DeFi-landskapet har vært preget av imponerende vekst, men vedvarende volatilitet forblir et kjennetegn idet 2025 nærmer seg slutten. Økosystemet nådde en rekord på $ 237 milliarder i total verdi låst (TVL) i tredje kvartal 2025, men euforien var kortvarig. Mot slutten av november hadde den totale TVL-en blitt redusert med $ 55 milliarder, og falt til $ 123 milliarder.
Til tross for disse kraftige svingningene har DeFi-deltakelsen ikke bare holdt seg stabil, men har også økt betydelig. Over 14,2 millioner lommebøker var engasjert i økosystemet i år, og Ethereum fortsetter å fange rundt 63 % av all DeFi-aktivitet.
Dette høye nivået av deltakelse kan sees som et bevis på DeFi’s potensial. Imidlertid har noen eksperter påpekt at volatiliteten har avdekket en grunnleggende utfordring: det konstante behovet for å reagere på markedsforholdene, noe som gjør suksess uoppnåelig for de fleste brukerne.
Brukere forventes å kontinuerlig overvåke likviditetsområder, justere posisjoner og navigere blant skiftende arbitragemuligheter. Dette har skapt et paradoks hvor, til tross for påstanden om at pengene vokser av seg selv, er DeFi-deltakere faktisk belastet med tidkrevende, manuelle oppgaver for å optimalisere avkastningen sin.
Et eksempel på dette synet er Ron Bodkin, en tidligere Google-direktør som nå leder teamet for AI Agent Protocol Theoriq. Bodkin hevder at han har sett byrden på hverdagsbrukere øke etter hvert som DeFi har skalert.
“De fleste kom til DeFi i håp om at pengene deres ville jobbe for dem,” sier Bodkin.
“Men på en eller annen måte ble det til at de jobbet for pengene sine: sjekket grafer ved midnatt, justerte områder mellom møter. Det er litt bakvendt og trettende for brukerne.”
Ifølge Bodkin vil ekte passivitet ikke komme av å be brukerne gjøre enda mer, men fra å revurdere hvordan avkastningen håndteres som helhet. Dette høres mindre ut som de avkastningsjagende dagene fra tidligere sykluser og mer som en søken etter verktøy som ikke avhenger av at brukere er klistret til lommebøkene sine.
Bring AI inn i DeFi uten Black Box-problemet
Theoriqs nye protokoll, AlphaVault, passer inn i en bredere endring mot mer autonome former for DeFi-ledelse. I løpet av det siste året har flere prosjekter begynt å eksperimentere med overlappen mellom DeFi og AI (noen ganger kalt DeFAI), ved å bruke agenter for å automatisere rutinebeslutninger og holde tritt med raske markeder.
Det er den typen eksperimentering som sakte har beveget seg fra hackathon-nysgjerrighet til noe som protokollteam nå diskuterer som en del av langsiktige veikart. Bodkin legger til:
“Vi ser mer interesse for AI i hele DeFi, men den virkelige utfordringen er å sikre at folk kan forstå og stole på hva agentene gjør. Åpenhet må vokse sammen med automatisering, ellers skalerer ikke dette slik folk håper.”
AlphaVault er blant DeFi-hvelvene som eksperimenterer med å bruke spesialiserte AI-agenter til å administrere brukerkapital direkte. I stedet for å stole på enkle, regelbaserte sammensettingsverktøy, bruker den et multi-agent system bygget for å tilpasse seg skiftende markedsforhold. Denne oppsettet ble testet under virkelig press under Theoriqs testnett, som behandlet mer enn 65 millioner agentforespørsler fordelt på 2,1 millioner lommebøker.
Ifølge teamet er en av de viktigste forskjellene med den og andre AI Agent-protokoller hvordan den håndterer åpenhet og sikkerhet. Tidligere forsøk ble ofte kritisert for å skjule hvordan beslutninger ble tatt.
AlphaVault nærmer seg dette med “policy cages”, som er smartkontraktsregler som definerer nøyaktig hva en agent har lov til å gjøre, fra aktivatyper til posisjonsstørrelser. Disse grensene er ment å gi brukerne en klarere forståelse av hvordan systemet opererer og redusere risikoene sett i tidligere AI-eksperimenter.
