på en konkurrents produkt.
Banken forvalter omtrent $ 1,8 billioner i formuesforvaltning, som gjør selv en liten omallokering betydningsfull.
Den oppdaterte innleveringen bekrefter sentrale operasjonelle detaljer som tidligere utgaver ikke spesifiserte.
- Aksjekursene vil bli beregnet daglig ved bruk av CoinDesk Bitcoin Benchmark satt til kl. 16:00 New York-tid.
- Første kapitalisering skjer med 50 000 innledende aksjer, noe som utgjør omtrent $ 1 million i startproveny.
Oppbevaring delt mellom Coinbase og BNY Mellon
Morgan Stanley har delt opp depotansvaret mellom to institusjoner.
- Coinbase Custody Trust Company skal ta hånd om fysisk lagring av Bitcoin i offline cold wallets.
- Bank of New York Mellon (BNY Mellon) fungerer som kontantdepot, administrator og overføringsagent.
Fondet vil støtte både kontant- og in natura-opprettelser og innløsninger, en struktur designet for institusjonelle autoriserte deltakere som trenger fleksibilitet med hensyn til hvordan de går inn og ut av posisjoner.
Morgan Stanley stopper ikke ved Bitcoin. Banken søkte om en spot Ethereum (ETH) ETF den 7. januar 2026, som vil inkludere staking-bestemmelser. Et Solana (SOL) Trust levert inn én dag tidligere planlegger å stake en del av beholdningen og dele ut belønninger til aksjonærene kvartalsvis.
En full kø med 126 søknader
SEC vurderer for tiden over 126 utestående søknader om krypto-ETF-er per mars 2026. Morgan Stanley entrer et felt hvor konkurransen akselererer raskt.
- Goldman Sachs kjøpte Bitcoin ETF-utstederen Innovator for $ 2 milliarder i 2025 og sitter nå med $ 2,4 milliarder i krypto børsnoterte produkter.
- Merrill Lynch åpnet i januar 2026 for at sine formuesrådgivere kan anbefale spot Bitcoin ETF-er.
- Fidelity endret sin innlevering for Ethereum ETF i mars for å legge til staking.
- Åtte søknader om XRP ETF er fortsatt til vurdering, og eksperter anslår godkjenning kan frigjøre $ 5 milliarder til $ 7 milliarder i umiddelbar kryptoinnstrømning.
JPMorgan-analytikere forutsier at pensjonsfond og stiftelser kan bidra til opptil $ 130 milliarder i årlig kryptoinnstrømning til regulerte kryptoprodukter i løpet av 2026.
Forvaltningsgebyret, som ikke er oppgitt i dokumentet, vil avgjøre hvor konkurransedyktig MSBT er mot BlackRocks IBIT på 0,25 % og Fidelitys FBTC på 0,25 %.
Om Morgan Stanley priser under, likt med, eller over dette nivået vil signalisere hvor aggressivt banken planlegger å konkurrere om aktiva den i dag hjelper konkurrentene å samle inn.
