DeFi har brukt år på å optimalisere AMM-kurver, gebyrmodeller og rutelogikk, men ett grunnleggende problem har forblitt stort sett urørt: mesteparten av likviditeten i automatiserte markedsmakere fungerer ikke faktisk. Flertallet av kapitalen som settes inn i pooler sitter ubenyttet, fragmentert over dusinvis av par og protokoller. På Devconnect Buenos Aires avduket 1inch Aqua, en protokoll designet for å utfordre denne begrensningen direkte.
I stedet for å låse aktiva i separate pooler, gjør Aqua det mulig for en enkelt lommebok å støtte flere strategier samtidig. Det introduserer en felles likviditetsarkitektur som kan endre hvordan kapitaleffektivitet og avkastningsgenerering fungerer over hele økosystemet. Med utviklere, forskere og protokollbyggere samlet i Buenos Aires, var timingen bevisst.
I dette intervjuet snakker vi med Sergej Kunz, medgründer av 1inch, om hva Aqua er, hvordan det fungerer, og hvorfor det representerer et av de mest betydningsfulle skiftene i likviditetsdesign siden 1inch introduserte aggregering i 2019.
Intervju
Hvorfor valgte dere Devconnect Buenos Aires som tidspunktet for å introdusere Aqua?
Sergej Kunz:
Devconnect samler et teknisk publikum som forstår hva det innebærer å bygge og sikre en protokoll. Aqua trenger akkurat den graden av granskning. Å presentere det her gir oss muligheten til å snakke direkte med utviklere, forskere og sikkerhetseksperter som kan utfordre modellen, teste den og til slutt bygge videre på den.
Valget gir mening. Aqua er ikke et markedsføringsprodukt ; det er infrastruktur, og Devconnect er en av de få hendelsene der infrastruktur lanseringer virkelig treffer riktig publikum.
For lesere som ikke har fulgt kunngjøringen nøye: hva er Aqua? Og hvorfor denne tilnærmingen?
Sergej Kunz:
Aqua adresserer et kjerneproblem i DeFi: rundt 80 til 90 prosent av kapitalen som sitter i likviditetsbassengene fungerer ikke faktisk. Det er der for å støtte AMM-kurven, men genererer ikke aktiv verdi. Med Aqua trenger brukere ikke å låse aktiva i separate pooler. Aktivaene blir i lommeboken og kan støtte flere strategier samtidig. Tenk på det som en virtuell DEX-motor som kjører inne i lommeboken din, samtidig som den forblir fullstendig selvforvaltende.
Med andre ord endrer Aqua antakelsen om at likviditet må være fragmentert over dusinvis av bassenger. Den lar én saldo oppføre seg som flere uten å gå på kompromiss med sikkerheten.
Så hvordan oversettes det til høyere kapitaleffektivitet?
Sergej Kunz:
Med tradisjonelle AMMer, hvis du vil støtte flere handelspar, deler du likviditeten din inn i flere bøtter. Det reduserer utnyttelsen. Med Aqua kan hele beløpet av en aktiva fungere på tvers av flere AIMM-strategier parallelt. Resultatet er større likviditetsdybde og betydelig høyere avkastning. Våre tilbakekallinger viser at avkastningen øker fem ganger eller mer, og delt likviditet kan øke den effekten opptil femten ganger sammenlignet med tradisjonelle AMMer.
Dette er hvor Aqua blir mer enn en konseptuell forbedring: det påvirker direkte LP-inntektene.
Hvem er Aqua ment for på dette stadiet?
Sergej Kunz:
For øyeblikket er denne utgivelsen for utviklere, sikkerhetseksperter og forskere. Det er de som vil undersøke protokollen. Når produksjonsversjonen blir live, vil den være rettet mot likviditetsleverandører som ønsker høyere avkastning med mindre fragmentering.
Hvordan var reaksjonen på Devconnect?
Sergej Kunz:
Fellesskapet her er ekstremt engasjert. Mange utviklere besøkte standen vår og ønsket å forstå hvordan én likviditetsposisjon kan operere på tvers av flere strategier. Selv svært tekniske deltagere ble overrasket over at denne tilnærmingen ikke hadde blitt implementert før. Deres tilbakemelding har allerede hjulpet oss med å skjerpe hvordan vi forklarer Aqua før min kommende tale.
Engasjementet viser at delt likviditet fortsatt er ukjent territorium, men også at etterspørselen etter en mer effektiv modell er tydelig.
Er det noe sammenlignbart med Aqua i dagens marked?
Sergej Kunz:
Nei. Dette er en ny arkitektonisk modell i DeFi. I 2019 løste 1inch fragmentering for takere med aggregering. Aqua løser fragmentering for makere, likviditetsleverandører. Noen prosjekter har utforsket lignende ideer, men ingen har levert et fungerende delt-likviditetssystem med slik enkel integrasjon. Utviklere kan bruke det med bare noen få linjer med kode.
Hva bør økosystemet forvente fra 1inch frem mot 2026?
Sergej Kunz:
Dette året var intenst. Vi introduserte Solana-støtte for intensbaserte bytter, rullet ut cross-chain-kapasiteter og rebrandet for å reflektere vår overgang mot å betjene ikke bare Web3 men også tradisjonelle selskaper. Vi tror at alle fremtidige bedrifter vil stole på Web3-infrastruktur på samme måte som alle moderne bedrifter stoler på internett. Aquas fullstendige produksjonsutgivelse er planlagt til slutten av dette året eller tidlig neste år, sammen med et grensesnitt og tredjeparter som allerede forbereder integrasjoner. Og ja, det er flere protokoller på vei.
Hva er ditt viktigste utbytte fra Devconnect i år?
Sergej Kunz:
Mange team tror de konkurrerer med hverandre, men i realiteten bygger vi forskjellige brikker av den samme infrastrukturen. Flere utviklere kom til oss bekymret for at Aqua kunne forstyrre deres arbeid. Min beskjed til alle er at vi alle er partnere. Hvis vi fokuserer på å løse grunnleggende problemer, blir økosystemet lettere å bruke for tradisjonelle industrier også.
Konklusjon
Aqua markerer et meningsfullt skifte i hvordan DeFi tenker om likviditetsdesign. I årevis har protokoller konkurrert om kurveoptimaliseringer, gebyrer og rutemekanismer mens de stille har akseptert at det meste av likviditeten sitter uvirksom. Ved å introdusere en felles likviditetsarkitektur som lar én saldo tjene flere strategier, skyver 1inch samtalen mot en mer effektiv og mer komponerbar fremtid.
Timingen er bemerkelsesverdig. Etter hvert som bransjen beveger seg dypere inn i intensbasert utførelse, cross-chain likviditet og institusjons-grad infrastruktur, blir behovet for at kapital skal arbeide hardere og ikke bare sitte urørt stadig tydeligere. Aqua passer direkte inn i den overgangen. Det gir utviklere en ny grunnleggende enhet å bygge på og gir likviditetsleverandører en modell som tilpasser avkastning med faktisk utnyttelse i stedet for fragmentering.
Om Aqua blir en ny standard vil avhenge av hvor raskt økosystemet tar det i bruk, hvordan byggere integrerer det og hvordan produksjonsversjonen presterer når den er live. Men én ting er sikkert: å introdusere en protokoll som omskriver antakelsene om AMM-likviditet i slutten av 2025 setter tonen for et veldig annerledes 2026. Hvis 1inch leverer på veikartet Sergej skisserer, kan Aqua påvirke ikke bare individuelle protokoller, men den underliggende arkitekturen til DeFi selv.
