Det er forventet at Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) vil senke den offisielle kontantrenten (OCR) til 2,25 % fra 2,5 %, etter avslutningen av rentemøtet i november på onsdag.
Beslutningen vil bli kunngjort klokken 01:00 GMT, ledsaget av pengepolitisk redegjørelse (MPS) og etterfulgt av en pressekonferanse med RBNZ-guvernør Christian Hawkesby klokken 02:00 GMT. Den New Zealandske dollaren (NZD) vil sannsynligvis oppleve en stor reaksjon på sentralbankens kunngjøringer.
RBNZ renteavgjørelse
Etter en standard rentenedsettelse på 25 basispunkter (bps) i august og en overraskende 50-bps-bevegelse i oktober, forventes RBNZ å levere en hat-trick med en 25-bps-reduksjon allerede fullt forventet for rentemøtet i november.
Sentralbanken bestemte seg for å velge en betydelig rentenedsettelse i sin siste rentebeslutning, ettersom økonomien viser tegn på svekkelse og i tillit til at inflasjonen var under kontroll.
I sin pengepolitiske vurdering i oktober (MPR) bemerket RBNZ at “komiteen er åpen for ytterligere reduksjoner i OCR etter behov for at inflasjonen skal stabilisere seg bæredyktig nær 2 prosent målet på mellomlang sikt.”
Derfor vil enda en rentenedsettelse på onsdag ikke komme som noen overraskelse.
Derfor vil alle øyne være rettet mot diskusjonene blant beslutningstakere om ytterligere pengepolitisk lettelse frem mot 2026.
Revisjoner av OCR-projeksjonen i første halvår av neste år vil også bli nøye overvåket for å vurdere bankens vei fremover for rentene.
New Zealands inflasjon
Siden møtet 8. oktober har New Zealands årlige konsumprisindeks (CPI) inflasjonen akselerert i tredje kvartal (Q3), og ligger på 3,0 %, i samsvar med prognosene og i den øvre enden av sentralbankens målområde på 1 % til 3 %.
RBNZ gjorde imidlertid klart i oktober at inflasjonen økte, men bemerket at ledig kapasitet i økonomien burde bringe den tilbake til 2 % innen midten av 2026, noe som antyder at beslutningstakere ikke forventer vedvarende inflasjon.
I tillegg falt den årlige ikke-omsettelige inflasjonen til 3,5 % i Q3, sammenlignet med 3,7 % i andre kvartal.
Videre viste RBNZs pengepolitiske forholdsundersøkelse den 11. november at inflasjonsforventningene over to år, sett som tidsrammen når sentralbankens handlinger vil påvirke prisene, stabiliserte seg på 2,28 % i fjerde kvartal 2025.
I mellomtiden økte New Zealands arbeidsledighetsrate til 5,3 % i Q3 fra 5,2 % i andre kvartal, ifølge de offisielle dataene fra Statistics New Zealand den 4. november. Tallet var i tråd med markedets konsensus.
Midt i forventningene om at underliggende inflasjon stort sett er i ferd med å avta, er enda en rentenedsettelse fra RBNZ berettiget.
Økonomer hos Westpac NZ sa: “Vi forventer en reduksjon på 25 bp i OCR til 2,25 %.”
Vi ser en nedadgående revisjon i den projiserte OCR-banen på rundt 30-35 bp, med et lavt punkt i projeksjonen på rundt 2,20 % i første halvår av 2026. Implikasjonen er en mild og datadrevet lettelsestilnærming for neste år.”
NZD/USD par under press
NZD/USD-paret ligger på syv måneders lavnivåer ettersom RBNZ-hendelsen nærmer seg. Økte forventninger om en rentenedsettelse i november har tynget tungt på NZD siden slutten av oktober.
Hvis sentralbanken nedjusterer sine inflasjons- og/eller OCR-prognoser mens den beholder lettelsestilnærmingen, kan Kiwi-dollaren forlenge dagens nedgang.
På den annen side kan NZD oppleve en stor oppgang hvis RBNZ signaliserer slutten på rentenedsettelsessyklusen midt i et forbedret økonomisk utsyn og avtagende amerikanske tollfrykter.
Dhwani Mehta, Asian Session Lead Analyst hos FXStreet, tilbyr en kort teknisk oversikt for NZD/USD og forklarer:
“Fra et kortsiktig teknisk perspektiv forblir nedsidepotensialet intakt for Kiwi-paret ettersom 14-dagers RSI forblir sårbar godt under midtlinjen.”
“Hvis selgerne viser sine muskler ved en dovish RBNZ-kutt, kan NZD/USD-paret falle ytterligere mot støttenivået på den fallende trendlinjen ved 0,5550. Videre sør ligger det runde nivået på 0,5500 og april-lavpunktet på 0,5486 kan bli testet. På den annen side, trenger paret å stige over 21-dagers glidende gjennomsnitt (SMA) på 0,5663 på en varig basis for en meningsfull oppgang. De neste relevante toppmålene er justert på 50-dagers SMA på 0,5735 og terskelen på 0,5800,” legger Dhwani til.
