SEC har avklart et viktig spørsmål for styringstokens som Uniswap (UNI): Gjør det å gi tusenvis av investorer stemmerett et token til et verdipapir?
SEC sitt personale sier nå generelt nei, forutsatt at nettverket faktisk er desentralisert. Denne avklaringen kan fjerne en stor regulatorisk bekymring for desentraliserte finansprosjekter (DeFi) og deres investorer.
Hva har SEC endret
I sin oppdatering 2. november forklarte SEC sitt personale hvordan styringstokens passer inn i etatens krypto-rammeverk fra mars.
Styringstokens lar innehavere stemme over hvordan et kryptoprosjekt drives. For eksempel kan UNI-innehavere stemme over endringer i Uniswap, inkludert hvordan protokollen bruker sine midler.
Tidligere var det usikkerhet om hvorvidt tusenvis av personer som stemmer sammen kunne anses som én kontrollerende gruppe.
Dette har betydning fordi en kryptovaluta som opererer uten sentral kontroll kan kvalifisere som et digitalt råvareaktiva i stedet for et verdipapir, og dermed potensielt møte andre regulatoriske krav.
SEC sitt personale presiserte at uavhengige innehavere som stemmer gjennom et desentralisert system vanligvis ikke regnes som en kontrollerende gruppe.
Prosjekter må likevel vise at stemmeretten er bredt fordelt. Hvis et selskap eller en liten gruppe uavhengig kan endre nettverksregler, begrense tilgang eller overstyre beslutninger, kan det fortsatt tyde på sentral kontroll.
Hva betyr dette for UNI og andre kryptotradere
For investorer reduserer denne avklaringen en kilde til usikkerhet rundt styringstokens.
Det kan gjøre børser og institusjonelle investorer mer komfortable med å håndtere kvalifiserte tokens over tid. Den klassifiserer imidlertid ikke automatisk UNI eller alle styringstokens som råvarer.
Uniswap er særlig relevant siden fellesskapet stemte over å innføre en Wyoming DUNA, en juridisk struktur utviklet for desentraliserte organisasjoner.
Det er ett viktig forbehold. Dette er ikke-bindende veiledning fra SEC sitt personale, ikke en ny lov. Fremtidige reguleringsmyndigheter kan tolke spørsmålet annerledes.
Kongressen kan gi sterkere sikkerhet gjennom CLARITY Act, som ikke fikk flertall i september. Tirsdagens mellomvalg avgjør hvilken kongress som får ansvaret for å ta opp saken igjen.
