Japans Nikkei 225 falt så mye som 4,4 % fredag 17. juli, og ledet an et bredt asiatisk salg av teknologiselskaper. Investorer solgte seg ut av chip-aksjer knyttet til boomen innen kunstig intelligens. Indeksen falt til 63 896,48, og forlenget tapene fra tidligere i uken.
Chip-utstyrsprodusenten Advantest og teknologiinvestoren SoftBank falt begge rundt ni prosent. Taiwans Taiex sank fire prosent da TSMC trakk seg tilbake mer enn tre prosent, selv etter å ha meldt om rekordhøyt kvartalsresultat. Den store nyheten for japanske aksjer gjelder likevel Kioxia.
Kioxias vending
Kioxia, minnechip-produsenten, stupte nesten 16 % bare på fredag. Dette forlenger et fall som har fjernet 44 % av verdien på én måned.
En oppgang på mer enn 600 % siden januar løftet Kioxia forbigående forbi Toyota og gjorde selskapet til Japans mest verdifulle selskap i midten av juni. Siden har Kioxia falt til fjerdeplass. Fallet har fjernet omtrent ¥ 30 billioner, eller $ 185 milliarder, i markedsverdi.
Daiwa Securities’ sjefstrateg Yugo Tsuboi sa at chip-sektoren er utsatt for boom–bust-sykluser.
“Chipsektoren er sårbar for silisiumsyklusen, og vi har sett dette mønsteret mange ganger før.”
Tsuboi pekte på økt gransking av kinesiske minnechip-produsenter som en faktor. Han påpekte også tegn til at globale minnepriser kan være i ferd med å stabilisere seg, noe som gjør det vanskelig å rettferdiggjøre ytterligere inntektsoppgraderinger.
Sprekker under oppgangen
Andre faktorer øker presset på Kioxia på kort sikt. Forrige uke solgte Bain Capital hele sin eierandel i minnechip-produsenten. Mange investorer tok det som et signal på at chipsyklusen er nær toppen. Japanske private tradere sitter også tungt belånt, noe som gjør aksjen sårbar hvis salget tiltar.
Kioxia ble børsnotert i 2024. Siden den gang har aksjen vært best på MSCI World-indeksen, frem til vendingen denne måneden.
Til tross for fallet spår analytikere fortsatt omtrent 118 % avkastning for Kioxia de neste 12 månedene. Oktober-omveltningen i Topix-indeksen vil også kunne tiltrekke nye passive fondsinvesteringer til aksjen.
En advarsel for bredere AI-handling
Kioxias vending gjenspeiler en bredere reprising i sektoren. En Wall Street-indeks for chip-aksjer falt over fire prosent torsdag, og bekymringer rundt TSMC sitt AI-forbruk overskygget ellers solide resultater.
Tradere har blitt mer skeptiske til AI-handelen de siste månedene. De roterer ut av høyt prisede chip-aksjer og inn i sektorer som har hengt etter. Episoden følger et lignende mønster som Japans bredere AI-salg tidligere denne måneden.
Nikkei har tapt billioner av yen i verdi over tre uker.