Ved lansering integreres AlphaVault med etablerte, pålitelige partnere i Ethereum avkastningsrommet. Disse inkluderer Lidos STRATEGY vault, kuratert av Mellow Protocol, og Chorus Ones MEV Max, drevet av StakeWise.
Disse partnerskapene lar AlphaVault allokere kapital til etablerte Ethereum avkastningsstrategier som har blitt brukt på tvers av økosystemet. Tanken er å gi brukerne en måte å tjene avkastning uten konstant sjekking eller justering av posisjonene sine, selv om hvor godt dette fungerer i praksis vil avhenge av systemets langsiktige ytelse.
Bygge opp likviditet slik mange DeFi-prosjekter gjør nå
På tvers av DeFi har tidlige deltakelsesprogrammer blitt en vanlig måte for prosjekter å bygge likviditet og etablere en innledende base av totalverdi låst (TVL), noe som gir nye systemer rom til å operere under virkelige forhold. AlphaVault tar en lignende rute.
For å komme i gang med hvelvet har Theoriq lansert en incentivert oppstartsfase der fellesskapet kan låse ETH og tjene poeng som konverteres til $THQ-belønninger. Etter hvert som denne fasen skrider frem, beveger TVL seg gradvis fra å være låst kapital til levende kapital som administreres inne i AlphaVault av dens autonome agenter.
Det er et kjent mønster i DeFi, men i dette tilfellet sitter ikke kapitalen bare, den blir drivstoff for et system designet for å operere med minimal manuell oppsyn, hevder teamet.
Det som blir mer interessant er hvordan $THQ er ment å fungere fremover. I stedet for bare å tjene som et incentiv, planlegger Theoriq at det skal bli en omdømmetoken som lar brukere satse bak AI-agenter de mener presterer godt.
Hvis en agent oppfører seg dårlig eller ikke møter forventningene, kan disse innsatsene delvis reduseres. Denne mekanismen har som mål å holde kvaliteten høy og avskrekke hensynsløs oppførsel.
Denne tilnærmingen gjenspeiler en bredere bransjeinnsats for å bringe mer ansvar inn i automatiserte systemer. I stedet for å stole på markedsføringspåstander eller ugjennomsiktige ytelsesrapporter, er ideen å la omdømmet dannes direkte rundt hvordan disse agentene oppfører seg over tid.
I teorien skaper det et system der tillit ikke er basert på personligheter eller løfter, men på synlig, on-chain ytelse, og der fellesskapet har en direkte rolle i å forme hvilke AI-agenter som får mer ansvar.
Hvor DeFi går etter epoken med jakt på avkastning
Theoriq håper å flytte samtalen i bransjen bort fra å jage større APYs og mot å redusere mengden arbeid brukerne forventes å gjøre. Det er designet basert på ideen om at utviklere leter etter måter å avlaste den konstante overvåkingen, rebalanseringen og beslutningstakingen som de fleste fortsatt utfører manuelt.
Målet er ikke å fjerne brukere fra prosessen, men å bygge verktøy som tar seg av de rutinemessige, tidskritiske delene av on-chain ledelse slik at folk ikke trenger å behandle DeFi som en deltidsjobb.
Ifølge teamet er det en økende interesse blant brukere for systemer som kan operere mer konsekvent i bakgrunnen, reagere på markedsforholdene uten å kreve at de griper inn hver få timer. Denne typen automatisering blir i økende grad sett på som et naturlig neste skritt for en sektor som ønsker å modnes, skalere og tiltrekke seg et bredere publikum.
Det er innenfor denne bredere satsingen på mer pålitelig, transparent automatisering på blokkjeden at Theoriq og deres AlphaVault-system kan gi mening. Om AI-administrerte hvelv blir standard eller forblir tidlige eksperimenter er fortsatt et åpent spørsmål, men utviklingen i bransjen gjør at deres ankomst føles langt fra tilfeldig.
