Kyle Samani trakk seg fra Multicoin Capital 5. februar 2026 etter nesten ti år som medgründer. I dag kritiserer han offentlig Hyperliquid (HYPE) samtidig som on-chain-data viser at Multicoin kjøpte HYPE-tokens for over $ 40 millioner.
Den nære tidsmessige sammenhengen har ført til spekulasjoner om at interne konflikter rundt investeringsstrategi lå bak avgangen til en av kryptobransjens mest kjente Solana-forkjempere.
Multicoin, Hyperliquid og Kyle Samani: Tilfeldighet eller konflikt?
Samanis avgang ble annonsert 5. februar og markerte et viktig skifte for Multicoin Capital, en ledende aktør innen institusjonell kryptoinvestering.
Selv om han trekker seg, har Samani uttalt at han fortsatt vil engasjere seg i kryptovaluta, spesielt innenfor Solana-økosystemet.
Kun få dager før annonseringen hadde MLM-analytikere oppdaget lommebøker antatt å tilhøre Multicoin som akkumulerte store mengder av Hyperliquids HYPE-token i slutten av januar.
De pekte på kjøp for titalls millioner dollar. Ytterligere analyser tyder på at betydelige ETH-strømmer ble flyttet over til HYPE gjennom flere mellomledd-lommebøker i løpet av noen dager.
Det har likevel ikke kommet noen offisiell bekreftelse som knytter disse handlene direkte til Multicoin sine interne strategivalg.
I dag, 8. februar, kun tre dager etter sin formelle avgang, kritiserer Samani Hyperliquid på sosiale medier og gjør sin holdning tydelig.
“Hyperliquid er på de fleste områder selve problemet med crypto. Grunnleggeren flyktet bokstavelig talt fra hjemlandet for å bygge Openly, som legger til rette for kriminalitet og terror. Lukket kildekode. Med tillatelser,” skrev Samani i et innlegg.
Denne kraftige kritikken står i sterk kontrast til Multicoin sin store investering i HYPE-tokens. Observatører spør seg derfor om Samanis syn kolliderte med firmaets nylige beslutninger og dermed bidro til hans avgang.
Solana investeringsfilosofi versus HYPE-strategi
Multicoin Capital har fått et rykte som en tydelig støttespiller for Solana. I september 2025 ledet selskapet en privat investering på $ 1,65 milliarder i Forward Industries, sammen med Jump Crypto og Galaxy Digital, for å etablere det de kalte «verdens ledende Solana-treasury-selskap».
Samani ble utnevnt til styreleder i Forward Industries, noe som understreker hans betydning for Multicoins Solana-fokus.
Solana-strategien var sentrert på åpne avkastninger gjennom staking, DeFi-protokoller og kapitaleffektivitet. Multicoin fremhevet Solanas infrastruktur som å tilby bedre økonomi enn Bitcoin treasury-modeller, og viste til native avkastning på 8,05 % per september 2025.
Selskapet publiserte også analyser av Solana-prosjekter som Jito, som innen mars 2025 utgjorde over 94 % av all Solana-staking via tilpasset blokkopprettelsesteknologi.
Hyperliquid representerer på sin side en kontrasterende tilnærming. Plattformen er en desentralisert børs for evige futures med egen blokkjede.
Den er populær for høy giring og lave avgifter, men får kritikk for et sentralisert validator-system, lukket kildekode og regulatoriske risikoer. Disse trekkene ser ut til å være i motsetning til prinsippene Samani har fremmet i Multicoin.
Spenninger mellom strategier ble tydeligere etter hvert som analytikere spekulerte i interne forhold.
“Betyr dette at de ikke kunne kjøpe HYPE så lenge Kyle ledet fondet, og at det er grunnen til at avgangen hans sammenfaller med at Multicoin kjøper mye HYPE?” skrev en bruker.
Kyle Samani besvarte ikke umiddelbart BeInCryptos forespørsel om kommentar.
Supportere forsvarer Hyperliquid mens Samani sin avgang utløser ideologisk debatt
Noen investorer og tradere gikk kraftig ut mot Samanis kritikk. De mener Hyperliquid snarere representerer en tilbakevending til kryptoens opprinnelige prinsipper enn et avvik fra dem.
Hyperliquids valg om å kanalisere inntekter til token-tilbakekjøp og insentiver for fellesskapet viser en modell designet for å knytte brukere og infrastruktur sammen i større grad enn mange venture-støttede prosjekter.
Denne splittelsen tydeliggjør en dypere ideologisk konflikt som vokser frem i kryptomarkedene. På den ene siden står investorer som setter åpenhet, desentralisering og fellesskapseie som kjerneverdier.
På den andre finnes de som vektlegger ytelse, likviditet og institusjonell infrastruktur, selv om slike systemer medfører kompromisser i styring eller arkitektur.
Samanis avgang er ikke formelt knyttet til noen bestemt investeringsbeslutning. H verken Multicoin eller Samani har offentlig uttalt at Hyperliquid eller porteføljeposisjonering spilte noen rolle i overgangen.
Lederbytter i venturemiljøer handler ofte om langsiktige strategiske skifter, personlige valg, eller fondsstruktur uten at slike detaljer deles offentlig.
Likevel har tidspunktet vært vanskelig for markedet å overse. I krypto, en bransje der narrativer sprer seg raskt, fyller kombinasjonen av on-chain-innsyn og spekulasjoner på sosiale medier ofte tomrommet etter begrenset offentlig informasjon.
I mellomtiden opplever HYPE-token en oppgang, med en høyere bunn på 4-timersgrafen, noe som antyder en trendvending dersom kjøpermomentumet holder seg.
