En viral HOOD token-presentasjon utløste debatt mellom Wall Street og Web3-tilhengere da Robinhoods Q3 2025-resultater nådde $ 1,27 milliarder i inntekter og $ 556 millioner i nettoinntekt.
Den foreslåtte token med fast forsyning hadde som mål å kombinere tilbakekjøp, brukerfunksjonalitet og merkevarelojalitet, noe som utløste en debatt som strakk seg utover industrien.
Hvordan HOOD token pitch spredte seg
Jeff Dorman fra Arca Capital Management introduserte token-konseptet da Robinhood rapporterte rekordresultater og CFO Jason Warnick kunngjorde at han trakk seg.
Dormans idé inneholdt en fast forsyning av $HOOD-token, med 50 % tildelt eksisterende aksjonærer og de resterende 50 % airdroppet til plattformbrukere over tid.
Nye kontohavere ville motta tokens i løpet av en seks måneders kampanje. Verdien ville komme fra 5 % av Robinhoods inntekter rettet til tilbakekjøp, tokenets nytte som sikkerhet eller for rabattert handel, og dens sosiale status som en første-i-sitt-slag selskaps-token.
“En HOOD token ville umiddelbart lære hvert selskap hvordan man utsteder en token som en tredje del av selskapets kapitalstruktur, og få hver investeringsbankmann til å umiddelbart presentere for hvert selskap, idrettsorganisasjon, universitet og kommune å gjøre det samme,” delte Dorman på X.
Dorman anslo at forslaget kunne skape $ 10 milliarder til $ 30 milliarder i verdi for aksjonærene, og antydet at nye brukere og langsiktig lojalitet ville oppveie de tapte inntektene fra rabatter.
Han kalte idéen transformativ for kapitalmarkedene, langt foran dagens blokkjede-modeller.
Imidlertid reagerte kritikere raskt og stilte spørsmål ved Robinhoods evne til å implementere en slik token-struktur mens de opprettholdt forvaltningsplikter. En av dem fremhevet risikoen for aksjonæruttvanning gjennom token-distribusjon.
HOOD token-debatten understreker et vendepunkt for fintech. Selv om Dormans forslag forblir hypotetisk, har det ført til en bred diskusjon om den sannsynlige fremveksten av tokenisert egenkapital for offentlige selskaper.
Coinbases rapport som fokuserer på tokendesign for sitt Base-nettverk er et annet tegn på at tokenisering blir tatt på alvor både som en finansierings- og engasjementsstrategi.
Wall Street versus krypto: Jennings svarer
Miles Jennings, General Counsel og Head of Policy i a16z crypto, ledet motargumentet. Med erfaring fra ConsenSys og Latham & Watkins avviste Jennings token-idéen som en ny vri på en gammel sikkerhetsstruktur—profit-sharing-interesser.
“Det er bare en profittinteresse, som er en type sikkerhet som har eksistert lenge. Å bruke en sikkerhet som sikkerhet er heller ikke nytt. Token + finansielt ingeniørarbeid + buzzord ≠ innovasjon,” uttalte Jennings på X.
Jennings’ kritikk illustrerte skillet i tokeniseringsdebatten. På den ene siden ser tilhengerne tokens som revolusjonerende. På den andre siden ser skeptikerne dem som finansielt ingeniørarbeid med ny branding.
Jennings fremhevet a16z’s oppfordring til å skille ekte innovasjon fra buzzord.
Debatten pekte også på regulatoriske komplikasjoner. SEC-filinger og kommissær Hester Peirces uttalelser antyder at tokeniserte verdipapirer må være i samsvar med amerikanske opplysnings- og forvaltningsstandarder.
Nasdaqs 2025-forslag om handel med tokenisert egenkapital fremhever presset for å blande blokkjede med eksisterende markeder, men alltid under regulatorisk tilsyn.
Debatten falt sammen med Robinhoods mest imponerende kvartal hittil. Selskapet rapporter Q3 2025 krypto-inntekter på $ 268 millioner, noe som utgjør en 300 % økning fra året før.
Nettinntektene doblet seg til $ 1,27 milliarder, og transaksjonsbaserte inntekter skjøt i været med 129 % til $ 730 millioner. Opsjonsinntektene beløp seg til $ 304 millioner mens aksjeinntektene nådde $ 86 millioner.
Likevel falt Robinhoods aksjer med 5 % i etterhandel. Fallet fulgte en 280 % fremgang tidligere i året og nyheten om CFO Warnicks avgang.
I skrivende stund ble Robinhoods HOOD-aksje handlet for $ 139,55, ned med over 2 % i førmarkedshandel.
