US SEC og CFTC har gitt ut nye retningslinjer som forklarer hvordan føderale verdipapirlovgivning gjelder for kryptoaktiviteter som airdrops og staking. Målet er å fjerne langvarig usikkerhet for brukere, utviklere og investorer.
I det nye rammeverket gjør SEC et viktig skille. En krypto-token i seg selv er vanligvis ikke et verdipapir. Men måten den tilbys eller brukes på kan fortsatt falle inn under verdipapirlovgivningen.
For airdrops sier SEC at konteksten har betydning. Dersom tokens distribueres gratis uten løfter om profitt eller avhengighet av et sentralisert team, er det mindre sannsynlig at de regnes som verdipapirer.
Men dersom airdroppen brukes til å promotere en investeringsmulighet eller fremtidig avkastning, kan det kvalifiseres som en investeringskontrakt.
På samme måte er ikke staking automatisk regulert som et verdipapir. SEC fokuserer på hvordan staking er strukturert.
Hvis brukere ganske enkelt låser tokens for å støtte et nettverk og tjener protokollbelønninger, kan dette falle utenfor verdipapirlovgivningen.
Men hvis en tredjepart samler inn midler og lover avkastning basert på sitt eget arbeid, kan myndighetene anse det som et verdipapirtilbud.
Retningslinjene innfører også et bredere klassifiseringssystem for digitale aktiva. Det deler tokens inn i kategorier som råvarer, samleobjekter, verktøy, stablecoins og verdipapirer.
Dette hjelper med å avgjøre om det er SEC eller CFTC som har tilsyn.
Viktig er det at SEC anerkjenner at et token kan bevege seg inn og ut av verdipapirklassifisering over tid. Et prosjekt kan starte som en investeringskontrakt, men senere operere uavhengig og redusere regulatoriske krav.
Totalt sett er målet å gi klarere regler og samtidig støtte innovasjon. Markedsaktører forventes å gjennomgå retningslinjene for å forstå sine plikter i henhold til amerikansk lov.
