PEPE kurs har falt omtrent 3 % det siste døgnet, men det store bildet ser fortsatt sterkt ut ved første øyekast. Tokenet er opp nesten 84 % fra lavpunktet sent i desember og rundt 62 % den siste uken, noe som gjør det til en av de sterkest presterende meme coins denne uken.
Men et blikk på utviklingen over tid gir grunn til forsiktighet. PEPE er fortsatt ned omtrent 32 % de siste tre månedene, noe som viser at den overordnede nedtrenden ennå ikke har forsvunnet helt. Den siste oppturen virker kraftig, men flere signaler antyder at denne oppgangen kan være skjør snarere enn stabil. Under finner du tre grunner til at PEPEs raske oppgang kan snu like fort.
Flagg og EMA-oppsett ser bullish ut ved første øyekast
På 12-timersdiagrammet danner PEPE kurs det som ser ut som en klassisk bull pole og flagg-struktur. Et bull flag oppstår når kursen øker kraftig, før den beveger seg sidelengs eller faller litt tilbake for å kjøle seg ned før et mulig nytt løft. Dette tiltrekker ofte momentbaserte tradere som ser etter videre oppgang.
Glidende gjennomsnitt gir ekstra optimisme. Det 50-periodiske eksponentielle glidende gjennomsnittet (EMA), som reagerer raskere på kursendringer, nærmer seg det 100-periodiske EMA. EMA glatter ut kursbevegelsen, og når kortere EMA beveger seg over lengre EMA, tolkes det ofte som et tegn på trendskifte blant tradere.
Ønsker du flere token-innsikter som dette? Registrer deg for redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Denne konstellasjonen forklarer hvorfor kjøpsinteressen kan øke fra tradere som forventer at kursfallet er en mulighet til å kjøpe på en dipp. Tradere ser konsolidering som et sunt tegn og ikke som bearish.
Men denne strukturen holder kun så lenge nøkkelnivåer består. Så lenge PEPE kurs holder seg over omtrent $ 0,0000060, er flaggstrukturen teknisk sett intakt. Under dette nivået svekkes det bullish oppsettet raskt.
PEPE hval-lommebøker selger i styrke mens aktivitetsnivået øker
Selv om diagrammet ser lovende ut, forteller on-chain aktivitet en helt annen historie.
PEPE hval-lommebøker har gradvis redusert eksponeringen siden slutten av desember. 29. desember kontrollerte store aktører omtrent 136,71 billioner PEPE. Nå har dette tallet falt til cirka 133,85 billioner PEPE, en reduksjon på nærmere 2,86 billioner tokens. Til dagens kurser tilsvarer dette rundt $ 20 millioner i tilbud solgt ut i markedet.
Dette salget har fortsatt selv om PEPE kurs steg, noe som er et faresignal. Sterke, bærekraftige oppganger støttes vanligvis av akkumulering fra hval-lommebøker, ikke vedvarende salg.
Data på bevegelse av coins forsterker denne risikoen. Indikatoren for brukte coins, som sporer antall tokens som flyttes on-chain blant ulike grupper, økte kraftig etter 30. desember. Aktiviteten steg fra omkring 419 milliarder PEPE til nesten 1,88 billioner PEPE, til tross for en liten nedgang mellom 3.–4. januar.
Når coin-aktivitet topper seg under en oppgang, signaliserer det ofte distribusjon og gevinstsikring, ikke langsiktig holding.
Enkelt sagt blir tilbudet mer aktivt (to grunner til at oppgangen virker skjør), og ikke mer låst opp. Det svekker fundamentet i denne oppgangen. I tillegg reiser dette spørsmålet om hvordan PEPE kurs kunne stige så mye på tross av salg i spotmarkedet.
Derivater forklarer PEPE kursoppgang: Derfor er et kraftig fall mulig
Hvis hval-lommebøker solgte, hvorfor steg PEPE kurs fortsatt så kraftig?
Svaret ligger trolig i derivatmarkedet, som er den tredje grunnen. På 30-dagers “liquidation map” for PEPE perpetual futures er det ekstremt stor overvekt av long-posisjoner. Samlet long likvidasjonsbelåning ligger rundt $ 218 millioner, mens short likvidasjonsbelåning er nærmere $ 106 millioner. Dette betyr at long-eksponeringen er omtrent dobbelt så stor som short-eksponeringen.
Denne ubalansen antyder at oppgangen delvis skyldes likvidasjoner av short-posisjoner og aggressiv long-posisjonering, i stedet for sterk spot-etterspørsel. Ettersom mange med short-posisjoner ble tvunget ut, steg PEPE kurs raskt.
Men denne dynamikken gir nå en fallrisiko. Når long-posisjoner blir overfylte, kan selv en moderat nedgang utløse tvangssalg. Hvis PEPE kurs faller under et viktig støttenivå, kan long-likvidasjoner utløse en kjedereaksjon og forsterke tapene.
Den risikoen blir kritisk nær dagens nivåer. PEPE kurs sliter med å holde seg over $ 0,0000060. Hvis dette nivået ryker, ligger neste støttenivå rundt $ 0,0000046, noe som tilsvarer et fall på omtrent 30 % fra siste topp. Siden hval-lommebøker fortsatt selger og myntbevegelsen er høy, kan et slikt fall komme raskere enn mange forventer.
Et 12-timers close over $ 0,0000072 vil derimot gjøre det bearish scenarioet ugyldig.
PEPEs oppgang på 84 % ser imponerende ut, men de underliggende signalene er blandede. Diagramstrukturen fremstår som bullish, men hval-distribusjon, økt myntbevegelse og overfylte long-posisjoner peker på sårbarhet heller enn styrke.
