Milliardærinvestor og grunnlegger av Bridgewater Associates, Ray Dalio, sier at den globale ordenen etablert etter andre verdenskrig er i ferd med å bryte sammen. Han hevder at verden nå går inn i det han kaller “Fase 6” av “Den store syklusen”.
Hans advarsel har utløst ny debatt om geopolitisk ustabilitet og hvilken innvirkning dette kan ha på kryptomarkedene.
Ray Dalio sier vi er i “Stage 6” når verdensordenen bryter sammen
Dalio beskriver nåtiden gjennom det han kaller “Den store syklusen”. Dette er et mønster hvor dominerende imperier reiser seg, når toppen, og til slutt svekkes. Ifølge denne modellen er verden nå i “Fase 6”.
“Med mine ord er vi i Fase 6 av Den store syklusen, hvor det er stor uro på grunn av at vi er inne i en periode uten regler, der makt råder og stormaktene kolliderer,” sto det i innlegget.
I motsetning til politiske systemer på hjemmebane, argumenterer Dalio for at internasjonale relasjoner mangler effektive håndhevelsesmekanismer som bindende lover eller nøytral voldgift. Resultatet er at globale forhold i hovedsak styres av makt og ikke av regler. Når et dominerende land svekkes og en rival blir sterkere, øker spenningene vanligvis.
Han identifiserer fem typer konflikter som har en tendens til å eskalere i slike perioder: handels- og økonomiske kriger, teknologikriger, kapitalkriger med sanksjoner og finansielle restriksjoner, geopolitiske kamper om allianser og territorier, og til slutt militære kriger.
De fleste store konflikter, mener han, starter med økonomisk og finansiell press lenge før våpen brukes. Dalio trekker paralleller til 1930-tallet, da en global gjeldskrise, proteksjonistisk politikk, politisk ekstremisme og økende nasjonalisme gikk forut for andre verdenskrig.
Han legger merke til at før militær konflikt i stor skala brøt ut, involverte land seg i tollkriger, frysing av aktiva, embargoer og finansielle restriksjoner, taktikker som minner om tiltak som brukes i dag.
Etter hans syn er det viktigste brennpunktet i dagens syklus det strategiske rivaleriet mellom USA og Kina, spesielt rundt Taiwan.
“Valget rivaliserende land står overfor – enten å kjempe eller trekke seg tilbake – er svært vanskelig. Begge alternativer er kostbare: kamp koster liv og penger, og å trekke seg tilbake fører til tap av status, da det viser svakhet og reduserer støtten. Når to konkurrerende enheter begge har makt til å utslette den andre, må begge ha ekstremt høy tillit til at de ikke vil bli uakseptabelt skadet eller drept av motparten. Å håndtere denne fangens dilemma på en god måte er imidlertid ekstremt sjeldent,” skrev Dalio.
Likevel er advarsler som dette ikke noe nytt. Dalio har kommet med lignende forbehold i flere år. Dette tyder på at hans siste uttalelser er en del av en konsekvent, langsiktig tese fremfor et plutselig skifte.
Det er likevel verdt å merke seg at i stedet for å komme med en konkret spådom om militær konflikt, argumenterer Dalio for at de strukturelle forholdene som historisk har vært knyttet til store maktoverganger, nå er til stede.
Større konsekvenser for kryptomarkedet
Dalios advarsel vekker spørsmål om hvordan digitale aktiva kan utvikle seg. I perioder preget av sanksjoner, frysing av aktiva og restriksjoner på grenseoverskridende finans, kan kryptovalutaer få økt oppmerksomhet som alternative betalingsløsninger utenfor det tradisjonelle banksystemet.
Bitcoin blir spesielt ofte sett på som motstandsdyktig mot sensur og kapitalkontroller. Disse egenskapene kan bli mer relevante dersom finansielle oppsplittinger akselererer. Samtidig er kryptovalutaer fremdeles følsomme for globale likviditetsforhold.
Historisk har geopolitisk uro og innstramming i pengepolitikken utløst bred risikoflukt i markedene. Dette kan tynge både aksjer og høyrisiko-aktiva.
Hvis økende spenninger fører til strammere finansielle forhold eller mindre appetitt for risiko hos investorer, kan kryptomarkedene oppleve økt volatilitet på kort sikt.
“For aksjer betyr dette sannsynligvis økt volatilitet, lavere verdsettelser og kraftigere svingninger etter hvert som geopolitiske risikoer øker. For krypto kan svekket tillit til tradisjonelle penger drive langsiktig interesse, men kortsiktig uro kan fortsatt utløse kraftige prissvingninger,” uttalte analytiker Ted Pillows .
En annen viktig faktor er at økte geopolitiske spenninger kan føre investorer mot tradisjonelle sikre havner. Gull har historisk gitt gevinst i perioder med usikkerhet, da kapital søker stabilitet og bevarte verdier.
De siste månedene har edle metaller nådd rekordhøyder, mens kryptovalutaer har slitt med å hente seg inn etter markedsturbulensen drevet av toll i oktober. Dette skillet understreker at selv om Bitcoin ofte omtales som “digitalt gull”, ser mange investorer fortsatt på gull som den primære sikringen i perioder med akutt geopolitisk uro.
Hvis spenningene tiltar, kan kapitalstrømmer fortsette å foretrekke etablerte defensive aktiva fremfor mer volatile alternativer. For kryptomarkedene tyder dette på et sammensatt bilde: Selv om de langsiktige fortellingene om pengeverdi-reduksjon og finansiell fragmentering kan styrkes, kan kursutviklingen på kort sikt forbli sårbar for endringer i global risikosentiment.
