Offentlige selskaper inntar en mer aggressiv holdning til Bitcoin (BTC) enn selv de mye omtalte børsnoterte fondene (ETF-er). For tredje kvartal på rad kjøpte de mer BTC enn ETF-er i Q2 2025.
Trenden signaliserer et bredere strategisk skifte blant selskapskasserer for å adoptere Bitcoin som en balanseaktiva.
Bedriftskasser tar ledelsen i Bitcoin-akkumulering
For knapt en måned siden rapporterte BeInCrypto at mer enn 60 selskaper følger MicroStrategys Bitcoin-strategi, med rapporten som kom før avslutningen av andre kvartal (Q2).
Basert på de siste funnene fortsetter offentlige selskaper å opprettholde MicroStrategy-strategien, og gjør strategien stadig mer mainstream i et kryptovennlig amerikansk regulatorisk miljø.
I følge data fra Bitcoin Treasuries økte offentlige selskaper sine BTC-beholdninger med omtrent 18 % i Q2, og la til omtrent 131 000 BTC.
Børsnoterte fond, til sammenligning, til tross for deres popularitet siden godkjenningsbølgen for amerikanske Bitcoin ETF-er i januar 2024, utvidet bare sine beholdninger med 8 %, eller rundt 111 000 BTC, i samme periode.
Trenden markerer en klar divergens i kjøperatferd. Mens ETF-er vanligvis tjener investorer som søker priseksponering til Bitcoin gjennom regulerte finansielle produkter, kjøper offentlige selskaper BTC med en langsiktig strategisk tankegang.
De har som mål å øke aksjonærverdien ved å holde BTC som en reserveaktiva eller for å få eksponering mot det mange ser på som digitalt gull.
Dette skiftet er spesielt betydningsfullt i konteksten av amerikansk politikk. Siden president Donald Trumps gjenvalg har det regulatoriske miljøet skiftet til fordel for kryptobransjen.
I mars signerte Trump en presidentordre som etablerte en amerikansk Bitcoin-reserve. Dette symbolske, men kraftige trekket eliminerte mye av omdømmerisikoen forbundet med selskaps BTC-beholdninger.
Sist gang ETF-er overgikk selskaper i BTC-anskaffelse var i Q3 2024, før Trumps tilbakekomst til kontoret.
Nye selskaper signaliserer bredere adopsjon av Bitcoin treasury-strategi
Denne økningen i Q2 inkluderte noen høyprofilerte bevegelser, inkludert GameStop. Elektronikkselskapet, som en gang var i sentrum av private handelsvanvidd, begynte å akkumulere BTC etter å ha godkjent det som en reserveaktiva i mars.
Tilsvarende fusjonerte helseselskapet KindlyMD med Nakamoto, et Bitcoin investeringsselskap grunnlagt av krypto-tilhenger David Bailey.
I mellomtiden kunngjorde ProCap, Anthony Pomplianos nye investeringskjøretøy, sin egen BTC-akkumuleringsstrategi mens de forbereder seg på å bli børsnotert via SPAC.
Likevel forblir Strategy (tidligere MicroStrategy) den ubestridte lederen i det selskapsmessige Bitcoin-kappløpet med 597 325 BTC under forvaltning. Mara Holdings følger etter, med 49 940 coins.
Kombinert holder offentlige selskaper nå omtrent 855 000 BTC, omtrent 4 % av Bitcoins faste tilbudsgrense på 21 millioner.
ETF-er holder fortsatt mer i absolutte termer (rundt 1,4 millioner BTC eller 6,8 %), men selskapskjøpsmomentumet har vært sterkere i de siste kvartalene.
Mens den langsiktige bærekraften av det selskapsmessige Bitcoin-rushet er oppe til debatt, er det kortsiktige momentumet uomtvistelig.
Etter hvert som Bitcoin blir mer normalisert, kan tradisjonelle institusjonelle investorer omgå proxies som ETF-er og treasury, og til slutt få direkte eksponering gjennom regulerte kanaler. Likevel fungerer selskapskasserer som en kraftig ny mekanisme for å drive Bitcoin fremover.
Med det regulatoriske klimaet på linje og aksjemarkedene som tilbyr nye måter å få tilgang til kapital, utnytter selskaper sine balanseark ikke bare for å sikre seg, men for å overgå.
