Det amerikanske finanstilsynet (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC) signerte et Memorandum of Understanding (MOU) 11. mars, som formelt stadfester deres forpliktelse til å samarbeide om regulering av digitale aktiva og avslutte flere års jurisdiksjonsrivalisering.
Avtalen markerer det mest konkrete steget til nå under byråenes felles Project Crypto-initiativ, lansert i januar 2026, og kommer samtidig som Digital Asset Market Clarity Act fortsatt står fast i Senatet.
Hva MOU-en omfatter
MOU-en etablerer et rammeverk innen seks prioriterte områder. Dette inkluderer å avklare produktdefinisjoner, modernisere regler for oppgjør og sikkerhet, og redusere friksjon for virksomheter med dobbel registrering. Den omfatter også utvikling av et spesifikt rammeverk for kryptoregulering, forenkling av rapportering, samt koordinering av felles tilsyn og håndhevelse på tvers av markedene.
Avtalen fastsetter også operasjonelle prosedyrer, inkludert jevnlige fellesmøter, protokoller for datadeling, forhåndsvarsling ved jurisdiksjonsspørsmål og felles opplæring av ansatte.
“I flere tiår har regulatoriske maktkamper, dobbeltregistreringer og ulike regelsett mellom SEC og CFTC hindret innovasjon og presset markedsaktører til andre jurisdiksjoner,” sa SEC-leder Paul Atkins.
Et felles harmoniseringsinitiativ vil operasjonalisere målene i MOU-en, ledet av SECs Robert Teply og CFTCs Meghan Tente.
Selig gir forhåndstitt på CFTC sin crypto-agenda
Under samme FIA-konferanse én dag før MOU-signeringen, presenterte CFTC-leder Michael Selig byråets tilnærming til harmoniseringen. Han beskrev sitt regulatoriske syn som et “minimum effektiv dose”, og advarte om at for mange regler vil sende innovasjon utenlands.
Når det gjelder krypto, bekreftet Selig at han har gitt ansatte i oppdrag å utarbeide retningslinjer for hvorvidt utviklere av ikke-forvaltede programvarer — inkludert dem som lager lommebøker og DeFi-apper — utløser krav om CFTC-registrering. Han ba også om avklaringer rundt regler for giring i detaljhandel med krypto og klassifiseringen av evige futures.
Fra rivalisering til felles rammeverk
MOU-en kulminerer i et politisk skifte som skjøt fart under ledelsen utnevnt av Trump. I september 2025 erklærte byråene at jurisdiksjonsstriden var over. I januar 2026 lanserte CFTC-leder Michael Selig og Atkins felles Project Crypto, hvor Selig støttet Atkins sitt syn om at de fleste kryptoaktiva som omsettes i dag ikke er verdipapirer.
7. mars dukket det opp rapporter om at byråene vurderer å samlokalisere i samme bygningskompleks i Washington innen 2027. På FIA-konferansen bekreftet Selig at han og Atkins møtes jevnlig og at rivaliseringen mellom byråene er avsluttet.
Atkins introduserte “substituert etterlevelse” på samme arrangement. Under denne tilnærmingen trenger virksomheter registrert hos begge byråene kun å etterleve ett sett lignende regler. Han lanserte også en felles konsultasjonsplattform, hvor selskaper kan gå i dialog med begge tilsyn før de lanserer nye produkter.
Hvorfor nå: CLARITY Act har stoppet opp
Digital Asset Market Clarity Act ble vedtatt av Representantenes hus i juli 2025 med 294 mot 134 stemmer, men har strandet i Senatets bankkomité på grunn av uenighet om stabilecoins og renteutbetalinger. Banker har motsatt seg at kryptoplattformer skal kunne tilby avkastning på stabilecoin-hold, og et kompromissforslag fra Det hvite hus i februar ble avvist av banklobbyen.
Senatorer jobber med nytt kompromisspråk, men veien videre er usikker. Krigen i Iran og Trumps krav om velger-ID-lovgivning før signering av andre forslag, har presset Senatets tidsplan ytterligere.
Ved å signere MOU nå, bygger SEC og CFTC operasjonell infrastruktur for koordinert kryptoregulering uavhengig av om Kongressen gir lovhjemmel i år. MOU-en fungerer som en bro — koordinering nå, mens de venter på lovgivning som kan gjøre det permanent.
Hva det betyr for kryptomarkedet
Børser med dobbel registrering bør få redusert etterlevelsesbyrde gjennom koordinerte tilsyn og substituert etterlevelse. Den felles taksonomien for kryptovaluta – som skiller mellom verdipapirer, digitale råvarer, samleobjekter og nytte-tokens – kan bidra til å løse langvarige klassifiseringsstrider for aktiva som Ethereum.
Når det gjelder håndhevelse, sa Selig at CFTC vil prioritere bekjempelse av svindel fremfor å lage politikk gjennom håndhevelsestiltak – en tydelig kontrast til Gensler-perioden.
Uten CLARITY Act sin lovforankring, forblir likevel disse ordningene sårbare for fremtidige endringer i ledelsen. Byråene har invitert til offentlig innspill gjennom SECs Harmoniseringsinitiativ-side.
Seligs FIA-tale tok også opp en bredere deregulering enn bare krypto, inkludert å definere AI-kraft som en “ny digital råvare,” flytte handelen med kritiske mineraler hjem, avvikle CFTCs enhet for klimarisiko og utarbeide nye retningslinjer for event-kontrakter på prediksjonsmarkeder.
