Oracle-aksjen stupte mer enn 5 % torsdag 8. oktober etter at en rapport stilte nye spørsmål om hvor mye penger OpenAI faktisk tjener.
Nedgangen spredte seg til AI-aksjer. Broadcom falt nesten 4 %, Nvidia sank med mer enn 2 %, og Microsoft tapte over 1 % i torsdagens handel.
Utløsende faktor var en Financial Times-rapport som viste at OpenAI sin årlige inntekt nærmet seg $ 50 milliarder ved utgangen av september, sammenlignet med de tidligere rapporterte $ 70 milliarder.
Det 20 milliarder store avviket gjenspeiler i hovedsak forskjeller i inntektsberegninger. Det betyr ikke at OpenAI har tapt $ 20 milliarder i faktisk salg. Inntektene skal ha vokst mer enn 70 % siden juli.
Hvorfor falt Oracle-aksjen så kraftig
Oracle har blitt svært avhengig av fremtidig bruk fra OpenAI.
I september 2025 skal selskapene ha inngått en skyavtale til en verdi av $ 300 milliarder over fem år.
Det utgjør omtrent 45 % av Oracles kontraktsfestede fremtidige inntekter på $ 664 milliarder.
Problemet er timingen. Oracle må investere milliarder i kostbare datasentre før mye av disse inntektene kommer inn.
Selskapets siste kvartalsresultater viste $ 28,5 milliarder i investeringer og negativ fri kontantstrøm på $ 5,4 milliarder.
I mellomtiden rapporterte Wall Street Journal torsdag at Oracle vurderer ytterligere finansiering for AI-chipene sine.
Oracle hevder at AI-skyetterspørselen “fortsetter å vokse raskere enn tilbudet.”
Investorer stiller spørsmål ved om OpenAIs inntekter kan opprettholde selskapets enorme forpliktelser.
Hvilke AI-aksjer kan bli neste
Flere store selskaper har lignende eksponering.
- CoreWeave (CRWV) har kunngjort skyavtaler verdt opptil $ 22,4 milliarder med OpenAI.
- Broadcom (AVGO) utvikler spesialtilpassede AI-chips med OpenAI og ordner etter sigende over $ 50 milliarder i finansiering.
- AMD (AMD) har en seks-gigawatt chipavtale, mens Nvidia (NVDA) har et infrastrukturpartnerskap på 10 gigawatt.
- SoftBank (9984.T) er også eksponert gjennom sin investering på flere milliarder dollar i OpenAI.
Disse aksjene kan komme under ytterligere press dersom OpenAIs vekst skuffer. Risikoen deres avhenger av hvor mye fremtidig virksomhet investorer allerede har priset inn.
