Federal Reserve (Fed) leder Jerome Powell vil holde en tale om økonomiske utsikter og pengepolitikk på National Associations for Business Economics (NABE) årsmøte i Philadelphia på tirsdag. Med den amerikanske regjeringsnedstengningen som fører til at viktige datautgivelser blir utsatt, kan Powells kommentarer påvirke den amerikanske dollarens (USD) verdi på kort sikt.
Selv om nylige kommentarer fra Fed-tjenestemenn var blandede, viser CME FedWatch Tool at markedene for øyeblikket fullt ut priser inn en rentekutt på 25 basispunkter (bps) i oktober og ser en nesten 90 % sannsynlighet for ytterligere en reduksjon på 25 bps i desember.
Fed-guvernør Michael Barr sa at han er skeptisk til at Fed kan se bort fra tariffdrevet inflasjon og uttalte at inflasjonsmålet står overfor betydelige risikoer. Han la videre til at noen faktorer kan dempe disse risikoene. På samme måte argumenterte St. Louis Fed-president Alberto Musalem for at det vil være vanskelig for Fed å reagere på kortsiktige svingninger i arbeidsmarkedet hvis inflasjonsforventningene blir uforankret.
På en mer duete note bemerket San Francisco Fed-president Mary Daly at inflasjonen har vært mye lavere enn fryktet og sa at mykningen i arbeidsmarkedet ser bekymringsfull ut hvis de ikke håndterer risikoene. Videre sa Philadelphia Fed-president Anna Paulson i sin første offentlige tale at hun ikke forventer at tariffer vil forårsake vedvarende inflasjon og la til at hun ser økende risikoer i arbeidsmarkedet.
Hvis Powell antyder at de vil måtte fortsette å lette politikken som svar på de forverrede forholdene i arbeidsmarkedet, kan USD få det vanskelig med å finne etterspørsel. Imidlertid antyder markedsposisjoneringen at USD ikke har mye rom igjen på nedsiden, selv om et rentekutt i desember er fullt ut priset inn.
På den annen side kan USD fortsette å overgå sine rivaler hvis Powell inntar en forsiktig tone angående påfølgende rentekutt, med henvisning til usikkerheten skapt av mangelen på viktige inflasjons- og sysselsettingsdata, samt muligheten for en gjenopptrapping av handelskonflikten mellom USA og Kina.
