Nvidias resultater for andre kvartal overgikk Wall Streets forventninger og guidingen var på over $ 108 milliarder, men likevel mener Seaport Research Partners-analytiker Jay Goldberg at resultatene fortsatt ikke er “imponerende nok” til å bevege aksjen.
Goldberg er den eneste Wall Street-analytikeren som har salgsanbefaling på Nvidia. Han argumenterer for at selskapets utsolgte chip-lager gir lite rom for positive overraskelser i år.
Nvidia slår til, men markedet forblir likegyldig
Nvidia (NVDA) rapporterte inntekter for andre kvartal som overgikk Wall Streets forventninger med omtrent $ 4 milliarder. Omsetningen var nesten doblet sammenlignet med året før.
Guidingen for inneværende kvartal endte på $ 108 milliarder, høyere enn de $ 103,9 milliarder analytikere forventet.
Goldberg uttalte til Bloomberg Technology at denne overprestasjonen i seg selv ikke er nok.
“Min første tanke er at dette er et veldig imponerende kvartal, men ingen kommer til å bry seg.”
Jay Goldberg, Bloomberg
Han sa at Nvidia-sjef Jensen Huang fortsatt kan påvirke aksjen med tonen sin på resultatpresentasjonen. Huang er en overbevisende taler, men hans siste prestasjoner på dette området har vært varierende.
Utsolgt, uten rom for overraskelser
Goldbergs argument er knyttet til tilbud, ikke etterspørsel. Nvidias chip-allokeringer er allerede låst for året, påpeker han. Det begrenser hvor mye resultatene kan bevege aksjen.
“De er utsolgt, så hvor skal du få positive overraskelser når alt er solgt unna? Det kommer ikke til å endres i år.”
Jay Goldberg, Bloomberg
Han påpekte Nvidias avhengighet av Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Denne avhengigheten, sier han, er en begrensning som ikke vil lette med det første.
Groq, som han kalte et mulig Nvidia-oppkjøp, kan gi økt volum neste år utenfor denne begrensningen. Programvare og neosky-inntekter kan gi ytterligere vekst.
Han trakk også frem økende konkurranse fra AMDs Instinct-chips, Googles TPU og egne chip-satsinger hos OpenAI og Anthropic. Likevel forventer han at Nvidia beholder den største markedsandelen.
Bullish syn på den andre siden
Ikke alle analytikere er enige. UBS-analytiker Tim Arcuri mener tallene bør styrke tilliten til Nvidias resultatutvikling inn i 2027 og 2028. Han mener resultatene er viktigere enn markedets avmålede reaksjon.
Nvidia-aksjen hentet seg tidvis inn fra et tidlig fall i etterhandelen. Dette mønsteret har gjentatt seg under selskapets lengste nedgangsperiode siden 2022 i forkant av kvartalspresentasjonene.
Om dette mønsteret fortsetter kan avgjøre om Goldbergs utsolgt-teori fortsetter å sette en stopper for aksjen.
