Tokenisering av realaktiva (RWA) har blitt en av de mest troverdige broene fra krypto til tradisjonell finans. Tidligere sett på som en eksperimentell nisje, tiltrekker det seg nå seriøs institusjonell interesse, med over 32 milliarder dollar i tokeniserte aktiva live på blokkjeden, ifølge data fra rwa.xyz.
På Blockchain Life 2025 i Dubai, diskuterte et panel med tittelen “Tokenisering av realaktiva: En ny æra for investering” hvordan blokkjede former tradisjonell finans.
Økten ble ledet av Alevtina Labyuk, Chief Strategic Partnerships Officer hos BeInCrypto.
Panelet inkluderte Brendan Ma, Head of Investment Strategy ved Arbitrum Foundation; Antonio Senatore, CTO hos VeChain; Andrei Grachev, Managing Partner ved DWF Labs; og Khalifa AlShehhi, Chairman for Metaverse-komiteen ved UAE Ministry of Economy and Tourism.
Institusjoner leder an mot tokenisering
I starten av diskusjonen presenterte Brendan Ma, Head of Investment Strategy ved Arbitrum Foundation, tokenisering som mer enn en forbigående trend. Han beskrev det som den naturlige utviklingen av globale markeder mot åpne plattformer. Han forklarte:
“I løpet av de siste 12 månedene har vi sett milliardbedrifter gå offentlig. Vi har sett Wall Street omfavne digitale aktiva og kryptovaluta. Vi har sett tokenspilling av noen av de største institusjonene i verden på blokkjeder vi alle kjenner og elsker. Det er viktig fordi det institusjonelle markedet er ekstremt betydelig. Og jeg tror vi fortsatt er veldig tidlig.”
Ma refererte til Arbitrum sine interne data. Nettverket sikrer mer enn 18 milliarder dollar i verdi på tvers av DeFi, betalinger og RWA-applikasjoner, med rundt 1 milliard dollar allerede tokenisert på blokkjeden. Likevel, sammenlignet med det globale aksjemarkedet på 100 billioner dollar, er dette bare en liten del av potensialet.
Han la til:
“Og jeg tror at vi beveger oss mot en fase der nesten hvert eneste aktiva som kan være mer sammensatt, som kan frigjøre likviditet, som kan være tilgjengelig på tvers av forskjellige markeder, vil gå mot tokenisering. Det er en fenomenalt betydelig mulighet, og det er noe som i utgangspunktet enhver institusjon i verden prøver å gripe med begge hender.”
Ma brukte Robinhoods ekspansjon i EU som et eksempel på tidlige milepæler. Gjennom Arbitrum kan Robinhood-kunder nå handle omtrent 644 tokeniserte aksjer direkte i sin eksisterende app.
Mer enn 10000 transaksjoner har blitt behandlet, med samlede gasskostnader på bare $ 130. Ma fortsatte:
“Når vi tenker på muligheten ved å tokenisere aktiva, handler det om å øke inkluderingen, øke tilgjengeligheten, øke typene brukstilfeller som er sømløse. Kundene trenger ikke å forstå den tekniske kompleksiteten. De kan enkelt handle og bruke teknologi som fungerer.”
Når likviditet blir historien
Derfra beveget samtalen seg til hvordan tokenisering nå blir en del av bedriftsstrategi. Andrei Grachev fra DWF Labs tilnærmet det fra investorens perspektiv.
Han forklarte at to krefter former markedets momentum. Den første er fremveksten av tokeniserte aksjer, som skaper arbitrasjemuligheter for tradere og øker den samlede markedsaktiviteten.
Imens er den andre fremveksten av krypto-innfødte avkastninger. Grachev påpekte at flere banker, inkludert Société Générale, nå tokeniserer rentebærende produkter og kjører looping-strategier på blokkjeden. Han argumenterte:
“Dette er distribusjonen som aldri har skjedd før. Med en tokenisert natur av belønningsaktiva, vil disse produktene bli tilgjengelige for handel og oppgjør 24/7. Fra mitt synspunkt, i nær fremtid, bør disse to markedene smelte sammen og åpne for 24/7 helgeoppgjør og looping-strategier samt DeFi-gjennomsiktighet for handelsfrie aktiva.”
Imidlertid advarte Grachev om at avkastning og likviditet bare er viktige hvis innehavere kan selge seg ut. Ifølge ham, uten pålitelige sekundærmarkeder eller håndhevbar innløsning, vil tokeniserte aktiva drive mot spekulasjon snarere enn finans.
