Kryptomarkedet står overfor en av årets største stresstester i dag, ettersom mer enn $ 21 milliarder i Bitcoin og Ethereum opsjoner utløper i dag.
Med dette som den største kvartalsavslutningen i tredje kvartal, forbereder tradere seg på økt volatilitet ettersom maks smerte-nivåer konvergerer med makroøkonomisk usikkerhet og skiftende likviditet.
Over $ 21 milliarder opsjoner utløper i dag: Hva tradere kan forvente
I følge data fra derivatbørsen Deribit, er en samlet nominell verdi på $ 21,097 milliarder i Bitcoin og Ethereum kontrakter satt til å utløpe.
“Klokken 08:00 UTC utløper over $ 21 milliarder i kryptoopsjoner på Deribit; en av de største kvartalsavslutningene… Tredje kvartals største utløp møter rentekutt og skiftende likviditet. Bryter markedet høyere, eller stopper det her?” spurte Deribit .
Bitcoin opsjoner utgjør hoveddelen av dagens utløp, med en nominell verdi på $ 16 milliarder. Den totale åpne interessen er 146 224 kontrakter, med et put-to-call-forhold (PCR) på 0,71.
Dette peker på en overvekt av Call (Kjøp) opsjoner over Put (Salg) kontrakter, noe som tyder på en bullish markedsstemning til tross for den nylige tilbakegangen.
Maks smerte-nivået, hvor de fleste opsjonseiere opplever størst økonomisk tap, er $ 111 000, betydelig over nåværende pris på $ 109 526. Dette antyder at tradere kan forsøke å holde spotprisene nærmere dette nivået etter hvert som utløpet passerer.
I mellomtiden står Ethereum for $ 5,08 milliarder i nominell verdi, med hele 1,28 millioner kontrakter utestående.
Dens put-to-call-forhold på 0,86 antyder et mer forsiktig syn enn Bitcoins, til tross for overvekten av Call eller kjøpsopsjoner.
Imidlertid er maks smerte-nivået $ 3800, som er ubehagelig nær ETHs nåværende pris på $ 3963 etter dets kraftige salg denne uken.
Ethereum brøt nylig under den psykologiske $ 4000-grensen, det laveste fallet siden 8. august. Denne svakheten har forsterket bekymringer om at dagens utløp kan forverre nedadgående press hvis viktige støttenivåer svikter.
Analytikere advarer om nedside risiko for Ethereum kurs
Opsjonsanalyseselskapet Greeks.live fremhevet den skjøre tilstanden til Ethereum etter det de beskrev som et betydelig krasj tidligere denne uken.
Selskapet bemerket at Ethereum-prisen som falt under $ 4000 så den største altcoinen på markedsverdimetrikker bryte flere tekniske indikatorer, og advarte om en merkbar endring i markedsstemningen.
“Implisitt volatilitet for store vilkår viste liten endring, men skjevheten skiftet betydelig mot puts, med put-premier som betydelig oversteg call-premier. Dette indikerer en kraftig økning i opsjonsmarkedets forventning om nedside risiko,” skrev Greeks.live.
Selskapet fremhevet også at market maker posisjoner nå går inn i gammaforsterkningsterritorium, en sone hvor prissvingninger kan akselerere på grunn av sikringsstrømmer.
Noen market makere har angivelig begynt å kjøpe puts for beskyttelse, noe som gjenspeiler økende frykt for en dypere korreksjon.
I følge analytikere hos Greeks.live, kan Ethereum som ikke klarer å gjenvinne over $ 4000 føre til at opsjonsmarkedet står overfor et bearish omprisscenarie.
Bitcoin, derimot, ser ut til å handle i et mer konsolidert område, med tradere som forventer lavere volatilitet enn ETH.
Det er også verdt å nevne at dagens utløpende opsjoner er betydelig høyere enn de $ 4,3 milliarder som gikk tapt forrige uke. Forskjellen kommer av at dagens utløpende opsjoner er for måneden.
Det kommer også ettersom bredere makroforhold legger lag av usikkerhet. Med sentralbanker som signaliserer rentekutt og likviditetsforhold i endring, forsøker opsjonstradere å sikre kortsiktige risikoer mens de fortsatt posisjonerer seg for en mer konstruktiv fjerde kvartal (Q4).
Til tross for den nåværende forsiktigheten, bemerket Greeks.live at mange investorer allerede har begynt å plassere bullish innsatser for fjerde kvartal, i påvente av fornyet momentum mot slutten av året.
Ettersom opsjoner nærmer seg utløp kl. 8:00 UTC på Deribit, bør tradere forvente volatilitet, noe som kan påvirke kortsiktige markedstrender inn i helgen. Imidlertid stabiliserer forholdene seg ofte når tradere tilpasser seg det nye handelsmiljøet.
Likevel, gitt at det er den største opsjonsutløpet i tredje kvartal, kan det godt sette tonen for kryptomarkedene inn i den siste delen av 2025.
