MSTR-aksjen har hentet seg inn igjen siden tidlig i januar og har steget rundt 13 % etter at frykten for å bli fjernet fra MSCI bleknet. Økt tillit til fremtidig inkludering i S&P har også bidratt til å stabilisere stemningen.
Men bak denne oppgangen viser dataene en tydelig splittelse. Dipkjøp vender tilbake til MicroStrategy, men større kapitalstrømmer er fortsatt på vei ut. Dette spenningsforholdet reiser et sentralt spørsmål. Er dipkjøp, muligens fra private investorer, riktig strategi her, eller står MSTR fortsatt overfor betydelig nedsiderisiko?
Dip buying tilbake etter MSCI-lempelse, men troen forblir forsiktig
MicroStrategys oppgang startet i begynnelsen av januar og fortsatte da bekymringene rundt MSCI-statusen avtok.
Siden 2. januar har aksjen klatret jevnt, noe som gjenspeiler fornyet tillit etter avgjørelsen og løpende optimisme fra Michael Saylor om langsiktig S&P-indeksinkludering.
Den tilliten er synlig i momentumdataene. Money Flow Index, eller MFI, som måler om kjøpere eller selgere dominerer handelsbildet, har brutt over sin fallende trendlinje. Dette antyder at dipkjøp er tilbake etter flere ukers nøling. Investorer går inn ved tilbakeslag i stedet for å jage toppene.
Styrken til disse kjøpene er imidlertid fortsatt moderat. MFI har ennå ikke tatt tilbake nivået 56,36, noe som ville signalisert et sterkere skifte mot aggressiv akkumulering.
Ønsker du flere tokeninnsikter som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas Daglige Kryptonyheter her.
Denne nølingen gjenspeiler sannsynligvis én sentral faktor. MSTR sin korrelasjon med Bitcoin er fortsatt moderat, rundt 0,21. Det betyr at selv en bullish BTC-struktur ikke nødvendigvis garanterer endring for dette BTC-fokuserte selskapet.
På grunn av denne ubalansen fremstår kjøperne som selektive. Dipkjøp forekommer, men er forsiktige. Dette støtter kortsiktig stabilisering, ikke en sterk oppgang.
Kapitalflyt viser en annen utvikling mens CMF forblir svak
Selv om MFI viser økende dipkjøp, viser kapitalstrømmer et mer bekymringsfullt bilde. Chaikin Money Flow, eller CMF, overvåker om store pengemengder strømmer inn eller ut av et aktiva. For MSTR har CMF fortsatt å falle selv om kursen har steget 13 % siden 2. januar.
Denne divergensen betyr noe. Når CMF peker nedover samtidig som prisen stiger, indikerer det vanligvis distribusjon i stedet for akkumulering. Enkelt sagt: Mindre investorer kommer inn, men større kapital reduserer fortsatt eksponeringen.
Denne oppførselen stemmer med den overordnede trenden siden begynnelsen av oktober, da MSTR-aksjen gikk inn i en vedvarende nedadgående trend. Kapitalutstrømningene har fortsatt gjennom nedtrenden (bortsett fra noen få topper imellom), noe som tyder på at institusjoner forblir forsiktige.
Svak CMF reflekterer også nedsiderisiko. De siste seks månedene har MSTR falt omtrent 66 %, sammenlignet med Bitcoins nedgang på 27 %. En annen grunn til at “big money” fortsetter å forlate MicroStrategy-aksjen kan nå være mangel på overbevisning.
Dette er hvor risikoen forsterkes. Dipkjøp finner sted, men er forsiktige heller enn aggressive. MSTRs svake korrelasjon med Bitcoin betyr at BTC-styrke ikke garanterer oppgang. Samtidig viser utstrømninger fra CMF at store penger fortsatt forlater, sannsynligvis på grunn av frykt for at selv en liten Bitcoin-nedgang kan utløse et enda større fall for MSTR, noe som ofte har vært tilfelle historisk.
Denne doble effekten forklarer hvorfor dipkjøp alene kanskje ikke er nok. Uten at store aktører kommer tilbake, risikerer oppgangen å stoppe opp eller snu.
MSTR aksjekursnivåer kan teste dip-kjøpsstrategien
MSTRs kursutvikling samler disse signalene. For at styrke skal bygges, må MSTR ta tilbake $ 184 og deretter $ 198. Et tydelig brudd over $ 198 vil signalisere at dipkjøpere får kontrollen og åpner for veien mot høyere oppgangsnivåer.
Inntil det skjer, forblir nedside risiko aktiv. $ 162-sonen er allerede under press. Hvis salget gjenopptas, kan MSTR falle til $ 139, noe som tilsvarer et potensielt fall på 13 % fra dagens nivåer.
Derfor er det kanskje ikke den tryggeste strategien å kjøpe på dip akkurat nå. Momentum-kjøpere er til stede, men kapitalbekreftelsen mangler. Så lenge CMF forblir svak og de store pengene er forsiktige, møter oppganger motstand.
MicroStrategys langsiktige fortelling er fortsatt knyttet til Bitcoin og balanseførte belåning. Men på kort sikt er aksjen fanget mellom økende dippkjøp og vedvarende kapitalutstrømning. Før disse kreftene samstemmer, forblir oppgangen i MSTR-aksjen sårbar for et nytt fall.