Grachev understreket:
“Hvis vi ikke har tillit til tokeniseringsrammeverket, vil dette markedet utvikle seg veldig, veldig sakte fordi folk vil være redde for å gi disse pengene, folk vil være redde for å låne disse pengene eller kjøpe disse aktivaene. Og dette rammeverket er en veldig, veldig viktig del.”
Regulering som en plattform for tokeniserte aktiva
Representerende myndighetenes synspunkt, snakket Khalifa AlShehhi, leder av Metaverse-komiteen ved UAE Ministry of Economy and Tourism, om politikk som en muliggjører snarere enn en begrensning.
“Vi anser regulering faktisk som en startbane, som betyr at vi må sørge for at vi baner vei for at teknologien skal bli akseptert. Fordi, som vi alle er klar over, utvikler teknologi seg mye raskere enn modenheten til regulering eller reguleringsutvikling.”
— Khalifa AlShehhi
Han illustrerte denne tilnærmingen gjennom Dubais sanntidseiendom tokeniserings-sandkasse, utviklet i samarbeid med sentralbanken. I én prøve ble en hel eiendom som normalt ville tatt måneder å selge, fullt abonnert innen få minutter. Kønummerne nådde 20 000–30 000 deltakere, med en minimumsinnsats på AED 2000 per investor.
Fase 1 begrenset salg til UAE-beboere, mens fase 2 vil utvide tilgangen til globale investorer. En tredje fase vil til og med tillate tokenisering fra arkitektoniske planer. For å redusere risikoen holdes billettstørrelsene små.
Eierskap spores gjennom en dual-token modell, hvor en token representerer brukerrettigheter og en annen, holdt av regjeringen, sikrer forvaring på offisielle registre.
Bygger infrastrukturen for tillit
Økten rørte også ved den tekniske siden. Antonio Senatore, CTO hos VeChain, forklarte at sektorens holdbarhet avhenger av infrastruktur som brukere kan stole på og enkelt kan samhandle med.
Han beskrev blokkjede som en “sannhetsmaskin,” et system bygget på verifiserbare opptegnelser som bevarer opprinnelsen til aktiva.
“Det er derfor virkelige aktiva nå presser på, fordi du raskt kan tokenisere US dollar eller hva som helst annet on-chain,” sa Senatore.
For ham lykkes tokenisering av virkelige aktiva kun når de fire pilarene utvikler seg i takt. Disse pilarene er regulering, forvaring, verifikasjon og standarder.
Senatore fremhevet også at brukervennlighet nå er like viktig som sikkerhet. De mest effektive systemene, sa han, gjør blokkjedeoperasjoner usynlige for brukerne samtidig som de opprettholder verifiserbarheten av hver transaksjon. Denne balansen mellom enkelhet og integritet vil avgjøre om tokeniserte aktiva går fra pilotprosjekter til massedistribusjon.
For eksempel nevnte han VeChains arbeid med å tokenisere bærekraftsdata, hvor målbare, virkelige resultater, som karbonreduksjon, blir reviderbare digitale aktiva. Det illustrerer hvordan gjennomsiktig infrastruktur og intuitivt design kan eksistere side om side, og gjøre komplekse systemer tilgjengelige verktøy for både institusjoner og enkeltpersoner.
Tre ord for fremtiden for RWAs
Da sesjonen nærmet seg slutten, inviterte moderator Alevtina Labyuk paneldeltakerne til å oppsummere fremtiden for virkelige aktiva med bare tre ord.
Brendan Ma nølte ikke. Han valgte tilgang, samarbeid og overalt. Hans svar reflekterte et syn på RWA-adopsjon som strekker seg utover institusjoner og grenser. Khalifa AlShehhi fulgte opp med tillit, tilgang og integrasjon, og viste at regulering og inkludering må utvikle seg sammen.
I mellomtiden holdt Andrei Grachev svaret sitt kort, men dristig. “Alt, flytende, tokenisert,” sa han. For ham vil skillet mellom tradisjonelle og digitale aktiva snart forsvinne.
Til slutt tok Antonio Senatore fra VeChain en mer fremtidsrettet vending, med fokus på alternativer, brukere og AI, og hintet om en fremtid der tokenisert verdi og intelligente systemer konvergerer.
